中銀國際將榮昌生物的目標價下調至 114 港元，維持買入評級
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。BOCI 將榮昌生物的目標價從 127 港元下調至 114 港元，但維持買入評級。此次調整反映了激烈的競爭和 Disitamab Vedotin 銷售的延遲，但 Telitacicept 的增長速度加快以及費用預測的降低對此進行了抵消。榮昌生物報告稱，2023 年上半年收入同比增長 436%，並在第二季度實現了核心盈利
中信證券發佈研究報告稱，榮昌生物 (09995.HK) +0.550 (+0.685%) 空頭頭寸 $22.93M; 比率 6.403% 上半年收入同比激增 436%，其中藥品銷售收入同比增長 23%。與 AbbVie 的合作收入達到人民幣 44.62 億元，基本符合該券商的預期。在此期間，銷售費用比率同比下降約 7 個百分點至 41%。剔除與業務發展相關的收入/成本及認股權證公允價值變動，公司錄得人民幣 2600 萬元的虧損，並在 2026 年第二季度首次實現季度核心業務盈利。
該券商表示，由於競爭激烈，降低了 Disitamab Vedotin 的長期價值，並推遲了 RC28 的銷售貢獻。然而，上述負面影響部分被 Telitacicept 的銷售增長加快所抵消，同時銷售和研發費用的預測也有所降低。中信證券將榮昌生物 (09995.HK) +0.550 (+0.685%) 空頭頭寸 $22.93M; 比率 6.403% 的目標價從 127 港元下調至 114 港元，並維持買入評級。(sl/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-08-26 12:25。)