特朗普的太陽能關税可能會引發類似英特爾的政府交易：值得關注的兩隻股票

特朗普 政府最近對多晶硅進口實施的 232 條款關税 可能為政府在國內太陽能供應鏈中直接持股鋪平道路。散户投資者正在密切關注 第一太陽能公司 (NASDAQ: FSLR) 和 康寧公司 (NYSE: GLW)，因為行業專家表示聯邦政府正在積極利用其 英特爾公司 (NASDAQ: INTC) 的 “風格” 股權策略來確保國內能源。

‘特朗普喜歡交易’：英特爾風格的策略

2026 年 8 月的 232 條款貿易行動 引入了 15% 的關税和多晶硅的最低進口價格底線，理由是關於關鍵礦產供應鏈的國家安全語言。氣候金融專家、諾斯韋斯特大學凱洛格管理學院教授 馬特·羅林 獨家告訴 Benzinga，政府正在持續將現有的聯邦資金承諾轉化為直接股權。

“公平地説，特朗普政府是在借用拜登政府為解決這個問題所做的產業政策工作（IRA、BIL、CHIPS 法案），但選擇股權（稀釋性）而不是之前政府更傾向的傳統撥款和貸款（特朗普喜歡交易！），” 羅林解釋道。

他補充説，任何在 232 條款行業中的公司，如果未解決的聯邦資金 “現在都帶有真實的、未定價的政府合作選項。” 然而，他警告説，這些政府股權也 “引入了之前未在這些估值中的政治風險。”

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值得關注的兩隻股票：第一太陽能和康寧

儘管華爾街最初對太陽能行業施加了廣泛的 ‘特朗普反彈’ 影響，羅林強調第一太陽能和康寧提供了兩種完全不同的投資論點。

第一太陽能的薄膜技術 完全繞過多晶硅。因此，該公司並不是新關税的直接受益者，而是擁有 “結構性免疫”。這一優勢是持久的，不依賴於未來的政策變化。

相反，康寧通過其子公司 Hemlock 半導體直接受益，目前獲得了 3.25 億美元的 CHIPS 獎勵。Hemlock 的聯邦曝光使其成為股權轉換的主要候選者。

不過，羅林警告説，康寧的上行空間高度 “依賴政策”，並因與日本的信越化學工業的合資企業而複雜化，使得潛在的交換 “比英特爾的交換更麻煩。”

看空案例：安裝商的利潤擠壓

對下游安裝商如 Sunrun Inc. (NASDAQ: RUN) 和 SunPower Inc. (NASDAQ: SPWR) 的初步市場樂觀是錯誤的，因為更高的多晶硅成本將對他們的核心商業模式產生税收影響。

雖然現有庫存和鎖定合同將短暫延遲 2026 年 12 月 4 日關税的財務影響，但羅林預計在 2027 年上半年將出現明顯的盈利打擊。

FSLR 和 GLW 在 2026 年的表現如何？

FSLR 的股價年初至今下跌 20.83%，過去一年上漲 3.70%，過去六個月下跌 1.57%。週二收盤時股價下跌 0.72%，為每股 206.82 美元，週三盤前上漲 0.59%。

Benzinga 的邊緣股票排名 顯示，FSLR 在長期、短期和中期內維持弱勢價格趨勢，但增長評分良好。

GLW 的股價年初至今上漲 68.07%，過去一年上漲 120.37%，過去六個月下跌 8.27%。週二收盤時股價上漲 1.11%，為每股 147.16 美元，週三盤前上漲 0.19%。

Benzinga 的邊緣股票排名 顯示，GLW 在短期和中期內維持弱勢價格趨勢，而在長期內趨勢強勁，質量評分良好。

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