頂級投資者表示，美光科技的股票 ‘還不算太晚’

美光科技 (NASDAQ: MU) 是人工智能熱潮中最大的贏家之一。過去一年，該股上漲了大約 700%，投資者紛紛湧入內存芯片製造商，押注於來自 AI 基礎設施的需求激增將持續推動銷售和利潤的增長。

然而，這一漲勢也使得投資者最近變得更加謹慎，股價從 6 月的高點回落。隨着內存公司競相擴大產能以及一些投資者開始獲利了結，關於美光能否維持其卓越增長的問題開始浮現。

考慮到這一點，頂級投資者 Harsh Chauhan，他在 TipRanks 上排名前 1%，併為《Motley Fool》撰稿，正在思考該股票是否還有上漲空間。

Chauhan 指出，美光最近的財務表現令人難以忽視。最新報告的季度收入同比飆升近 4.5 倍，達到 415 億美元，而調整後的每股收益躍升至 25.11 美元，是一年前的 13 倍以上。

儘管取得了這些增長，但美光的估值看起來並不特別高。該股的市盈率約為 22 倍，前瞻市盈率僅為 6 倍。與更廣泛的美國科技行業相比，其市銷率為 12 也顯得不那麼苛刻。例如，納斯達克 100 的市盈率顯著更高，過去市盈率為 34，前瞻市盈率為 24。 “所以，” 這位五星投資者表示，“僅從估值來看，美光看起來是一個絕對的買入機會。”

然而，更大的擔憂是美光能否繼續擴大其已經巨大的利潤率。其非 GAAP 運營利潤率在 2023 財年第三季度達到了 81.2%，較一年前的 26.8% 大幅上升。管理層預計，第四季度毛利率僅會適度上升至約 86%，這表明利潤率擴張的速度開始放緩。這也幫助解釋了為什麼分析師預計到 2028 財年（從 2027 年 9 月開始）盈利增長將放緩。

儘管如此，Chauhan 認為長期故事依然引人注目，因為內存需求在結構上是強勁的。預計供應將在未來幾年內低於需求，這可能會保持價格的有利。舉例來説，他指出 Citrini Research 預測到 2030 年全球 DRAM 短缺可能達到 28.7 Exabytes。

Chauhan 還指出美光不斷增長的長期協議積壓。到 2023 財年第三季度末，該公司有 16 項此類交易，預計其中 14 項將在合同期限內產生至少 1000 億美元的收入。這些協議提供了更大的可見性，即使內存市場在不斷演變。

總而言之，Chauhan 認為最近的漲勢不如基本的供需動態重要。 “總的來説，” 他總結道，“投資者購買這隻高飛的科技股並不算晚，因為它將繼續受益於內存市場的長期增長。”（要查看 Chauhan 的業績記錄，請點擊這裏）

華爾街的分析師們也認為美光的前景良好。根據 30 個買入和 1 個持有的失衡組合，該股獲得了強烈買入的共識評級。預測顯示 12 個月的回報率為 66%，考慮到平均目標價為 1,556.55 美元。（查看美光股票預測）