安森美半導體稱，隨着人工智能數據中心的加速增長，汽車需求已經觸底

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onsemi（納斯達克：ON）的高管表示，公司各個終端市場的需求狀況有所改善，汽車市場在第一季度似乎已觸底，而人工智能數據中心的需求則成為顯著的增長來源。

在德意志銀行技術會議上，首席執行官哈桑·埃爾 - 庫裏表示，公司現在正在向各個市場的 “自然需求” 發貨，他將其描述為一種平衡狀態，而不一定是強勁的需求。他提到，賬單與訂單比率高於平衡點，對 2027 年的可見性更長，在某些情況下甚至到 2028 年，以及延長的交貨時間，都是市場狀況改善的跡象。

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埃爾 - 庫裏表示，onsemi 已經具備了生產能力，並不預期會有重大資本支出週期。然而，他警告説，需求的急劇復甦可能會造成約束，特別是在汽車和人工智能數據中心客户共享的技術上。公司之前表示，在某些電力技術中，它在汽車和人工智能數據中心需求之間進行了分配權衡。

“如果我們今天收到訂單，而他們需要在十月、十一月交貨，如果訂單突然反彈，” 埃爾 - 庫裏表示，交貨時間可能會延長，分配可能會恢復。他説，這種情況可能比 COVID 時期的短缺環境更具挑戰性，因為人工智能數據中心現在是製造能力的主要消費者。

利用率、庫存和定價

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首席財務官薩德·特倫特表示，onsemi 的工廠利用率在最近一個季度上升至 83%，而去年年底為 68%。他説，完全利用的運營將處於 92% 到 93% 的範圍內。公司的晶圓到成品的週期通常為四到六個月，而在晶圓庫中持有的庫存可以在大約兩週的週期內投入後端生產。

特倫特表示，渠道庫存在 onsemi 的目標範圍內，約為 10 到 11 周。他補充説，汽車客户通常似乎已經消化了庫存，儘管有些客户的庫存仍然 “危險地低”。公司還將其資產負債表上的庫存描述為健康。

關於定價，特倫特表示，onsemi 在四月實施了首次價格調整，並正在進行另一輪。他表示，這些舉措主要旨在傳遞已經影響公司損益表的與通貨膨脹相關的輸入成本。公司還在對受限產品和供應鏈選擇性地提高價格。

人工智能數據中心和電力基礎設施

埃爾 - 庫裏表示，onsemi 的人工智能數據中心收入來自 “電力樹” 的各個部分，從靠近電源插頭的高壓電力產品到靠近 XPU 的智能電源階段。公司將其 2026 年的業務前景從年收入翻倍上調至超過翻倍，因為前兩個季度超出了其之前的預期。

首席執行官表示，該業務在客户和地區上具有多樣性，而公司的市場策略根據其產品在數據中心電力架構中的位置而有所不同。直接放置在電路板上的產品通常涉及與超大規模雲計算公司或 GPU 和 XPU 供應商的合作，而其他電力轉換產品則通過電力系統供應商銷售。

埃爾 - 庫裏還強調，數據中心有望在 2027 年底或 2028 年初開始過渡到 800 伏架構。他表示，onsemi 在汽車領域擁有超過五年的 800 伏系統經驗，並正在為人工智能數據中心和汽車應用進行垂直氮化鎵（GaN）產品的採樣。

根據埃爾 - 庫裏的説法，onsemi 的垂直 GaN 開發主要是有機的，輔以一項小規模的收購，增加了知識產權。其垂直 GaN 製造設施位於紐約州錫拉丘茲。公司還與 Innoscience 和 GlobalFoundries 合作開發橫向 GaN，同時通過其 Treo 平台內部開發控制器和驅動程序。

在數據中心牆外，埃爾 - 庫裏表示，能源基礎設施受益於與人工智能計算基礎設施建設相關的 “人工智能光環”。他説，onsemi 的能源基礎設施業務同比增長 40%，而世俗應用佔其工業業務的約 60%。提到的領域包括能源存儲系統和固態變壓器，隨着行業向 800 伏系統發展，這些領域可能會增加電子內容。

汽車、機器人和 Synaptics

在汽車領域，埃爾 - 庫裏表示，儘管汽車生產（或 SAAR）持平或略有下降，onsemi 仍預計同比增長約 6%。公司繼續通過增加半導體含量，瞄準高個位數的增長。他指出，電氣化，包括使用碳化硅的插電式混合動力車，以及軟件定義的汽車架構和區域系統。

公司表示，其 Treo 65 納米混合信號模擬平台支持包括汽車以太網連接、智能電源設備和控制器等產品。埃爾 - 庫裏表示，基於 Treo 的產品毛利率在 60% 到 70% 之間，onsemi 已討論到 2030 年該平台的 10 億美元收入目標。

埃爾 - 庫裏還將機器人描述為物理人工智能中的一個現有增長領域，特別是在工廠自動化和自主移動機器人方面。onsemi 提供電源、傳感和控制產品，包括超聲波、感應和圖像傳感器。他表示，人形機器人可能在一到兩年內實現量產增長，但預計不會立即超過現有的機器人細分市場。

關於 Synaptics，El-Khoury 表示，計劃中的合併將為 onsemi 的電源、傳感和控制產品組合增加連接計算能力。他表示，雙方預計交易將在 2027 年中期完成，並且 Synaptics 還提供與機器人相關的觸覺傳感技術。

毛利展望和資本支出

Trent 表示，onsemi 近期的毛利恢復預計主要由更高的利用率驅動。他估計，每提高一個百分點的利用率大約會貢獻 25 到 30 個基點的毛利，並表示在第二季度，未吸收的成本代表了 650 個基點的阻力。

他還提到，製造足跡計劃可能帶來約 200 個基點的潛在收益，來自包括 Treo 產品在內的有利產品組合的 200 個基點，以及隨着之前工廠剝離的橋接庫存被消耗，生產轉入 onsemi 自有足跡的約 200 個基點。

該公司表示，在第二季度末已完成 900 億美元年化低毛利業務的計劃退出。Trent 表示，onsemi 目前處於資本支出的維護模式，預計資本支出將在未來幾年保持在收入的中低個位數百分比。他表示，收入需要比當前水平增加約 30%，公司才需要考慮增加生產能力。

關於 onsemi (NASDAQ:ON)

onsemi 從事顛覆性創新，同時也是電源和模擬半導體的供應商。該公司提供車輛電氣化和安全、可持續能源電網、工業自動化以及 5G 和雲基礎設施，重點關注汽車和工業終端市場。它通過以下幾個部門運營：電源解決方案組、高級解決方案組和智能傳感組。電源解決方案組提供執行多種應用功能的離散、模塊和半導體產品，包括電源開關、電源轉換、信號調理、電路保護、信號放大和電壓參考功能。

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