邁威爾科技股票預測：儘管收入創下歷史新高，但股價在盤後交易中下跌超過 7%，MRVL 能否繼續上漲？

TradingKey - 在東部時間 8 月 27 日，Marvell Technology (MRVL) 當天收盤下跌 1.30%，報 241.93 美元。在公司發佈 2027 財年第二季度業績後，股價一度下跌超過 7%。值得注意的是，這一下降並不是由於業績惡化：Marvell 的收入、每股收益、數據中心收入和第三季度指引均符合或超過市場預期，公司還上調了 2027 和 2028 財年的收入預測。市場反應更可能與之前股價大幅上漲後的高預期以及與谷歌 (GOOGL) 合作所帶來的增量收入何時實現有關。

Marvell 財報創歷史新高

根據財報，Marvell 第二季度收入達到創紀錄的 27.39 億美元，同比增長 37%，超過華爾街約 27.2 億美元的預期，而調整後的每股收益為 0.94 美元，也略微高於市場預期的 0.93 美元。公司的經營現金流達到 6.06 億美元，調整後的毛利率為 58.9%，整體財務表現持續增長。

本次財報增長的主要驅動力來自於 AI 數據中心業務。第二季度數據中心收入達到創紀錄的 21.7 億美元，同比增長 46%，環比增長 18%，佔總收入的近 80%。首席執行官 Matt Murphy 表示，AI 相關訂單依然異常強勁，增長來自多個產品線，包括光互連、交換芯片和定製硅。

更重要的是，這一增長預計將進一步加速。Marvell 預計第三季度數據中心收入將環比增長超過 20%，同比增長約 75%；其 2027 財年的數據中心收入增長預測也從約 50% 上調至約 60%。公司同時預計第三季度收入約為 31.5 億美元±5%，高於分析師預測的約 30.3 億美元；調整後的每股收益預計為 1.10 美元±0.05 美元，而市場之前的預估約為 1.07 美元。全年收入預測從 115 億美元上調至約 120 億美元，同比增長約 45%。

與此同時，Marvell 預計 2028 財年收入將達到約 180 億美元，同比增長約 50%，高於之前預測的 165 億美元。其中，數據中心業務預計增長超過 60%，定製硅收入預計將翻倍。

為什麼 MRVL 股價在盤後下跌？

分析師將 Marvell 股價在盤後下跌主要歸因於與谷歌合作所帶來的增量收入可能推遲至 2029 年才能實現。

Marvell 最近擴大了與 Alphabet 旗下谷歌的合作，涉及定製 AI 芯片等領域，谷歌獲得了以每股 206.58 美元購買近 5900 萬股 Marvell 股票的認購權。市場之前將這一合作視為 Marvell 未來收入的重要增量驅動因素。

然而，管理層在財報電話會議中明確指出，與新認購權協議相關的項目收入已計入當前的定製芯片收入目標，預計更顯著的增量貢獻主要在 2029 財年及以後。這降低了市場對谷歌交易將立即推動收入預測上調的預期。

此外，高估值和過度的累積收益也導致 Marvell 在盤後下跌。在財報發佈之前，MRVL 年初至今已上漲超過 180%，在 6 月創下 329.88 美元的歷史新高。儘管瑞銀維持了 “買入” 評級，但此前已將其目標價從 340 美元下調至 300 美元，稱估值倍數調整是原因之一。

Marvell 股價技術分析

Marvell 日線股票圖，來源：TradingView

從 Marvell 的日線股票圖來看，股價在回調至約 163 美元后近期持續反彈，本月累計漲幅接近 30%。該股兩次測試 252 美元附近的阻力位未能突破，表明該水平存在明顯阻力，且看漲動能減弱；與此同時，在財報發佈後，該股在盤後交易中下跌超過 7%，進一步增強了短期看跌動能。

目前，如果該股在今天開盤時維持週四的盤後趨勢，可能會測試 222 美元的支撐位，該支撐位也接近 20 日移動平均線。如果該水平未能守住，股價可能進一步測試 210 美元的支撐位。如果下跌持續，股價可能會下探填補 193 美元至 202 美元之間的缺口。

在上行方面，主要的阻力區間在 252-260 美元。如果股價突破並穩定在 260 美元以上，將為向 300 美元的目標打開上行空間。若進一步突破 300 美元，股價可能測試其歷史最高點 329.88 美元，有潛力刷新歷史新高並測試 400 美元的水平。

瞭解更多