比特幣交易價格約為 78,000 美元，自協調世界時午夜以來下跌 0.4%，過去七天大約下跌 0.7%，市場在經歷了一次短期擠壓後進行整合，價格從 63,000 美元以下飆升至上週接近 81,400 美元的高點。市場的平靜並未削弱加密貨幣的相對強度。納斯達克 100 指數期貨自午夜以來下跌 0.5%，比特幣再次表現優於股票。現貨比特幣 ETF 連續九天淨流入——約 30.4 億美元，這是自四月以來最長的連續流入，週五以 2.02 億美元的流出結束。根據 SoSoValue 的數據，週一重新開始購買，流入 2.17 億美元。替代幣表現不一，替代幣季節指數從週五的 34 下降至 26/100——這是 90 多天以來的最低讀數。Robinhood 鏈的收入推動了 Arbitrum 的 30% 漲幅，ARB 是過去 24 小時內表現最佳的前 100 個代幣，漲幅接近 30%。推動因素是 Robinhood 鏈，它作為專用的 Arbitrum 鏈運行，並將 10% 的淨協議收入返還給 Arbitrum 生態系統。Offchain Labs 的聯合創始人 Steven Goldfeder 週一表示，該鏈的 24 小時交易收入已超過 200 萬美元，較前一天的約 122 萬美元有所上升。按此速度，Arbitrum 的分成將大約為 7300 萬美元每年。ARK Invest 的 Lorenzo Valente 計算出，Robinhood 鏈的總收入從 8 月 22 日的 54,676 美元上升至 8 月 30 日的 1,088,000 美元——接近 20 倍的增長——而 Arbitrum 的份額在同一時期從 5,400 美元增加到 108,000 美元。這一增長率是此次大幅上漲的原因。收入分成安排的價值僅取決於基礎鏈的生成，而 Robinhood 鏈在大約一週內從微不足道的貢獻增長到 7300 萬美元的年化貢獻。此次反彈得到了期貨參與度上升的支持，未平倉合約激增超過 10%——這一組合表明，投資者在代幣試圖在 11 美分的圖表阻力位上建立立足點時增加了多頭押注。市場看起來並未過熱，年化資金利率接近 8%。平衡的衍生品定位表明交易者在等待。加密期貨的 24 小時買賣成交量比率連續第二天保持平衡。未平倉合約保持在 1360 億美元附近，而成交量下降了 7%。這一組合表明，交易者既沒有增加多頭也沒有增加空頭押注，而是在等待更明確的方向信號。比特幣和以太坊的定位特別保持輕鬆，未平倉合約處於多周低點。比特幣和以太坊的 30 天隱含波動率指數 BVIV 和 EVIV 已逆轉 8 月中旬的峯值，顯示出同樣的平靜。門羅幣和波場顯示出資金利率的極端情況。門羅幣的未平倉合約持續攀升，達到 640,000 個代幣——這是自 2024 年 2 月以來的最高水平。情況複雜。資金利率已從超過 50% 降至 15%，表明市場不再過於擁擠於看漲押注。但 24 小時的未平倉合約調整後的累計成交量差值為負，指向看跌主導。XMR 已從週一的 548 美元回落至約 525 美元。波場則處於相反的極端，資金利率為負 80%。這表明看跌押注過於擁擠，賣空者願意承擔高成本來持有頭寸。TRX 連續第三天下跌，接近 33 美分。極端的負資金利率是一個雙刃劍。它確認了看跌的信念，但如果價格逆轉，過於擁擠的頭寸會變得脆弱——這與上週比特幣突破 69,000 美元時的動態相同。Deribit 期權流向在 80,000 美元處偏向看漲。到期於 9 月 25 日的 80,000 美元看漲期權是過去 20 小時內交易量最大的比特幣期權。對於以太坊，2,500 美元的看漲期權活動最多。考慮到供應情況，這一選擇尤為顯著。Glassnode 數據顯示，近 8% 的比特幣供應是在 80,000 美元至 82,000 美元之間獲得的——這是任何可比範圍內的最大集中度，而美國現貨 ETF 羣體的平均成本基礎也在同一範圍內，50 周移動平均線為 81,081 美元。購買 80,000 美元看漲期權的交易者正在為比特幣在到期時突破市場中最密集的供應區做準備。去中心化金融（DeFi）表現優於更廣泛的市場。推動借貸和去中心化交易所代幣在 8 月後半段上漲的 DeFi 需求仍在持續。Curve DAO 在 24 小時內上漲 14%，至約 35.13 美分，成交量為 1.19 億美元。Uniswap 延續其漲勢，自午夜以來上漲 8%，至約 5.80 美元，前一天上漲 12%——在 519 億美元的成交量下，七天內上漲 34%。Aave 上漲 1.9%，至 126.54 美元，Morpho 上漲 2%。替代幣季節指數為 26/100，結合 DeFi 的強勁表現，表明參與較窄而非廣泛。資金正在轉向特定的敍事——Arbitrum 的收入分成、DeFi 借貸複雜——而不是普遍提升替代幣市場。
