摩根士丹利表示，Meta 的和解可能為推出新的 AI 產品掃清障礙

Meta 首席執行官馬克·扎克伯格在加利福尼亞州門洛帕克的公司總部舉行的 Meta Connect 活動上，佩戴 Meta Ray-Ban Display 眼鏡，發表演講，介紹新系列智能眼鏡，時間為 2025 年 9 月 17 日。

卡洛斯·巴里亞 | 路透社

Meta 的 180 億美元社交媒體和解消除了法律障礙，一些分析師表示，這可能為一波新 AI 產品的推出鋪平道路。

這家科技巨頭在 8 月因 29 位美國州檢察長提起的訴訟而進入審判，訴訟指控其平台 Instagram 和 Facebook 的設計特徵對年輕用户造成了傷害。

在審判的第二週，Meta 與各州達成和解，Meta 表示將對 18 歲以下用户的平台進行核心更改。這些更改包括每日使用時間限制為兩小時、禁用極端化妝和整容手術濾鏡，以及引入更嚴格的年齡驗證措施。

這一結果引發了投資者對廣告收入減少的擔憂，摩根士丹利的分析師表示，重大訴訟往往促使科技巨頭推出創新的新產品和服務。

他們在週六的報告中表示：“我們看到 Meta 有多個新產品在籌備中（MetaClaw/更好的 MetaAI、小型和中型企業的全面代理廣告工具套件、即將推出的新訂閲服務、強大的 API 服務、neocloud 選項等）。” 他們補充説，他們並不聲稱 Meta 的產品已準備好上市。

據《商業內幕》看到的一份內部備忘錄，Meta 預計將在 9 月初推出其消費者 AI 代理 Hatch，該代理將在其 WhatsApp 和 Instagram 平台上運行，並能夠執行包括在線購物和餐廳預訂在內的自主任務。

摩根士丹利的分析師表示，在美國司法部去年決定反對強制出售谷歌關鍵資產後，隨之而來的是 “一系列成功的新產品和模型發佈”。這些產品發佈包括 “Gemini 3 和更廣泛的搜索工具推出，包括 AI 模式/AI 概述”，這也提升了其估值。

他們補充説：“在我們看來，Meta 的產品管道在這一法律清理事件後可能會開始流動……就像谷歌去年一樣。”

投資銀行 Needham 在和解後維持對 Meta 股票的 “持有” 評級。

它指出 Meta 的高成本 “戰略擴散”，包括同時擴展到定製芯片、數據中心基礎設施、企業 AI 軟件、商業代理、模型 API、計算銷售、廣告工具、消費者助手、智能眼鏡和其他硬件。

Needham 的分析師在 8 月 27 日的報告中補充説：“通過不將其資本和自由現金流集中在最高回報的產品和服務上，增加了管理注意力、工程人才和股東資本分散在過多事務上的風險，降低了 Meta 在任何一項事務上成功的可能性。”

摩根士丹利：青少年僅佔 Meta 收入的 1%

Meta 將在十年內支付這筆社交媒體案件的十億美元和解，並表示將在今年第三季度因審判結果計入 100 億美元的法律費用。

公司在 7 月提供的指引在和解後保持不變。

支付全額和解的一個條件是競爭對手 YouTube 和 TikTok 對其應用程序為年輕用户做出類似更改。

摩根士丹利的分析師表示，實施青少年參與上限可能對 YouTube 構成 “更大的長期阻力”，因為青少年對 YouTube 的使用率高於 Facebook 或 Instagram。

他們補充説：“我們還認為，青少年收入僅佔 META 收入的約 1%。”

然而，Needham 的分析師指出，“支付的時機再糟糕不過”，因為 Meta 預計在 2026 年將有高達 1450 億美元的資本支出，以爭取在 AI 建設中處於領先地位。

和解和合規成本可能會加劇公司日益增長的成本壓力。

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