我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Amber International（納斯達克代碼：AMBR）公佈了 2026 年第二季度的收入為 1390 萬美元，同比下降 26.5%，但環比增長 38.8%。由於高利潤率的代理收入和降低的運營費用，公司恢復了盈利，報告了正的營業收入和調整後的 EBITDA。代理收入同比增長 62.2%，佔總收入的 53%。管理層因戰略轉向以 AI 代理為重點而撤回了財務指引
Amber International（納斯達克：AMBR）報告 2026 年第二季度收入為 1390 萬美元，同比下降 26.5%，而來自持續運營的稀釋每股收益（EPS）從 0.01 美元上升至 0.02 美元。環比來看，收入增長了 38.8%，毛利率達到了 79.5%，運營收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）均轉為正值，這得益於初始的 A-MM 收入和更高毛利的業務組合。未經審計的季度截至 2026 年 6 月 30 日，結果於 2026 年 9 月 3 日發佈。
核心財務結果
第二季度收入仍低於去年同期水平，但由於毛利率改善，毛利潤的下降幅度小於收入。運營費用從 1540 萬美元降至 1000 萬美元，使得運營收入以及 GAAP 和調整後的持續運營收益儘管收入基數較小仍有所增加。
| 指標 | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | 同比變化 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 1392.1 萬美元 | 1894.8 萬美元 | -26.5% |
| 毛利潤 / 毛利率 | 1106.4 萬美元 / 79.5% | 1458.3 萬美元 / 約 77.0% | 利潤 -24.1%；毛利率約 +2.5 個百分點 |
| 運營收入/(損失) | 103.5 萬美元 | (78.7 萬美元) | 轉為正值 |
| 持續運營的淨收入 | 147.2 萬美元 | 75.0 萬美元 | +96.3% |
| 持續運營的稀釋每股收益 | 0.02 美元 | 0.01 美元 | +100.0% |
| 持續運營的調整後 EBITDA | 186.6 萬美元 | 17.0 萬美元 | +997.6% |
| 持續運營的調整後淨收入/(損失) | 148.2 萬美元 | (30.1 萬美元) | 轉為正值 |
調整後的 EBITDA 和調整後的淨收入為非 GAAP 指標。包括已終止的運營，總淨收入為 149.8 萬美元，而去年同期為 72.8 萬美元。
業務和細分表現
Agentic 收入佔季度收入的約 53%，是唯一一個同比增長的主要報告類別。數字資產平台的收入環比恢復，但仍遠低於 2025 年第二季度，這解釋了為何總收入仍同比下降。
| 收入來源 | 2026 年第二季度 | 同比變化 | 環比變化 |
|---|---|---|---|
| Agentic 收入 | 735.7 萬美元 | +62.2% | +69.6% |
| 數字資產平台 | 656.4 萬美元 | -54.5% | +15.3% |
| 財富管理解決方案 | 531.2 萬美元 | -54.0% | +24.8% |
| 執行解決方案 | 73.7 萬美元 | -63.3% | -14.2% |
| 支付解決方案 | 51.5 萬美元 | -40.0% | -10.4% |
Agentic 收入包括 350 萬美元來自 A-MM 的初始確認，這是公司的代理本土市場做市業務，以及 380 萬美元來自市場營銷和企業解決方案。後者從第一季度的 430 萬美元下降，因為 Amber International 將資源從低毛利的消費者和市場營銷者轉移開。
財富管理解決方案受益於對多樣化和新推出的投資產品和服務的需求增強，環比增長。執行解決方案受到與更廣泛宏觀經濟條件相關的交易量下降的壓力，部分被更高的實際費用率所抵消。在支付方面，基於穩定幣的流動性用於風險規避和財務管理，部分抵消了市場驅動的波動。
更高毛利的 Agentic 收入和更低成本推動了盈利轉變
盈利的迴歸並非由同比收入增長驅動。相反，更高毛利的 A-MM 收入和財富管理解決方案的組合提升了毛利率至 79.5%，高於第一季度的 67.7%。因此，毛利潤環比增長了 63.0%，超過了 38.8% 的收入增長。
運營費用與第一季度基本持平，為 1000 萬美元，但比去年同期低約 34.8%。這種組合使得運營結果從第一季度的 320 萬美元虧損轉為第二季度的 100 萬美元收入，而調整後的 EBITDA 則從 320 萬美元虧損改善為 190 萬美元收入。
淨收入還受益於 40 萬美元的其他收益，而第一季度為 60 萬美元的其他損失。變化主要反映了加密資產貸款應收款和數字資產的未實現公允價值變動更為有利。積極的運營結果和調整後的 EBITDA 表明，季度改善並非僅歸因於這些公允價值收益。
資產負債表和資本配置
截至 2026 年 6 月 30 日，現金及現金等價物、定期存款和受限現金總計 3420 萬美元，與 2025 年底的 3390 萬美元變化不大。流動資產從 1969 萬美元增加至 2387 萬美元，而流動負債從 1453 萬美元上升至 1949 萬美元，主要是由於抵押品應付款的增加。
在 2025 年 11 月宣佈的 5000 萬美元 ADS 回購授權下，Amber International 截至季度末已回購 2636910 股 ADS，約耗資 580 萬美元。剩餘授權約為 4420 萬美元；公司並未承諾使用該全額。
AI 轉型降低了短期預測的可見性
Amber International 於 9 月 1 日正式公佈其作為專業 AI 代理公司的重新定位。其個人財務代理 Ambre 目前僅向經過驗證的 Amber Premium 客户發出邀請，並不進行交易。MIA 支持增長和營銷工作流程，已經為超過 100 家企業客户處理部分活動運營，並作為直接產品提供。
投資者不應將 740 萬美元的 Agentic 收入等同於新推出代理的獨立銷售。該報告類別包括 A-MM 以及市場營銷和企業解決方案，而 Ambre 仍處於僅限邀請的階段。
由於戰略轉型，管理層撤回了之前發佈的財務指引，稱其不再是未來業績的適當衡量標準。更新的指引將在公司擁有足夠的運營歷史和預測可見性後提供。管理層預計將在年底前的投資者日上展示額外的代理和轉型的財務框架。
投資者應關注的風險
- AI 代理戰略的執行和採用： Ambre 仍然是邀請制，公司必須展示在初始發佈後超越的採用和貨幣化。產品表現和採用是戰略轉型的核心。
- 對新認定收入來源的依賴： 首個 350 萬美元的 A-MM 收入改善了收入結構和盈利能力，但該業務尚未報告多季度歷史。
- 數字資產平台的持續疲軟： 此類別的收入同比下降 54.5%，而執行和支付解決方案也出現了環比下降。交易量和更廣泛的市場條件仍然是相關的運營變量。
- 有限的財務可見性： 撤回指引移除了量化基準，而 Amber International 正在評估其新業務舉措的經濟性。
- 資產負債表和估值風險： 當前負債增加，特別是抵押應付款項，而季度淨收入部分受到加密相關資產公允價值未實現變動的影響。
摘要
Amber International 2026 年第二季度的業績結合了同比收入下降與明顯的環比盈利恢復。初始的 A-MM 收入、更高的利潤率業務組合和較低的運營成本抵消了數字資產平台的疲軟，使運營收入和調整後的 EBITDA 進入正值。接下來需要關注的是 A-MM 收入的持久性、Ambre 和 MIA 的採用情況，以及管理層計劃在 AI 代理轉型發展過程中提供的財務框架。
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