我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。花旗維持對京東的買入評級，目標價為 39 美元，理由是估值吸引和預期的盈利增長。該券商預測 2026 年第三季度收入同比增長 4.5%，達到 3126 億元人民幣，全年收入將增長 3.2%，達到 1.35 萬億元人民幣。花旗強調，儘管面臨高基數和謹慎的智能手機需求帶來的短期壓力，但京東在快速消費和本地服務方面的執行力強、股東回報豐厚以及單位經濟狀況改善
花旗在報告中表示，京東-SW (09618.HK) +4.100 (+3.835%) 空頭頭寸為 4.3642 億美元；比例 44.569% (JD.US) 在當前價格下具有吸引力的估值，預計盈利增長將恢復，執行能力強，股東回報豐厚。該券商維持買入評級，目標價為 39 美元。
報告指出，京東管理層重申，預計 2026 年第三季度將環比改善，而 2026 年下半年的增長將在前期高基數正常化後重新加速。其中，京東零售的銷售預計在 2026 年第三季度恢復正增長，因為國家補貼計劃的高基數效應減弱。一般商品方面，超市、醫療保健和服裝預計將推動更快的增長，而黃金珠寶、母嬰產品、玩具以及化妝品將對業績產生壓力。管理層對智能手機需求保持謹慎，原因是組件價格上漲。花旗預計 2026 年第三季度總收入同比增長 4.5%，達到 3126 億元人民幣，非 GAAP 淨利潤為 92 億元人民幣。對於 2026 年全年，該券商預計總收入同比增長 3.2%，達到 1.35 萬億元人民幣，非 GAAP 淨利潤為 338 億元人民幣。
在快速消費品領域，管理層對巨大的市場機會持積極態度，並看到對生鮮食品和藥品的需求上升。儘管訂單量穩定且環比改善有限，管理層重申其目標是在 2026 年第三季度將總食品配送虧損同比減少 50%，並補充稱食品配送的單位經濟在過去五個季度顯著改善。在本地服務方面，汽車服務、家政、醫療美容和家居裝修等線下服務類別正在快速增長。國際業務 JoyBuy 仍處於能力建設的早期階段，前期投資可能在短期內加深虧損，但單位經濟預計將持續改善。從長遠來看，由於更高的平均訂單價值和更強的海外購買力，利潤率可能超過京東在中國的零售業務。(ha/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 9 月 3 日 16:25。)(實時流式美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。)