柴油價格創下每加侖 5.90 美元的歷史新高，發電機市場正朝着 256 億美元的規模發展

股權內幕新聞評論

, /PRNewswire/ -- 目前美國最昂貴的商品故事是推動其他一切的故事。根據 AAA 的數據，2026 年 9 月 4 日，柴油的全國平均價格達到了每加侖 5.85 美元的歷史新高，超過了 2022 年 6 月創下的紀錄。三天後，價格進一步上漲至 5.9015 美元。一年前，同樣的柴油每加侖價格為 3.71 美元。在與伊朗開戰前夕，價格為 3.76 美元。霍爾木茲海峽的油輪交通中斷六個月，以及原油價格在 90 美元左右，使得運輸、農業、建築等行業所需的燃料價格上漲了超過兩美元，而這些行業在國家的備用和離網電力中佔據了很大一部分。

本週市場上活躍的公司包括：NOMAD Power Solutions, Inc.(納斯達克：NMAD)，Generac Holdings Inc. (紐約證券交易所：GNRC)，Cummins Inc. (紐約證券交易所：CMI)，Caterpillar Inc. (紐約證券交易所：CAT)，以及 United Rentals, Inc. (紐約證券交易所：URI)。

市場對這一價格上漲的吸收能力比大多數人想象的要大。MarketsandMarkets 在 2026 年的報告摘要中將全球柴油發電機市場的規模估計為約 192.6 億美元，預計到 2031 年將達到約 256.1 億美元，年均增長率約為 5.9%。Grand View Research 以不同的方式測量該類別，估計 2026 年市場規模約為 212 億美元。這些數字描述的是設備銷售，並未描述運行設備的成本，而這正是當前價格失衡的關鍵所在。

行業估計通常將燃料成本佔柴油發電機總生命週期運營成本的 70% 到 80%。如果這一比例大致成立，那麼發電機的購買價格與其所有者在使用期間的燃料支出相比幾乎可以忽略不計，而主導經濟學的項目在十二個月內上漲了超過一半。對於持續運行發電機的企業而言，這不是一個採購問題，而是一個利潤問題。

價格上漲之所以如此嚴峻，主要是因為傳統發電機的工作方式，而不是其工作效率。發電機直接提供負載，這意味着它在需要電力時運行，無論負載大小。部分負載運行的效率遠低於接近額定容量的運行，而閒置容量仍然消耗燃料。一個為每天兩次峯值負載設計的機器，大部分時間都在消耗柴油來生產無人使用的電力。

該行業自己的研究指向了響應的方向。在同一份八月的分析中，MarketsandMarkets 將削峯填谷識別為柴油發電機市場中增長最快的應用細分市場，年均增長率約為 6.5%，並描述該類別正在向集成電池存儲和能源管理的混合系統發展，以優化燃料使用。換句話説，根據市場統計人員的説法，使用柴油發電機的最快增長方式是減少其運行時間。

這就是結構性機會。將存儲與發電結合起來，改變了發電機的工作方式，從提供負載轉變為為電池充電，這使得發電機可以在高效的短時間內運行，而不是持續在部分負載下運行。這個想法並不新穎。新穎之處在於燃料價格使得這一計算變得緊迫，以及一種可以移動到最需要的地方的存儲類別。

NOMAD Power Solutions, Inc.(納斯達克：NMAD) 在創紀錄的柴油價格下推出移動電池存儲

- 運營移動的公用事業級、可卡車運輸的電池儲能系統，部署在半掛車上。

- 通過設備銷售、租賃和能源即服務安排，服務於公用事業、工業運營商、政府機構和關鍵基礎設施提供商。

- 描述了一種將移動電池系統與柴油發電機配對的配置，旨在使發電機間歇性運行以充電，而不是持續運行以提供負載。

- 公司表示，該配置的目標是將柴油消耗減少約 75%，與獨立發電機相比。這是一個聲明的設計目標，而不是報告的運營結果。

- 通過其子公司 NOMAD Transportable Power Systems, Inc.，持有一項涵蓋公用事業規模鋰離子電池運輸器的美國專利，相關的繼續申請正在進行中。

NOMAD Power Solutions, Inc. (納斯達克：NMAD) 是一家總部位於佛羅里達州博卡拉頓的能源基礎設施設備和服務平台。該公司推出了一種移動的公用事業級、可卡車運輸的電池儲能系統，其平台部署在半掛車上，通過設備銷售、租賃和能源即服務提供給客户。它在 2026 年 7 月達到了當前形式，當時 LIXTE Biotechnology Holdings, Inc.與 NOMAD Transportable Power Systems, Inc.完成合並，並採用了 NOMAD Power Solutions 的名稱；股票於 2026 年 7 月 2 日停止在 LIXT 交易，並於 2026 年 7 月 6 日開始在 NMAD 交易，具體內容見公司關於完成名稱變更的公告。

該交易擴大了公司的運營和戰略重點，進入了能源基礎設施領域，這現在是其主要關注點。這並不代表公司完全脱離其生物技術根基；遺留的腫瘤學和醫療技術資產仍在維護和推進，同時公司評估該投資組合的戰略機會。

在柴油背景下，平台的相關部分是工作週期。公司描述了一種配置，其中移動電池儲能系統與柴油發電機配對，使得發電機不再直接供電。相反，它以高效的間歇性方式運行，以充電電池，而電池在這些間歇期間承擔負載。公司將這種安排描述為旨在相對於持續運行的獨立發電機減少約 75% 的柴油消耗。

這個數字是公司所聲明的目標，而不是披露的運營結果，讀者應相應對待。可以獨立評估的是邏輯的方向。如果燃料佔終身運營成本的 70% 到 80%，而自戰爭開始以來燃料價格從每加侖 3.76 美元上漲到 5.90 美元，那麼發電機的運行時間的任何變化都會影響一個非常大的數字。一個每天運行二十小時以服務間歇性負載的機器，與一個運行五小時以充電儲能的機器，在任何柴油價格下都是不同的財務提案，而在當前的柴油價格下則差異更大。

第二個要素是移動性，這一點需要比通常給出的描述更為仔細。固定的、與電網連接的電池安裝通常需要互連研究和公用事業批准，這一排隊過程是能源儲存部署中最常被引用的瓶頸之一。可運輸單元並不會以相同的方式排隊，這在速度和能夠將資產重新部署到經濟最有利的地方方面是一個真正的優勢。並不是説移動性完全消除了許可要求。場地、運輸、消防、環境和公用事業運營要求仍然適用，任何連接到配電網絡的行為仍然需要經過批准的互連安排。誠實的説法是，移動部署避免了固定安裝的互連排隊，而不是消除了監管過程。

公司的子公司 NOMAD Transportable Power Systems, Inc.是美國專利號 12,391,084 的記錄受讓人，該專利於 2025 年 8 月 19 日授予，涵蓋公用事業規模鋰離子電池的運輸設備，關於同一主題的延續申請正在進行中。專利記錄通過 USPTO 公開。那些索賠的範圍，以及關於移動儲存的獨佔性結論，是一個法律問題，僅憑專利號無法回答。

公司為移動儲存所識別的客户羣體與最受柴油價格影響的客户羣體相同：沒有電網接入的建築和基礎設施工地、電信基礎設施、數據中心、石油和天然氣及礦業操作、港口和物流設施，以及公用事業的風暴和停電響應。這些客户今天直接將燃料成本吸收到運營中。公司於 2026 年 6 月被納入羅素微型股指數。

與公司計劃相關的風險有幾個。

NOMAD Power Solutions 是一家小型資本化公司，通過 2026 年 7 月的合併達到了目前的形式，其在能源基礎設施方面的運營歷史相應較短。合併考慮包括可轉換為約 50,366,070 普通股的優先股，需經股東批准，這對現有持有者構成了實質性的潛在稀釋，並在公司的文件中披露。本文所述的約 75% 的柴油減少是公司對發電機和儲存配置的設計目標，而不是報告的運營結果或獨立驗證的測試結果，實際節省將取決於負載特徵、工作週期、單元規模、場地條件和利用率。移動性減少了對固定安裝互連排隊的暴露，但並未消除許可、運輸、消防、環境或公用事業運營要求。部署一批儲存資產是資本密集型的，並且需要尚未獲得的融資。公司與許多規模遠超其自身的製造商和租賃運營商爭奪相同的客户，其中一些在本文中提到，且其中一些也在開發混合和儲存集成產品。柴油價格由超出任何公司控制的地緣政治事件決定，並可能像上漲一樣迅速下跌，這將壓縮這裏描述的成本優勢。讀者應全面查看公司在 www.sec.gov 的文件。

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電力生成和臨時電力市場正在快速增長，相同的燃料算術在不同地方顯現：

Generac Holdings Inc. (紐約證券交易所：GNRC) 是對大型備用發電需求增長速度的最清晰解讀，以及資金流向的方向。該公司設計和製造能源技術和電力產品，覆蓋住宅、商業和工業市場。

在 2026 年第二季度的業績中，該公司報告商業和工業部門的外部淨銷售額增長約 29%，毛利率為 44.5%，而一年前為 39.3%。它披露了與一家領先的超大規模數據中心運營商的備用發電機全球供應協議，並在 6 月與另一家超大規模客户達成了第二項此類協議，並完成了一項收購，擴大了大型兆瓦發電機包裝的能力。管理層維持全年淨銷售增長指導在中高十個百分點的範圍內。

本文值得提煉的重點不是增長率，而是組成部分。備份電力市場中增長最快的部分是銷售給數據中心的大型發電機，這些設備在使用頻率上最低，但在使用時卻至關重要。這與建築工地或遠程工業操作中持續運行發電機組的問題是不同的，這提醒我們備份電力和主電力是兩個獨立的市場，具有不同的經濟特性。

康明斯公司（NYSE: CMI）為全球大量發電機組提供發動機，其動力系統部門已成為供應緊張程度的最明確指標。

在 2026 年 8 月 4 日發佈的 2026 年第二季度財報中，公司總收入創下約 94.6 億美元的紀錄，動力系統收入達到創紀錄的 22.6 億美元，同比增長 19%，部門 EBITDA 利潤率從 22.8% 擴大至 24.5%。管理層將全年收入增長指引上調至 10% 至 13% 的範圍，稱數據中心市場推動的發電需求持續強勁，並披露與一家全球超大規模雲服務商簽署了多年的協議，涵蓋未來數吉瓦的備份發電機需求。

最重要的細節是約束而非結果。管理層表示，大型發電機組的需求已超過製造能力，訂單簿延續至 2028 年下半年，一些客户採用較小的配置以滿足即時需求。當買家無法在兩年內獲得所需的發電機時，能夠更快交付的替代品的價值與燃油效率無關。

卡特彼勒公司（NYSE: CAT）提供了電力建設的最廣泛視角，其最近一個季度是公司歷史上最大的季度。

在 2026 年第二季度，公司報告銷售和收入為 205 億美元，同比增長 24%，這是公司歷史上首次季度收入超過 200 億美元。電力和能源部門銷售額為 82.38 億美元，同比增長 17%，發電銷售額為 30.98 億美元，同比增長 29%，主要受大型往復式發動機和數據中心應用中的渦輪機推動；部門利潤增長 30%，達到 20.27 億美元。這些數據在公司的 10-Q 季度報告中列出。管理層將全年收入增長指引上調至中高十個百分點的範圍。

在財報電話會議上，公司表示總積壓訂單達到約 720 億美元，並將需求描述為不再是電力和能源的限制因素，而是指向製造能力、交貨時間和現場電力可用性作為約束條件。最後一句話是該行業最大參與者所陳述的整個問題。稀缺的輸入不是設備訂單，而是可以在需要時提供的電力。

聯合租賃公司（NYSE: URI）佔據了大量臨時電力實際到達工地的渠道。它是全球最大的設備租賃公司，在北美運營超過 1600 個租賃地點。

公司在 2026 年 7 月 22 日發佈的 2026 年第二季度財報中報告了創紀錄的結果：總收入為 44.1 億美元，其中租賃收入為 38.49 億美元，淨收入為 7.53 億美元，調整後的 EBITDA 為 20.56 億美元，利潤率為 46.6%，車隊生產力同比增長 3.4%，並上調了 2026 年全年指引。這些結果已在證券交易委員會以 8-K 表格提交。

專業租賃收入同比增長約 25%，管理層指出，電力是一個增長領域，伴隨着建築、工業電力、數據中心和基礎設施的大型項目的需求。這裏的相關性是結構性的，而非競爭性的。租賃客户並不擁有發電機，但他們確實購買燃料，這意味着租賃渠道是設備級燃油節省最直接轉化為客户級成本節省的地方，也是車隊運營商最有動力提供節省的地方。

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文章來源：

[1] AAA 全國平均燃料價格數據，2026 年 9 月 4 日和 9 月 7 日，由美聯社、NPR 和法新社報道。

[2] MarketsandMarkets 柴油發電機市場報告摘要，2026 年 8 月 21 日；Grand View Research 柴油發電機市場分析。

[3] NOMAD Power Solutions, Inc.公司披露和備案，以及公司提供的材料。備案可在 www.sec.gov 的 EDGAR 上獲取。美國專利商標局記錄。

[4] 參考公司（Generac Holdings Inc.、康明斯公司、卡特彼勒公司和聯合租賃公司）的公開披露、備案和報告結果，如本文中所引用。

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關於產品和性能聲明的警示説明。 本文提到的柴油消耗減少約 75% 是公司為將移動電池儲能系統與柴油發電機配對的配置所描述的設計目標。這不是報告的操作結果，也不是從公開的測試數據中得出的，且未經過出版商的獨立驗證。實際的燃料節省（如有）將取決於負載特徵、工作週期、發電機和電池的尺寸、現場條件、環境條件、使用和維護實踐，可能會有顯著差異。本文提到的產品描述、部署特徵、客户類別和技術能力均由公司描述，未經過獨立驗證。關於許可的聲明描述了固定與移動部署的一般特徵；移動性並不消除適用於任何特定地點的許可、運輸、消防、環境或公用事業操作和互連要求。提到的專利號來自美國專利商標局的公共記錄；任何索賠的範圍、操作自由及關於獨佔性的任何結論都是法律問題，需要法律顧問處理，此處不作討論。

關於合併和資本結構的警示説明。 NOMAD Power Solutions, Inc.通過與 NOMAD Transportable Power Systems, Inc.的合併於 2026 年 7 月 2 日達成目前的形式，該合併由 LIXTE Biotechnology Holdings, Inc.完成，隨後公司於 2026 年 7 月 3 日更名，並於 2026 年 7 月 6 日更改交易代碼為 NMAD；在 2026 年 7 月 2 日市場收盤時，股票停止在 LIXT 代碼下交易。合併對價包括 2,992,041 股普通股和新授權的 D 系列優先股，轉換後可約為 50,366,070 股普通股，需獲得股東批准，代表對現有持有者的重大潛在稀釋。公司的能源基礎設施運營歷史始於該交易。公司已將其運營和戰略重點擴展到能源基礎設施，這現在是其主要關注點；這並不代表公司生物技術根基的完全脱離，公司繼續維護和推進其遺留的腫瘤學和醫療技術資產，同時評估該投資組合的戰略機會。讀者應查看公司在 www.sec.gov 上向證券交易委員會提交的文件，包括其定期報告和描述合併的當前報告。

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