我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Meta 推出了 Muse，這是其首個個人 AI 助手，並引入了每月 20 美元和 100 美元的付費訂閲層級。這標誌着 Meta 首次對 AI 助手收取直接的消費者費用，但分析師預計，由於該公司每季度 60 億美元的廣告主導地位，收入影響將微乎其微。定價旨在覆蓋高昂的計算成本，而不是推動顯著的利潤，訂閲收入與核心廣告業務相比仍佔總收入的微不足道的一部分
Meta Platforms（META-1.42%）於 9 月 8 日推出了 Muse——一個個人人工智能（AI）助手，可以發送電子郵件、預訂旅行、填寫表格，並代表您進行談判。該應用程序是免費的，但重度用户可以每月支付 20 美元或 100 美元以獲得更多容量。
Muse 是該公司首個個人 AI 助手，付費計劃標誌着 Meta 首次向消費者收費。
廣告佔 Meta 第二季度 608 億美元收入的約 98%。那麼，20 美元和 100 美元的訂閲能為這樣的機器增加多少收入呢？
可能沒有你想象的那麼多。而 Meta 自己的高管們也在降低預期。
圖片來源：Getty Images。
一種新型訂閲
Muse 基於公司的 Muse Spark AI 模型，面向美國用户在 iOS 和 Android 上可用，網址為 muse.ai，並通過 WhatsApp 提供。
與聊天機器人不同，該助手為您做事情。它可以獨立打開瀏覽器，並在您關閉應用後繼續工作。
當然，Meta 之前也曾向消費者收費。Meta Verified 於 2023 年以每月 11.99 美元至 14.99 美元的價格推出。今年春季，該公司開始測試 Meta One，計劃為重度使用其 Meta AI 助手的用户提供每月 7.99 美元和 19.99 美元的套餐。
但 Muse 的最高計劃費用是那些計劃中最貴的五倍。
也就是説，大多數用户可能永遠不會支付任何費用。AI 負責人 Alexandr Wang 表示，絕大多數用户應該能夠在免費層中完成他們需要的操作。他補充説，付費計劃主要是為了覆蓋重度用户的計算成本。
我們在談論多少收入？
每 100 萬名每月支付 20 美元的用户每年大約可帶來 2.4 億美元的收入。每 100 萬名 100 美元計劃的用户每年可增加約 12 億美元。
與每季度產生約 600 億美元的廣告業務相比，即使是 500 萬名 20 美元計劃的用户也僅佔年收入的約 0.5%。
Meta 自己的歷史顯示，這些收入來源的增長是多麼緩慢。在第二季度，Meta 應用家族中的 “其他收入” 項目（包括消費者訂閲和 WhatsApp 付費消息費用）首次在一個季度內超過 10 億美元，首席財務官 Susan Li 在 7 月的財報電話會議上表示。這比去年同期的 5.83 億美元增長了 73%，並且在今年第一季度約為 8.84 億美元。收入增長迅速。但在經歷了三年的 Meta Verified 和公司銷售的其他所有計劃後，該項目仍然佔總收入的不到 2%。
換句話説，該項目是 Meta 增長最快的收入來源，但在結果中仍然幾乎不可見。Muse 的付費計劃將落入同一項目中，我不指望它們會改變這一現狀。
Meta 定價以覆蓋成本
我認為付費計劃看起來更像是讓重度用户為他們使用的計算資源付費，而不是一個盈利引擎。而這些計算資源是昂貴的。畢竟，Meta 預計今年的 資本支出 將在 1300 億至 1450 億美元之間。
事實上，這些支出已經在 Meta 的現金流中顯現。第二季度的資本支出就達到了 311 億美元，而 自由現金流 從去年同期的 85 億美元縮減至 7.84 億美元。幾百萬個 20 美元的訂閲在這樣的數字面前幾乎微不足道。
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NASDAQ: META
Meta Platforms
高級功能
Moneyball 超級評分
79/100
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當前價格
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關鍵數據點
市值
$1.6T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$642.14 - $663.50
52 周區間
$520.26 - $790.80
成交量
2150 萬
平均成交量
1820 萬
毛利率
81.75%
股息收益率
0.33%
那麼，為什麼還要考慮付費層呢？因為訂閲只是代理人賺錢的第一種方式。
“我們正在開發新的個人代理，這將成為我們未來幾個月和幾年內下一波產品和收入來源的基礎，” 首席執行官馬克·扎克伯格在公司的 7 月財報電話會議上表示。
Wang 告訴 CNBC，Meta 正在探索從通過代理完成的購物購買中抽取佣金，儘管尚未確定計劃。
最終，Muse 的付費計劃不會在短期內顯著改變 Meta 的收入——而公司幾乎在推出時就表示了這一點。投資案例仍然依賴於廣告業務，該業務在上個季度同比增長 27%，並幫助資助代理人項目。
截至目前，股價約為 658 美元，股票的市盈率約為分析師預測的 2027 年每股收益的 19 倍，這對於一家如此快速增長的企業來説，價格可以説是合理的。
所以我仍然會在這裏購買 Meta 的股票，因為相對於價格，您獲得的整體價值——不僅僅是因為 20 美元的訂閲。