我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根大通將 Meta Platforms 的評級從 “中性” 上調至 “增持”，並將目標價從 640 美元上調至 820 美元。該公司指出，股價有顯著的追趕空間，以及 Meta 的 Muse AI 代理的強勁早期採用，已在美國 App Store 排名中達到第三位。摩根大通預計模型發佈將加速，並在 AI 產品中有可觀的貨幣化機會。然而，該券商預測 2027 年的資本支出將高達 2430 億美元，2028 年將達到 2840 億美元，這將導致預計在這些年份出現負自由現金流
摩根大通發佈報告，將 Meta Platforms, Inc. (META.US) 的評級從 “中性” 上調至 “增持”，並將其目標價從 640 美元上調至 820 美元，基於對 2028 年 GAAP 每股收益 35.44 美元的預測，約為 23 倍的市盈率。該券商表示，Meta 的股價自近期低點反彈了 20%（而標準普爾 500 指數在同一時期下跌了 1%），但年初至今仍下跌 1%（相比之下，標準普爾 500 指數上漲了 12%），這表明有顯著的追趕空間。
摩根大通指出，Meta 仍處於推出前沿模型和廣告之外的 AI 驅動產品的早期階段，包括 Muse AI 代理和 Meta 模型 API。前沿模型將在未來幾年內構成 Meta 產品和變現管道的核心，並代表其通往超智能的路徑。該券商認為，Meta 的 MSL 團隊在很大程度上已實現其目標，自 7 月份的 Muse Spark 1.1 以來，模型發佈的速度加快，最近的 Muse Spark 1.3 能夠與 Claude 和 GPT 模型競爭。該券商預計，Watermelon 將為 Meta 在消費產品、商業智能、FoA 參與和廣告，以及內部運營和效率方面解鎖更多機會。
該券商還表示，Meta 的 Muse AI 代理獲得了強烈的早期反響，該應用在發佈後第二天攀升至美國 App Store 排名第三，而早期使用量達到了測試組的 10 倍。儘管變現並不是 Muse 的短期優先事項，但該券商認為在收入分享/佣金模型和訂閲方面存在顯著機會，潛在的可尋址市場可能達到數萬億美元。該券商預測 Meta 在 2027 年的資本支出為 2430 億美元（同比增長 70%），2028 年為 2840 億美元（同比增長 17%），均高於市場預期。它還預計在 2027 年和 2028 年自由現金流將面臨重大壓力，年度負自由現金流將在 650 億美元到 700 億美元之間。（da/j）（實時流媒體美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）