我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。在沃倫·巴菲特退休後，接任的格雷格·阿貝爾繼續維持伯克希爾哈撒韋高集中度的投資策略。截至 9 月 4 日，近 82% 的 3600 億美元投資組合僅投資於 10 只股票，包括蘋果、美國運通和谷歌。儘管像谷歌這樣的科技股有所增加，金融股依然是支柱，而巴菲特的 “無限期” 持股，如可口可樂和日本貿易公司，仍然被保留
華倫·巴菲特於 12 月 31 日正式退休，結束了他作為 伯克希爾哈撒韋( BRKA +0.28%)( BRKB +0.06%) 首席執行官的任期，為他的門徒格雷格·阿貝爾接管鋪平了道路。儘管巴菲特仍然擔任伯克希爾董事會主席，但現在是阿貝爾負責公司的日常運營及其 3600 億美元的投資組合。
阿貝爾迅速留下了自己的印記，在第一季度中，伯克希爾的新老闆從投資組合中剔除了 16 個頭寸。
華倫·巴菲特於 12 月 31 日退休，結束了他作為伯克希爾首席執行官的任期。圖片來源：The Motley Fool。
但從奧馬哈的先知到阿貝爾的 一個明顯的延續是投資組合集中度。兩位伯克希爾的老闆都堅信將公司的投資資本集中在他們最好的想法上。截至 9 月 4 日收盤，華倫·巴菲特的繼任者將近 82%（近 2940 億美元）的伯克希爾哈撒韋投資資產集中在僅 10 只明星股票上：
- 蘋果( AAPL +3.56%): 729.3 億美元（佔投資資產的 20.2%）
- 美國運通( AXP-0.34%): 494.5 億美元（佔 13.7%）
- 谷歌母公司 Alphabet( GOOGL +0.59%)( GOOG +0.61%): 357.8 億美元（佔 9.9%，兩類股票合計）
- 可口可樂( KO +0.32%): 352.3 億美元（佔 9.8%）
- 美國銀行( BAC-0.18%): 303 億美元（佔 8.4%）
- 雪佛龍( CVX-0.49%): 176 億美元（佔 4.9%）
- 西方石油( OXY +0.23%): 159.1 億美元（佔 4.4%）
- 三井物產( MTSUY-1.96%): 128.5 億美元（佔 3.6%）
- 穆迪( MCO-1.52%): 121.8 億美元（佔 3.4%）
- 查布保險( CB +0.31%): 117 億美元（佔 3.2%）
科技股成為投資組合的一部分
阿貝爾管理下的伯克希爾投資組合與 華倫·巴菲特 相比，最顯著的變化可能是科技股正式成為投資組合的一部分。除了蘋果繼續佔據首位外，阿貝爾自年初以來還加大了對谷歌母公司 Alphabet 的投資。
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NASDAQ: GOOGL
Alphabet
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$4.1T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。
日內區間
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52 周區間
$235.84 - $408.61
成交量
120.1K
平均成交量
29.9M
毛利率
60.94%
股息收益率
0.26%
儘管 Alphabet 的基礎非常安全，考慮到谷歌搜索引擎在全球互聯網搜索流量中的幾乎壟斷地位，但 公司的人工智能（AI）雄心才是真正令人興奮的。自從將生成式 AI 和大型語言模型能力整合到谷歌雲中以來，這一高毛利率領域的銷售額呈現出指數級增長。谷歌雲在截至 6 月的季度中實現了 82% 的同比銷售增長。
金融股仍然是伯克希爾投資組合的支柱
儘管華倫·巴菲特不再掌舵，金融股 仍然是伯克希爾長期投資策略的關鍵部分。美國運通、美國銀行、穆迪和查布保險的總和佔伯克希爾投資資產的近 29%。
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NYSE: AXP
美國運通
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$217B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能有所不同。
日內區間
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52 周區間
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314.1
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2.9M
毛利率
59.74%
股息收益率
1.10%
金融股的魅力在於其週期性聯繫。儘管金融公司在不可避免的經濟放緩和衰退期間會面臨困難，但 經濟週期的非線性特性 強烈支持像巴菲特和阿貝爾這樣的耐心投資者。例如，漫長的經濟擴張使得美國運通和美國銀行能夠謹慎地放貸併產生可觀的利息收入。
圖片來源：Getty Images。
巴菲特的 “無限期” 持股不會消失
最後，伯克希爾哈撒韋高度集中的投資組合強調了沃倫·巴菲特的 “無限期” 持股不會改變的觀點。
在奧馬哈的先知於 2023 年致股東的信中（於 2024 年初發布），他概述了八隻他視為無限期/永久持有的股票。這包括可口可樂、美國運通、 Occidental Petroleum，以及所有五家日本貿易公司，其中包括三菱。
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NYSE: KO
可口可樂
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$378B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
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21.9K
平均成交量
17.3M
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61.95%
股息收益率
2.37%
雖然這些公司中有些是持有時間較長、收益率超乎尋常的投資，例如可口可樂和美國運通（分別自 1988 年和 1991 年持有），但它們都代表了相對安全、合理估值、支付股息的企業，能夠從全球經濟增長中受益。