我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。這篇文章認為，英偉達（NVDA）比純量子股票如 IonQ 和 Rigetti Computing 更具投資價值。儘管 IonQ 和 Rigetti 的收入增長，但它們面臨巨大的運營虧損，並且在股票表現上嚴重依賴新聞頭條。相比之下，英偉達為混合量子 - 經典環境提供了必要的經典基礎設施、軟件和連接。這一定位使得英偉達在量子計算領域發展過程中成為一個更穩定且潛在回報更高的投資選擇
量子計算對大多數人來説聽起來像是科幻小説，在某種程度上確實如此。量子機器使用 量子比特 而不是簡單的二進制位，這些量子比特可以處於混合狀態。理論上，這使得量子算法能夠處理某些問題，而這些問題在經典超級計算機上解決所需的時間超過了宇宙的年齡。
劇透警告：我們距離大規模實現這一壯舉還遠得很。目前，量子計算系統昂貴，仍然更像是一個研究項目而非商業產品。不過，這並沒有阻止一些投資者將少數量子計算股票視為潛在的樂透彩票。IonQ( IONQ-3.41%) 和 Rigetti Computing( RGTI-0.53%) 是兩個最乾淨的公開投資，因為它們實際上在構建量子計算系統。Nvidia( NVDA-2.27%) 則處於不同的位置。
儘管 Nvidia 設計了運行世界上最大的一些 人工智能（AI）訓練集羣 的 GPU 和 CPU，但它也在悄然利用現有基礎設施，融入混合經典 - 量子環境。這種方法使得 Nvidia 在量子領域的定位相比於像 IonQ 或 Rigetti 這樣的純粹投資更為微妙。在我看來，這種定位正是該股票在九月展開時可能勝出的原因。
圖片來源：Getty Images。
IonQ 和 Rigetti 最新數據對投資者的啓示
IonQ 最近發佈了其最佳季度。第二季度的收入達到了 8000 萬美元，同比增長 287%。該公司還將 2026 年的展望提高至 2.8 億至 2.9 億美元。然而，在七月底完成 SkyWater 鑄造廠 收購後，管理層現在談論全年的合併收入可達 4.6 億美元。
IonQ 的問題在於其頂線以下的一切。由於研究、銷售和管理成本遠遠超過公司的收入，運營虧損仍然巨大。實際上，IonQ 正從相對較小的基礎上快速增長，同時為自己購買一座工廠。總的來説，該公司仍然需要數年和數十億美元的時間才能達到無需不斷融資或敍事驅動支持就能支付基礎設施賬單的規模。
IONQ 收入（季度） 數據來源於 YCharts
Rigetti 甚至比 IonQ 還小。在第二季度，該公司的收入為 510 萬美元，同比增長 183%。積極的一面是，Rigetti 的毛利率正在改善，運營虧損的擴大幅度並沒有讓投資者感到恐慌。此外，該公司還獲得了高達 $1 億的 CHIPS 和科學法案 的補助。然而，實際上，510 萬美元的銷售額與 2800 萬美元的運營虧損相比，進展微乎其微。Rigetti 尚未達到其業務能夠僅憑基本面推動股票的規模。
IonQ 和 Rigetti 的股價主要受到與合作伙伴關係、忠誠里程碑或政府支票相關的頭條新聞的驅動。這些故事情節可以讓股票飛漲。但缺乏這些類型的頭條新聞也可能導致股價下跌。
Nvidia 不再僅僅是一家 GPU 公司
Nvidia 過去很容易描述：它銷售 圖形處理單元（GPU），以便大型科技公司構建生成模型。這個描述現在已經不完整，因為 Nvidia 橫跨整個 AI 價值鏈。該公司設計處理器、互連、網絡和開發者用於訓練 AI 和推理運行的軟件堆棧。此外，Nvidia 的客户不再僅僅是少數雲基礎設施巨頭。一個跨越 AI 雲、工業和主權企業（ACIE）的企業羣體實際上 增長速度甚至超過了傳統的超大規模公司。
這種構建全譜平台的方法現在也出現在 Nvidia 的量子雄心中。該公司實際上並不構建自己的量子處理器。相反，它構建經典硬件和軟件，這些是量子計算機器在技術真正大規模應用時所需的。
換句話説，Nvidia 可以提供用於模擬量子優化問題的 GPU、允許量子芯片與超級計算機通信的低延遲鏈接，以及幫助研究人員將量子設備和 GPU 集羣視為一個統一系統的軟件層。
Nvidia 正在悄然銷售將量子環境與經典計算連接起來的計算和基礎設施。即使實驗室或政府機構使用 IonQ 或 Rigetti 的硬件進行實驗，Nvidia 的硅和軟件也很可能在其中。
展開
NASDAQ: NVDA
Nvidia
高級功能
Moneyball 超級評分
94/100
今日變動
(-2.27%) $-5.06
當前價格
$218.36
關鍵數據點
市值
$5.3 萬億 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。
日內區間
$217.20 - $220.99
52 周區間
$164.27 - $236.54
成交量
944.2K
平均成交量
132.9M
毛利率
74.67%
股息收益率
0.24%
為什麼英偉達股票可能在九月份有所波動
在財報季期間，投資者瞭解到雲計算巨頭及其 AI 原生企業的支出幾乎以一種誇張的速度增長。最大的雲計算巨頭的資本支出（capex）預計今年接近 $8000 億，並預計到 2027 年支出將上升至$1.3 萬億。
其中一大部分支出將流向英偉達以及為其提供內存、封裝和電力的公司。這正是英偉達剛剛預測下一個財年將實現約 70% 的收入增長，並表示其客户需求實際上比這還要火熱的原因。
限制因素是供應，尤其是高帶寬內存（HBM）。因此，英偉達正在承諾 $2790 億的長期供應協議 以確保從三大生產商——美光科技、SK 海力士 和 三星 獲得足夠的內存和存儲。這是一個可以每季度衡量的數據中心和芯片故事。
相比之下，量子計算在這些 AI 基礎設施預算中仍然是一個微不足道的部分。雖然政府和一些研究實驗室繼續提供資金，但 AI 雲計算巨頭們主要是在觀望，進行內部實驗，並等待。這使得 IonQ 和 Rigetti 主要作為敍事股票，在故事熱時上漲，在故事冷卻時停滯不前。
另一方面，英偉達已經擁有當前 AI 基礎設施支出的 長期順風。如果大型科技公司選擇探索量子-AI 混合應用，英偉達幾乎肯定會參與這些項目。
這種可見的大規模需求加上在量子領域的可信地位，正是我認為英偉達股票在短期內比 IonQ 或 Rigetti 等純粹的量子股票更具催化劑的原因，後者仍需證明他們能將科學進展轉化為可預測的收入和盈利的單位經濟。