比特幣在 CPI 發佈後反彈超過 3000 美元，突破 79000 美元，交易價格為 79301 美元——24 小時漲幅為 2.68%。在反彈之前，它曾短暫下跌至 76046 美元，從低點到當前價格的波動為 3255 美元。儘管核心數據表現強勁，但反彈的方向與數據本身並不一致。8 月份核心 CPI 上漲 0.3%，高於預期的 0.2%——這是發佈中唯一一個未達預期的數字，年化大約為 3.7%。總體 CPI 月度為 0.4%，年度為 3.4%，均符合預期，核心 CPI 年同比為 2.4%，也符合預期。三項數據符合預期，一項數據表現強勁。市場在週四因核心 PPI 數據疲軟而拋售，合理地可能會對這一更強的數據進行拋售。最合理的解釋是，這一數據消除了分歧，而不是傳遞了好消息。在發佈之前，加息的概率在各個場所之間分歧很大——CME FedWatch 上為 76%，QCP 大約為三分之二，Polymarket 為 61%。在距離事件還有三個交易日的情況下，15 個百分點的差距表明真正的不確定性，而不是已確定的定價。確認鷹派立場的數據消除了這種不確定性。市場通常會對模糊性進行更嚴厲的定價，而比特幣在發佈前幾個小時跌至 76046 美元，表明市場對到來的數據預期更糟。市場定位支持這一解讀。綜合的多空賬户比率為 1.114，多頭佔 52.67%，空頭佔 47.29%——接近平衡，資金成本低至 0.0036%。一個均衡定位的市場在數據發佈時面臨的強制拋售較少，這為任何反彈提供了回補空頭的空間。76046 美元的低點是一次失敗的突破。技術序列是更具體的信號。Bitfinex 分析師已將 77100 美元至 80000 美元識別為現貨需求吸收上方供應的區域——在這一範圍內，擠壓遇到了定義明確的賣方羣體。比特幣在 76046 美元以下交易，並在同一交易日內重新奪回這一水平。一個突破後立即恢復的水平往往會增強而非削弱，因為突破困住了現在處於虧損狀態的賣方。在 79301 美元時，比特幣回到了吸收區，距離其上限大約 700 美元。上方的供應壁壘沒有因反彈而改變。Glassnode 數據顯示，近 8% 的比特幣供應是在 80000 美元至 82000 美元之間獲得的——在任何可比範圍內的最大集中度——而美國現貨 ETF 羣體的平均成本基礎也在同一範圍內，50 周移動平均線為 81081 美元。比特幣上週達到 82284 美元后回落，黃金交叉在從 62000 美元上漲後於週二確認。自 2021 年以來的四次交叉產生了相同的模式：信號前的漲幅，信號後的回調。突破 80000 美元至 82000 美元需要吸收市場中最密集的供應。2.68% 的日漲幅並未實現這一目標。需求數據尚未轉變。反彈尚未在基礎流動中顯現。CryptoQuant 的現貨需求指標在 8 月底幾乎轉為正值時回落至−145000 BTC。Coinbase 溢價指數降至−0.036，表明美國機構買家支付的價格低於全球市場。加密 ETF 在週四出現了 3.08 億美元的淨流出，為兩個月以來最糟糕的單日表現。這些數據是滯後測量的，無法反映週五的交易情況。但基於回補空頭和消除不確定性的價格反彈與現貨需求的迴歸是不同的，兩者不應混淆。在市場完全重新開放之前有兩個事件發生。美國市場關閉後，現貨比特幣 ETF 交易暫停，直到週一才恢復，週末將吸收任何升級，流動性顯著減少。本週布倫特原油價格最高攀升至 109 美元，此前沙特阿拉伯告訴 OPEC 其原油產量降至 623.8 萬桶/日，為 1990 年以來的最低水平。美國中央司令部摧毀了五艘伊朗油輪，德黑蘭襲擊了約旦的美國基地，伊朗已表示在霍爾木茲海峽外設立限制區。清晰法案的閉會投票定於 9 月 15 日。美聯儲將在 9 月 16 日下午 2:00（東部時間）決定，並更新預測和召開 Warsh 新聞發佈會。
