我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。RBC 分析師 Rishi Jaluria 將微軟（MSFT）評級為 “跑贏大盤”，目標價為 640 美元，理由是 Azure 的強勁增長和改善的報告透明度。相反，甲骨文（ORCL）獲得 “行業表現” 評級，目標價下調至 165 美元，原因是整合挑戰和競爭風險，儘管受到 AI 需求推動的雲收入激增令人印象深刻
甲骨文 (NYSE:ORCL) 和 微軟 (NASDAQ:MSFT) 都是雲計算市場的主要參與者，人工智能現在在這兩家公司的增長故事中扮演着核心角色。隨着對 AI 計算能力需求的激增，甲骨文在雲基礎設施方面迅速取得了進展，而微軟的 Azure 業務則繼續受益於其龐大的企業客户基礎和對 AI 的深度投資。
在七月底，微軟發佈了一組強勁的季度業績，突顯了 Azure 及其更廣泛的雲業務的持續勢頭。甲骨文現在也跟隨發佈了一份令人印象深刻的財報，受益於激增的 AI 需求。
隨着兩家公司都受益於對 AI 基礎設施和雲服務的巨大需求，投資者面臨的問題是，哪隻股票目前提供了更具吸引力的機會。
覆蓋這兩家公司的 RBC 分析師 Rishi Jaluria 對甲骨文最新的業績表示讚賞。收入同比增長 30%，雲收入躍升 62%，每股收益超出預期。亮點是甲骨文雲基礎設施 (OCI)，其收入激增 121% 達到 74 億美元，較上個季度顯著加速。總剩餘履約義務達到 6640 億美元，增長 47%，得益於另外 300 億美元的 AI 雲合同。
Jaluria 認為，隨着甲骨文比預期更快地上線額外的產能，OCI 的勢頭應該會持續。該公司還看到其基礎設施的強勁需求，新的 GPU 合同的價格比之前的協議高出 20%。
前景同樣強勁，甲骨文預測當前季度收入增長 30% 到 34%，雲增長 65% 到 71%，中間值超出分析師預期。
從大局來看，Jaluria 看好甲骨文在數據庫軟件方面的領導地位、廣泛的產品組合以及在企業資源規劃中的地位。然而，他對公司的收購歷史和 “整合挑戰” 保持謹慎態度，以及激烈競爭的雲市場。較長的銷售週期和地緣政治不確定性也帶來了風險，特別是在甲骨文國際擴張時。
“我們將保持關注，因為公司在應對更低的利潤率和資本密集型基礎設施建設時，” Jaluria 總結道。
因此，Jaluria 對 ORCL 股票給予了行業表現評級，目標價為 165 美元（從 190 美元下調，意味着該股票在一年內將提供 7% 的回報）。(要查看 Jaluria 的業績記錄，請點擊這裏)
轉向微軟，Jaluria 看到 Azure 的持續強勁，管理層預測以不變貨幣計算的增長約為 44% 到 45%。微軟已改變其雲業務的報告方式，Azure 現在單獨報告，而 Microsoft 365 Cloud 則將商業和消費者雲業務、GitHub Cloud 及其他開發者雲服務和安全助手整合在一起。Jaluria 指出，儘管新的報告結構，微軟的整體收入、運營利潤率和每股收益指引保持不變。
然而，M365 商業雲的增長實際上從 15% 上調至 17%，而商業席位的增長預計將達到 7%，高於 2026 財年的 6%。
“退一步看，我們認為這些變化改善了對關鍵增長驅動因素的可見性，” 分析師表示。
因此，Jaluria 將 MSFT 股票評級為跑贏大盤（即買入），而他的 640 美元目標價提供了 12 個月 29.5% 的上漲空間。
與 RBC 的立場不同，市場普遍將這兩家公司視為強力買入。預計 ORCL 股票在未來一年將上漲 65%，因為平均目標價為 254.32 美元。與此同時，MSFT 的平均目標價為 571.41 美元，提供了 12 個月 15% 的上漲空間。（查看 ORCL 股票預測或 MSFT 股票預測）