我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。美國銀行警告稱，國債收益率上升、高油價和政策不確定性可能引發市場波動，並指出美國股票基金出現了顯著的資金流出。因此，像 SPLV、USMV、XMLV 和 XSLV 這樣的低波動率 ETF 作為防禦工具受到關注。這些基金提供了下行保護，貝塔值低於 1，使投資者能夠在潛在經濟逆風中減少對廣泛市場波動的暴露，同時保持股票參與
投資者正在從美國股票市場撤回資金，因為國債收益率上升、油價超過 100 美元以及政策不確定性加劇了市場波動的風險。這一變化使得尋求下行保護而不完全退出股票市場的投資者開始關注 低貝塔和最低波動率 ETF。
根據美國銀行引用的 EPFR Global 數據，過去三週，美國股票基金流出資金達 142 億美元。全球股票流入也驟降至每週平均 70 億美元，較 7 月份的 520 億美元大幅下降。
美國銀行的策略師警告稱，市場和政策的自滿是 “波動的配方”。這一警告是在 30 年期國債收益率達到 2007 年以來的最高水平，以及布倫特原油價格突破每桶 100 美元的背景下發出的，同時 VIX 指數也攀升至 17 以上。
低貝塔 ETF 受到關注
低貝塔 ETF 是指在市場波動中相對較為穩定的 ETF，其貝塔係數通常小於 1。這些基金可能不是追求動量或增長投資者的最愛，因為它們的增長較慢，但在困難時期，這些基金能比大多數其他基金更好地保護投資組合。
- Invesco S&P 500 低波動率 ETF (NYSE: SPLV)：作為最成熟的選擇之一，SPLV 持有基於過去 12 個月波動率的標準普爾 500 指數中 100 只波動性最低的股票。截至今天，SPLV 的貝塔係數約為 0.54，資產總額為 71 億美元。其截至 9 月 10 日的年初總回報約為 4.7%。
- iShares MSCI USA 最低波動因子 ETF (BATS: USMV)：該 ETF 提供了更為多樣化的投資方式。USMV 的資產接近 237 億美元，費用比率為 0.15%，目標是具有較低波動特徵的美國股票，貝塔係數為 0.64。該基金的價格年初至今增長約 5%。
- Invesco S&P 中型股低波動率 ETF (NYSE: XMLV) 和 Invesco S&P 小型股低波動率 ETF (NYSE: XSLV)：這些 ETF 提供類似的策略。XMLV 的貝塔係數約為 0.69，資產為 7.38 億美元，而 XSLV 的貝塔係數約為 0.74，資產約為 2.53 億美元。XSLV 年初至今上漲 12%，與標準普爾 500 指數持平，突顯了低波動率策略仍能參與股票收益的潛力。同時，XMLV 上漲約 7%。
防禦性而不退出股票市場
雖然低貝塔 ETF 無法消除市場風險，但它們減少了對大幅波動的暴露——如果美國銀行的警告屬實，這一點至關重要。隨着利率風險驅使投資者轉向短期債券 ETF，低波動率股票基金提供了一種在不完全退出股票市場的情況下降低風險的方式。
當前市場的自滿是否能經受住收益率、油價或通脹的再次飆升尚待觀察。如果不能，低貝塔 ETF 可能會迅速從一種小眾的防禦性舉措轉變為市場格局的核心支柱。
另請閲讀： 伊朗戰爭、通脹擔憂引發 400 億美元大盤股撤離——但 VOO、QQQ 逆勢而上
照片來源：Shutterstock