英偉達向股東返還了創紀錄的 260 億美元。這一點為何重要

英偉達（NVDA-0.03%）並不是大多數投資者購買的以獲取股息的股票。直到最近，其股息支付非常小，導致其歷史股息收益率接近 0.02%。但在 2027 財年第二季度，英偉達通過股票回購和股息向股東返還了 260 億美元——其中季度股息增長了 25 倍，達到每股 0.25 美元。

這很重要，因為英偉達開始將其從人工智能數據中心建設中獲得的自由現金流更多地返還給股東，即使收入在加速增長。英偉達可能成為市場上最具吸引力的 股息增長 故事之一。

圖片來源：Getty Images。

英偉達計劃將一半的自由現金流返還給股東

在 2027 財年第二季度的財報電話會議上，首席財務官科萊特·克雷斯表示，英偉達計劃通過回購和股息返還 50% 或更多的自由現金流，扣除戰略用途。管理層沒有詳細説明 “戰略用途”，但這可能包括收購、股權投資和類似的現金使用。

大部分返還可能仍然通過回購實現。股票回購減少了流通股數量，這可以提高每股收益——而且由於股票的交易是基於收益倍數，這可以隨着時間的推移放大回報。

在過去五年中，英偉達減少了 3.5% 的股本，但這一新框架可能會 加速回購。在 2027 財年第二季度，英偉達回購的股票幾乎與 2025 財年全部回購的數量相當（337 億美元）。在 2026 財年（截至 1 月），它花費了 400 億美元進行回購。

股息也可能變得更加有趣。英偉達在過去 12 個月中產生了 1270 億美元的自由現金流（扣除運營成本和資本支出後的現金）。60 億美元的季度股息支付年化為 240 億美元，佔自由現金流的 18%——華爾街預計未來三年自由現金流將大幅攀升。

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NASDAQ: NVDA

英偉達

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Moneyball 超級評分

94/100

今日變動

(-0.03%) $-0.07

當前價格

$218.29

關鍵數據點

市值

$5.3T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$218.15 - $222.00

52 周區間

$164.27 - $236.54

成交量

410 萬

平均成交量

1.318 億

毛利率

74.67%

股息收益率

0.24%

股息可能與自由現金流成比例增長

分析師預計英偉達的自由現金流將在 2029 財年達到 4410 億美元。如果股息支付與自由現金流大致成比例，季度股息在未來三年內可能至少增長 3 倍，達到每季度約 0.75 美元，或每年 2.25 美元。

即使在最近的增長之後，英偉達當前支付的前瞻性收益率約為 0.45%——與 標準普爾 500 的 1% 收益率相比並不高。但如果英偉達的現金流如分析師所預期的那樣擴張，並且按比例提高股息，當前股價的收益率在未來三年內可能接近 1%。

這使得英偉達成為一個引人注目的股息增長股票。英偉達在 2027 財年第二季度的收入同比增長了 106%。雖然像 亞馬遜、微軟 和 谷歌 等頂級雲公司仍然是其收入的主要驅動力，但英偉達還報告了來自較小的人工智能初創公司、工業和企業客户的收入同比增長 138%——這一部分幾乎與大型科技公司的收入相當。

有時公司在面臨增長機會不足時會增加資本回報，但這似乎並不是 英偉達 的情況。增加的資本回報表明管理層預計有足夠的增長來使其能夠向股東返還更多的現金。這支持了長期持有該股票的理由。