我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Nebius Group (NBIS) 被 Palantir Technologies 選為其首選的主權人工智能基礎設施合作伙伴，將 Nebius 的計算能力整合到 Palantir 的商業產品中。儘管獲得了這一戰略支持，NBIS 的股價在過去一個月內下跌了 23.6%，但年初至今仍大幅上漲。分析師們意見不一：一些人認為該股票被低估，基於高增長預測的合理價值為 280 美元，而另一些人則認為由於高市銷率和近期內部人士拋售，該股票相對於同行而言價格昂貴
Nebius Group（納斯達克代碼：NBIS）再次引起關注，因為 Palantir Technologies 選擇該公司作為其首選的主權人工智能基礎設施合作伙伴，將 Nebius 的計算和推理端點直接集成到 Palantir 的商業客户範圍內。
Nebius Group 的股價在最新交易日收於 212.19 美元，近期有所下跌，1 個月股價回報率下降了 23.6%，90 天股價回報率下降了 20%，儘管年初至今股價回報率上升了 135.9%，1 年總股東回報率上升了 133.3%。這表明長期動能強勁，但由於投資者重新評估高知名度人工智能合作伙伴關係和快速擴張的融資風險，熱情有所降温。
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看漲者指出 Nebius Group 快速的人工智能雲擴展和知名合作伙伴。看跌者則關注融資成本和近期股價壓力。在投資者為這一人工智能建設定價時，當前估值傾向於哪個故事？
最受歡迎的敍述：24% 被低估
關於 Nebius Group 的最受關注的估值故事認為其公允價值遠高於最後收盤價 212.19 美元，這使得 Palantir 的合作關係和人工智能雲建設更加引人注目。
Nebius Group（NBIS）將自己置於人工智能數據中心基礎設施牛市的中心。如果 AWS 是沃爾瑪，那麼 Nebius 就是人工智能行業的精品店。它專注於人工智能 Neocloud。簡單來説，傳統的超大規模雲服務提供商如 AWS 和 Google 雲是為標準 SaaS 設計的，而 NBIS 提供專門的高性能雲基礎設施，專注於訓練和運行大規模人工智能模型。因此，Nebius Group 已成為增長最快的純人工智能基礎設施公司之一。
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根據 FundamentalFlow 的説法，Nebius Group 的公允價值被定為每股 280 美元，遠高於當前市場報價。這個故事在很大程度上依賴於預測，預計年收入增長 49.1%，年盈利增長 64.05%，儘管該公司最近報告的淨利潤為 4240 萬美元，銷售額為 13.6 億美元，利潤率為 3.1%。
在這種背景下，近期的基本面看起來更加複雜。過去一年盈利增長下降了 81.7%，利潤率低於去年，股本回報率今天僅為 0.4%，預計三年後將達到 17.5%。同樣的敍述雖然支持上漲，但也指出這家人工智能基礎設施公司有負的每股收益，相對於市銷率基準估值偏高，並且在過去三個月內出現了顯著的內部人士拋售，這與 Simply Wall St 的觀點一致，即該股票相對於軟件同行和估計的公允市銷率而言顯得昂貴。
結果：公允價值 280 美元（被低估）
不過，如果高額的融資需求與高市銷率和市淨率倍數相碰撞，或者內部人士拋售繼續讓投資者擔憂，這一敍述可能會偏離軌道。
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另一種觀點：Nebius Group 在銷售上看起來昂貴
對 Nebius Group 的第二種視角依賴於其市銷率，而不是敍述公允價值目標。該股以 42.9 倍的銷售額交易，而公允比率為 37.4 倍，美國軟件行業為 3.9 倍，同行為 9.9 倍。這是一個陡峭的溢價。這種差距是安全邊際，還是如果增長預期降温則是估值的空洞？
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下一步
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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。