達樂預計購物者的壓力將持續，並押注於價值和配送業務的增長

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達樂（Dollar General）NYSE: DG 的高管表示，零售商預計其核心客户在 2026 年下半年將繼續面臨壓力，同時公司將繼續追求利潤恢復、配送擴展和以價值為導向的商品銷售計劃。

獲取 Dollar General 的提醒：

首席執行官託德·瓦索斯（Todd Vasos）表示，持續的通貨膨脹和更高的燃油價格影響了各收入羣體的消費者。他提到，達樂的核心消費者通常是年收入在 40,000 到 45,000 美元或更低的人，他們在訪問商店的頻率上有所增加，但每次購物時購買的商品數量減少。

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“每當汽油價格接近 4 美元並超過 4 美元每加侖時，顧客的購物行為就會發生變化，” 瓦索斯説。他補充説，中等和中上收入的消費者也越來越表現出類似的行為，而一些年收入超過 100,000 美元的顧客表示，由於更廣泛的成本壓力，他們不再覺得自己是高收入消費者。

瓦索斯表示，達樂距離 75% 的美國人口都在五英里之內，使其商店成為希望減少駕駛的消費者的便利選擇。他表示，公司沒有看到任何結構性的發展會在下半年實質性改善其核心消費者的狀況，儘管較低的汽油價格可能會提供一些緩解。

價值組合和客户留存

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公司強調其 1 美元商品的供應，因為顧客尋求經濟實惠。瓦索斯表示，達樂有超過 2000 種商品定價為 1 美元或更低，包括商店內的產品和其價值谷（Value Valley）區域的商品。

首席運營官艾米莉·泰勒（Emily Taylor）表示，價值谷的可比銷售在第二季度增長了 16%。她表示，公司擴大了該區域的商品種類，增加了貨架外展示，並將下半年的季節性 1 美元商品種類增加了 40%。

瓦索斯表示，達樂最近推出了一個包含 1 美元產品的冷凍食品門，並計劃在下半年增加更多這樣的門。

在定價方面，瓦索斯表示，公司尋求在數據驅動的定價與判斷之間取得平衡，並將價格上漲視為最後的手段。他表示，達樂與大眾、藥品和雜貨競爭對手的價格差距在時間上保持一致，公司在與消費品供應商的談判中利用其規模和有限 SKU 模型。

泰勒表示，零售商在經濟困難時期開始在達樂購物的顧客通常會保持忠誠，引用了 2008 年、2009 年和 2013 年等過去的時期。她表示，基於顧客購買模式的定向營銷優惠可以進一步支持客户留存。

利潤、供應鏈和配送

執行副總裁兼首席財務官唐尼·劉（Donny Lau）表示，公司對其長期目標保持信心，即到 2028 年實現 2% 到 3% 的同店銷售增長和 6% 到 7% 的營業利潤率。

劉表示，達樂之前設定了在三到四年內實現 270 個基點的毛利率擴張目標，並在去年實現了超過 100 個基點的毛利率擴張。他表示，公司去年還實現了 80 個基點的損耗改善，符合其在兩到三年內識別的機會。

其他利潤驅動因素包括降低損耗、非消費品的增長、DG 媒體網絡、類別管理和供應鏈生產力，劉表示。非消費品在連續六個季度中增長超過消費品，而公司目標是將非消費品的銷售比例提高到 20%，目前約為 18% 到 18.2%。

在供應鏈方面，劉表示，隨着銷售增長，達樂預計將繼續實現固定成本槓桿，並通過信息技術看到生產力機會。他表示，公司約 50% 的外部運輸需求由其自有車隊處理，預計這一比例將隨着時間的推移而增加。

高管們還討論了人工智能作為未來生產力的潛在來源，特別是在供應鏈、庫存和門店運營方面。劉表示，公司長期框架不包括與人工智能相關的收益，因此任何由此產生的收益都是潛在的上行空間。

泰勒表示，配送在第二季度為可比銷售增長貢獻了 40 個基點。達樂提供市場和第一方配送，並繼續看到該服務帶來的超過 80% 的增量。根據泰勒的説法，超過 100 萬名顧客首次通過配送了解達樂，隨後在實體店購物。

該零售商計劃在 2026 年底試點配送訂閲服務，並預計明年擴大規模。泰勒表示，增加的數字參與也可能支持 DG 媒體網絡，該網絡去年產生了 1.7 億美元的零售媒體量。

領導層過渡

瓦索斯表示，他將在 2027 年 1 月離開首席執行官職位，並預計在至少 4 月 1 日之前擔任高級顧問和董事會成員以支持過渡。公司選擇了前 Ahold Delhaize 美國運營首席執行官 JJ Fleeman 作為瓦索斯的接任者。

瓦索斯表示，達樂的董事會和管理團隊在公司的當前優先事項上保持一致，並指出公司近年來加強了高級領導團隊。他表示，Fleeman 在加入達樂之前已被簡要介紹了公司的戰略舉措。

關於達樂（NYSE:DG）

達樂公司（Dollar General Corporation）紐約證券交易所代碼：DG 是一家折扣零售商，經營提供日常必需品的商店，價格低廉。其商品種類包括食品、零食、清潔用品、紙製品和個人護理用品，以及季節性商品、基本家居產品、服裝和精選的健康與美容產品。

該公司主要服務於農村和郊區社區，商店遍佈美國各地。達樂還經營相關的零售格式，包括 DG Market、DGX 和 pOpshelf，這些格式提供針對不同購物需求和地點的商品組合。

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