如果高通在人工智能上的投資取得成功，其當前的折扣可能會消失

在一隻剛剛大幅反彈的股票仍然被低估的情況下，確實存在某種諷刺，而這正是芯片製造商高通公司（Qualcomm Inc. NASDAQ: QCOM）目前所面臨的境地。在經歷了夏季的 44% 的慘烈下滑後，其股價自 8 月初以來反彈了約 30%。

目前股價約為 187 美元，已經恢復了大部分，但並非全部，在那次嚴厲拋售中失去的地盤。

儘管如此，該股票的估值仍然顯得相當便宜，對於一家處於科技繁榮中心的公司來説更是如此。此外，即使是華爾街上更為謹慎的聲音似乎也認為高通的股票價值高於目前的交易價格。

那麼，問題在於，股票是否因某種原因而顯得便宜。正如高通常常面臨的情況一樣，答案取決於你對公司自我重塑能力的信心有多大。

難以忽視的估值

從數字開始，很容易看出為什麼看漲者可能會覺得高通目前的交易價格被低估。其市盈率（P/E）僅為 22，遠低於英偉達公司（NVIDIA Corp. NASDAQ: NVDA）的 27、博通公司（Broadcom Inc. NASDAQ: AVGO）的 44 和超微半導體公司（Advanced Micro Devices Inc. NASDAQ: AMD）的 134。

儘管公司在此期間在多個方面取得了實質性進展，但其市盈率仍低於去年年底的 34。看漲者認為，市場仍然將高通視為僅僅是智能手機芯片製造商，一個成熟且增長緩慢的業務，而幾乎沒有給予其在行業更具競爭力的領域的雄心任何價值。如果這些雄心能夠實現，推理認為，今天的價格將顯得非常划算。

幾位分析師分享了這一觀點，例如，Rosenblatt Securities 最近重申了對高通股票的買入評級，並設定了 235 美元的目標價，意味着約 20% 的上漲空間。

高通如何自我重塑

看漲的理由集中在多元化上：高通可以超越對智能手機的依賴，進入增長更快的市場。最引人注目的獎項是進入人工智能數據中心的立足點，上週與亞馬遜網絡服務（Amazon Web Services）達成的協議就是在這一可能帶來豐厚新收入來源的進展的最新跡象。

除此之外，公司還在汽車和連接設備領域建立了存在，這些市場具有較長的產品週期和廣闊的增長空間。隨着汽車變成輪子上的計算機，日常物品獲得智能，高通在低功耗、連接計算方面的專業知識使其在更廣泛的業務中擁有了可信的機會。

將這一切聯繫在一起的是設備端人工智能的崛起。高通的芯片非常適合直接在手機、汽車和工業設備上運行人工智能，而不是在某個遙遠的數據中心。如果這成為許多人預期的戰場，公司可能在每個設備中獲得更有價值的芯片內容。

折扣背後的隱患

與這一承諾相對的是現實風險，這也是該股票未被更高估值的原因。最大的風險是蘋果公司（Apple Inc. NASDAQ: AAPL），高通最重要的客户之一，正在忙於將其自己的調制解調器芯片的開發轉向內部。這將導致高通在未來幾年內失去一大塊收入，並可能在其新業務尚未足夠大以填補這一空缺之前就發生。

短期前景也並不樂觀。高通仍然嚴重依賴疲軟的安卓手機市場，尤其是在疲軟的中國市場，而競爭對手聯發科技（MediaTek OTCMKTS: MDTKF）正在積極進入傳統上一直是高通的主打市場的高端手機領域。換句話説，期待中的手機相關收入的復甦遠非保證。

值得等待的便宜貨？

一方面，高通顯然為任何有耐心且時間足夠長的投資者提供了誘人的投資機會。低估值、在人工智能數據中心的增長立足點以及超越手機的擴展都為其擺脱僅僅是手機芯片供應商的形象提供了可信的路徑。從這個角度來看，市場可能過於關注風險，而對機會過於輕視。

關鍵在於時機，而這是一個重要因素。看漲的理由完全依賴於高通的新業務能否快速擴展，以趕上即將失去的蘋果業務。

在沒有確鑿證據表明它們能夠做到之前，保持一定的謹慎是可以理解的。該股票的 MarketBeat 共識評級為持有，反映了這種平衡。

儘管如此，近期的反彈表明市場對這一故事越來越感興趣，即使是謹慎的分析師也指出了上漲空間，因此這些股票看起來並不昂貴。

對於那些願意支持重塑並耐心等待的人來説，高通可能成為芯片行業中更具回報的投資之一。

你現在應該投資 1000 美元在高通嗎？

在考慮高通之前，你需要聽聽這個。

MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師，以及他們每天向客户推薦的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦，現在就買入，以便在更廣泛的市場意識到之前……而高通並不在名單上。

雖然高通目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。

查看這五隻股票

繼續關注 MarketBeat

將 MarketBeat 添加為你在 Google 上的首選來源，以便在你的動態中查看我們的最新故事。

添加為首選來源