Bernstein 表示，在 CLARITY 法案失敗後，SEC 和 CFTC 的規則制定將會 ‘積極且迅速’

伯恩斯坦在週三告訴客户，SEC 和 CFTC 將迅速填補由於 CLARITY 法案在週二未能通過程序投票而留下的監管空白。

伯恩斯坦的預期

在一份被 The Block 引用的 報告中，伯恩斯坦的分析師由 Gautam Chhugani 領導，認為週二 49-50 的程序投票失敗將整個加密監管議程轉移到 SEC 和 CFTC。

分析師們預計這兩個機構將採取 “積極迅速” 的具體規則制定，以彌補在失敗的立法談判上花費的時間。

他們的優先事項清單涵蓋了廣泛的問題：

• 原生加密代幣分類——澄清哪些代幣是證券，哪些是商品
• DeFi 和自我保管保護——去中心化金融基礎設施的正式規則
• 股權代幣化——代幣化股票的治理框架
• 現實資產永久期貨——預計更快的審批流程
• 單一股票永久期貨——SEC 和 CFTC 之間的跨機構協調
• 聯邦體育賽事合同——關於其作為掉期的分類規則

失敗對穩定幣獎勵的影響

伯恩斯坦指出，這使得穩定幣獎勵框架保持在原來的狀態。

該法案將禁止閒置穩定幣餘額的獎勵，並將支付與客户活動掛鈎。

沒有它，像 Coinbase (NASDAQ: COIN) 這樣的平台可以繼續在閒置餘額上提供收益。分析師們寫道：“穩定幣應該沒問題，因為它們受 GENIUS 的監管。”

StoneX 對時間表的看法

StoneX 金融分析師 Mark Palmer 表示，該法案在整個國會會議期間已死，指出參議院在競選季開始前只剩下 14 個工作日。

參議員 Cynthia Lummis（R-Wyo.）自己建議 CLARITY 法案通過的下一個現實機會可能要到 2030 年，這一時間表將整個加密市場結構的辯論擱置多年。

StoneX 還指出，關於穩定幣獎勵即將出現法律爭鬥。OCC 和 FDIC 已提出的規則可能會假定發行人違反 GENIUS 法案的收益禁令，如果它支付給一個關聯方，然後該關聯方獎勵穩定幣持有者。

一旦 GENIUS 法案於 2027 年 1 月生效，這場爭議可能會進入法庭。

正如 Benzinga 週二報道的，Polymarket 對 CLARITY 法案在 2026 年成為法律的概率已經從 2 月份的 82% 下降到投票前的 16%，現在降至 5%。

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