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onsemi（納斯達克：ON）概述了一項以電源密度技術為中心的戰略，旨在服務於人工智能數據中心、電動汽車、工業系統和 “物理人工智能”，同時設定了到 2030 年的長期收入、利潤率和自由現金流目標。
在公司的分析師活動上，總裁兼首席執行官哈桑·埃爾 - 庫裏表示，人工智能基礎設施不僅受到計算和內存的限制，還受到高效傳輸和管理電力能力的制約。他表示，未來的系統將需要分佈式、高效且能夠在持續峯值負載下運行的電力。
- MarketBeat 週報 – 08/03 - 08/07
“更多的電力實際上是不夠的，” 埃爾 - 庫裏説。“我們需要更好的電力。”
嵌入式電源平台和高壓技術
公司推出了其嵌入式電源平台（EPP），並將其描述為一個平台而非單一產品。EPP 使用硅晶圓作為主動封裝，並將異質半導體產品（包括碳化硅和氮化鎵組件）嵌入到晶圓級架構中。onsemi 表示，這種方法旨在同時改善電氣、熱和機械性能，同時縮短系統開發時間。
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埃爾 - 庫裏表示，EPP 已經在使用公司現有的 12 英寸製造工藝進行汽車、工業和 AI 數據中心應用的採樣。他表示，該平台可以與 onsemi 的高壓技術及其 Treo 智能平台結合使用，後者旨在支持跨電壓水平和終端市場的模塊化電源控制解決方案。
公司還強調了垂直氮化鎵（vGaN）技術。埃爾 - 庫裏表示，onsemi 已經開發、採樣並製造了垂直 GaN 器件，這些器件已被放置在客户的電路板上，用於汽車、工業和 AI 數據中心應用。他表示，生產得到了公司位於錫拉丘茲的設施的支持，並且不需要新的綠地工廠投資。
斯巴魯表示正在評估 onsemi 的嵌入式電源模塊技術，以用於未來的車輛平台。斯巴魯的一位代表表示，該技術可能提供更高的功率密度、雙面冷卻、改進的電氣控制和系統級成本降低，儘管該汽車製造商表示仍在評估該技術如何適應其車輛計劃。
AI 數據中心機會
onsemi 電源解決方案集團總裁阿基尤特·沙赫表示，AI 處理器的功耗正在從數百瓦特向千瓦級功率需求轉變，而機架級電力需求正在從數十千瓦向兆瓦級上升。他表示，這一轉變將需要從傳統的交流配電架構轉向從電網到計算設備的高壓直流系統。
沙赫表示，向更高電壓機架設計和側車架構的初步過渡預計將在未來 12 到 18 個月內開始。他表示，固態變壓器的更廣泛採用可能在 2028 年底或 2029 年初開始。
根據沙赫的説法，onsemi 估計其半導體內容機會可能從每個機架約 15,000 美元增加到超過 115,000 美元，因為數據中心基礎設施向更高電壓架構過渡。他表示，公司預計 AI 數據中心的收入將在 2026 年超過 5 億美元，比前一年翻一番，並在 2027 年再次翻倍。公司的長期模型假設 AI 數據中心的收入增長速度至少比基礎市場快 10 個百分點，直到 2030 年。
使用假設的 40% 市場複合年增長率，沙赫表示 onsemi 預計其 AI 數據中心的收入可能從 2026 年的 5 億美元基礎上每年增長至少 50%，到 2030 年超過 25 億美元。
公司引用了幾個聲稱的產品性能基準，包括一個 800 伏到 6 伏或 12 伏的轉換系統，使用 vGaN，聲稱提供比競爭解決方案高 20% 的效率和低 20% 的體積。它還描述了一種基於 EPP 的碳化硅 JFET 固態斷路器設計，聲稱比最近的競爭產品小 50% 且運行温度低 20%。
沙赫還宣佈，onsemi 贏得了一個 “重大” 的 Vcore 插座，預計收入將在 2026 年底開始。
汽車和工業增長計劃
智能傳感和模擬及混合信號集團的集團總裁蘇迪爾·戈帕爾斯瓦米表示，onsemi 預計汽車收入將在 2026 年至 2030 年間每年增長約 9%，儘管公司假設全球輕型汽車生產（SAAR）在此期間保持平穩。
汽車戰略圍繞電氣化、自動駕駛內容和使用區域電氣架構的軟件定義車輛構建。戈帕爾斯瓦米表示，公司計劃繼續提升碳化硅性能，將器件電壓能力提高到 1400 伏，以支持 1000 伏電池，並推出用於牽引逆變器的智能電流控制器。
他説，onsemi 本月正在採樣一種智能碳化硅電流控制器解決方案。公司預計電流感應和控制能力的結合將提供 “一代” 的性能提升，同時降低某些系統材料成本。
對於基於 EPP 的牽引逆變器，戈帕爾斯瓦米表示，該平台可以在使用一半面積的情況下將功率翻倍，從而實現四倍的功率密度。他還預測，onsemi 在電氣化、先進駕駛輔助系統和區域架構方面的機會可能達到每輛車高達 2000 美元的內容。
在工業市場，公司計劃到 2030 年實現 10% 的增長，這得益於電網升級、能源基礎設施、工業自動化以及更廣泛的人工智能驅動的電力系統需求。Gopalswamy 表示，排除汽車領域的物理人工智能應用到 2030 年可能為 onsemi 帶來 60 億美元的可尋址市場。他提到，到那時，人形機器人每台可能代表約 900 美元的公司內容。
財務目標和資本配置
首席財務官 Thad Trent 表示，onsemi 在過去五年中投資了 87 億美元，其中包括 36 億美元用於研發，8 億美元用於五項併購，43 億美元用於資本支出。他表示，這些投資主要用於電力平台、傳感器、碳化硅、垂直 GaN 和製造能力。
Trent 表示，公司預計其可尋址市場將擴大 810 億美元，其中包括 450 億美元與人工智能數據中心相關，200 億美元與汽車相關，160 億美元與工業市場相關。
- 公司收入增長目標為 2026 年至 2030 年每年 12% 至 14%。
- 根據 2026 年華爾街共識作為基準，2030 年收入將接近 110 億美元。
- 毛利率目標為 53%。
- 營業利潤率目標為 38%。
- 資本強度約為收入的 5%。
- 自由現金流利潤率目標為 30% 至 35%，預計 2030 年自由現金流超過 35 億美元。
Trent 表示，財務模型不包括擬議的 Synaptics 交易。他表示，如果交易達成，onsemi 預計 Synaptics 在長期內將增長超過 15%，產生超過 55% 的毛利率，並在前 18 個月內產生超過 2 億美元的協同效應。
公司表示，計劃繼續投資於有機增長和併購，保持資產負債表的靈活性，並在這些優先事項之後將 100% 的自由現金流返還給股東。Trent 表示，onsemi 在現有的股票回購授權下還有 53 億美元的剩餘資金。
關於 onsemi (NASDAQ:ON)
onsemi 專注於顛覆性創新，同時也是電力和模擬半導體的供應商。該公司提供車輛電氣化和安全、可持續能源電網、工業自動化以及 5G 和雲基礎設施，重點關注汽車和工業終端市場。它通過以下幾個部門運營：電力解決方案組、高級解決方案組和智能傳感組。電力解決方案組提供離散、模塊和半導體產品，執行多種應用功能，包括電力開關、電力轉換、信號調理、電路保護、信號放大和電壓參考功能。
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