我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Flexible Solutions Intl (AMEX:FSI) 報告稱，2026 年第二季度虧損 191 萬美元，較去年同期的 203 萬美元利潤下降，原因是規模成本增加和研發收入缺失。銷售額下降了 14%。公司預計在 2026 年第三季度將恢復盈利，因為主要的食品級合同將達到全面生產。管理層強調了戰略性庫存管理，以減輕因地緣政治緊張局勢和關税帶來的成本不穩定
靈活解決方案國際（AMEX: FSI）於週一召開了 2026 年第二季度財報電話會議。以下是會議的完整記錄。
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摘要
靈活解決方案國際報告稱，2026 年第二季度銷售額較 2025 年第二季度下降 14%，原因是 2025 年沒有來自研發活動的 250 萬美元不規則收入。
由於擴大食品級合同和巴拿馬工廠運營的成本，公司在 2026 年第二季度虧損 191 萬美元，而去年同期則盈利 203 萬美元。
NanoChem 部門正在將重點轉向食品級產品，預計在 2026 年第三季度和第四季度將有兩個主要食品合同帶來顯著收入。
巴拿馬部門預計通過直接向佛羅里達有限責任公司客户和傳統 NanoChem 客户銷售來增加收入，受益於縮短的運輸時間和關税風險。
EMP 部門由於農業市場壓力在第二季度表現疲軟，但預計在第三季度會反彈，儘管由於關税變化和能源成本，挑戰依然存在。
公司預計由於地緣政治緊張局勢，運輸和原材料成本將不穩定，可能導致第三季度或第四季度價格上漲。
靈活解決方案預計在 2026 年第三季度恢復盈利，第四季度進一步增加利潤，因為主要合同將達到全面生產，效率將提高。
管理層強調了戰略性管理庫存的努力，以減輕原材料成本波動並提高運營效率。
完整記錄
操作員
大家好，歡迎參加靈活解決方案國際 2026 年第二季度財報電話會議。目前所有參與者處於僅聽模式。稍後我們將進行問答環節。您可以隨時按星號 1 註冊提問。請注意，此通話正在錄音，我將隨時提供幫助。現在我將把電話交給您的主持人，Dan O'Brien。請繼續。
Dan O'Brien，首席執行官
謝謝你，Ellis。早上好。我是靈活解決方案國際的首席執行官 Dan O'Brien。安全港條款：1995 年《私人證券訴訟改革法》為前瞻性聲明提供了安全港。此處包含的某些聲明並非歷史事實，而是前瞻性聲明，其發生涉及風險和不確定性。這些前瞻性聲明可能受到各種因素的正面或負面影響。
有關可能影響公司的潛在因素的信息不時在公司向證券交易委員會提交的報告中詳細説明。歡迎參加 FSI 2026 年第二季度的電話會議。我將首先回顧我們公司的狀況和產品線，以及我們認為 2026 年第三季度和第四季度可能發生的情況。我將在演講的第二部分評論我們的財務狀況。NanoChem 部門（NCS）：這是 FSI 的三個主要收入來源之一。
在 2022 年，NCS 開始食品級業務。到 2026 年底，我們預計 NCS 將 100% 專注於食品級產品。NCS 部門的增長將僅限於食品和營養補充品。伊利諾伊州工廠已獲得 FDA 和 SQF 認證，我們已商業化兩種食品產品。第一種是基於聚天冬氨酸的葡萄酒添加劑。2025 年 8 月，我們宣佈了 2025 年的第二個主要食品級合同和第三個整體合同。如新聞稿所述，這是一個為期五年的合同，具有關税和通脹保護。
該合同的最低年收入為 650 萬美元。該合同已達到全面生產，並正在優化以確保盈利。2025 年 1 月，我們宣佈了我們最大的食品級合同。大規模生產在第二季度非常晚才開始，並將每週增加，直到達到全面生產。來自該合同的顯著收入將在我們的第三季度財務報告中顯現，並將在第四季度迅速增加。將這兩個食品合同的估計最大收入提高到每年超過 5000 萬美元是我們在接下來的四到六個季度中的關鍵目標。
我們希望在客户絕對滿意的情況下執行此合同，並在承擔其他重大項目之前獲得他們的所有業務。這並不意味着我們不在尋找更多客户。我們已經在某些領域進行研發工作。然而，這確實意味着在宣佈其他主要客户之前，可能會經過幾個季度。我們還希望明確食品部門的利潤率：為了獲得如此大額的合同並談判關税和通脹保護條款，我們的利潤率低於我們所希望的。
我們希望在税前利潤率達到 22% 到 25% 的範圍內。未來的客户將被選擇以提高我們的平均利潤率，因為我們已經建立了基礎。巴拿馬部門：該部門是我們的第二大收入來源，生產熱聚天冬氨酸，簡稱 TPA，這是一種具有多種有價值用途的可生物降解聚合物。巴拿馬還生產 Sun 27 和 N-Save 30，用於減少土壤中的氮肥損失。巴拿馬正在接管 NCS 歷史上生產的所有傳統工業和農業產品的生產。
這是一個逐步推進的過程，預計到 2026 年底完成。TPA 在農業中被用於顯著提高作物產量。TPA 是一種生物可降解的油田水處理方式，用於防止結垢。它作為清潔產品中的生物可降解成分和水處理化學品進行銷售。在第二季度，巴拿馬的生產有所增加。然而，佛羅里達有限責任公司的客户表現不佳以及農業銷售疲軟影響了收入。由於直接向佛羅里達有限責任公司的客户銷售以及來自傳統 NanoChem 客户的訂單，第三季度的表現要好得多。
我們預計巴拿馬將在第三季度及之後對收入和利潤做出強有力的貢獻。我們的巴拿馬工廠可以縮短運輸時間，並且不受美國對國際銷售的關税影響，這可能使我們能夠增加對現有客户的銷售並獲得新客户。EMP 部門：EMP 是我們第三大收入來源，專注於温室、草坪和高爾夫市場的銷售。EMP 在 2025 年實現了增長，預計在 2026 年將再次增長。
第二季度是一個疲軟的季度，今年尤其疲軟。第三季度已經顯示出顯著的反彈。美國的農業產品仍然面臨極大的壓力。作物價格仍未以通貨膨脹的速度上漲，由於關税變化、能源成本和肥料短缺，存在極大的不確定性。種植者面臨着成本上升與作物價格低迷之間的衝突，這種情況因政治行動和戰爭而加劇。在某些情況下，整個季節的銷售都可能喪失，因此我們在第二季度看到疲軟，並預計 2026 年將是另一個困難的年份。
佛羅里達有限責任公司的投資：在 2024 年 8 月，公司將佛羅里達有限責任公司 30.1% 的股權以 200 萬美元和五年每年 80 萬美元的分期付款出售給一位收購方。收購方未能支付年度款項。因此，公司獲得了四種農業產品及其在獨佔區域內的知識產權的永久獨佔權。該區域定義為墨美邊界以南，包括整個中美洲、南美洲和加勒比地區。
我們已經為這些國家生產這些產品十年，認為現在我們擁有了銷售權，可以恢復失去的銷售，並再次實現佛羅里達有限責任公司投資所帶來的歷史收入。完全的收入恢復不會立即實現，但我們已經取得了進展。這部分收入將在第三季度顯現。關税：我們從中國進口的所有原材料的當前關税在 15% 到 58% 之間，具體取決於材料。
運輸和庫存：運輸價格不穩定。我們使用的航線的運輸時間比平常更長。這些問題是由於伊朗戰爭造成的，預計如果戰爭結束，這些問題將會減輕。原材料價格不穩定，並因伊朗戰爭導致的油價上漲而增加。我們擁有大部分原材料的顯著庫存，但我們預計如果油價沒有顯著下降以降低我們的原材料成本，我們將在第三或第四季度不得不提高對客户的價格。
財務結果的亮點：本季度銷售額較 2025 年第二季度下降了 14%：760 萬美元對比 887 萬美元。2025 年季度包括 250 萬美元的來自研發活動的不規律收入，這在 2026 年沒有重複。去除這一部分後，重複收入同比增長。利潤：2026 年記錄了 191 萬美元的虧損，或每股 0.15 美元，而 2025 年同期則盈利 203 萬美元，或每股 0.16 美元。由於 2025 年 1 月和 8 月宣佈的食品級合同的擴展成本在發生時被計入費用，因此對第二季度的利潤產生了負面影響。
巴拿馬工廠的擴展成本也按季度計入費用。這種情況在 2026 年第二季度繼續存在於巴拿馬和伊利諾伊州的食品產品中，儘管水平較低，但沒有足夠的收入來避免虧損。我們預計第三季度將恢復盈利，隨後在第四季度迅速增加利潤。長期債務：我們繼續按照貸款條款償還長期債務。我們在伊利諾伊州工廠還有一筆小額定期貸款和一筆小額抵押貸款。
我們的營運資金足以滿足所有目的。我們與 Stock Yards Bank 有針對 EMP 和 NCS 子公司的信用額度。我們相信可以在現有資本的支持下執行我們的計劃，而無需採取任何股權行動。該演講的文本將在 2023 年 8 月 18 日星期二作為 8-K 文件發佈在 www.sec.gov 上，電子郵件副本可以向 Jason Bloom 請求，郵箱為 jason@flexiblesolutions.com。謝謝。現在可以提問。
埃爾維斯，你能把這些信息整理一下嗎？
操作員
當然，丹。如果您想提問，請現在按電話上的星號 1，您將按順序排隊。再次提醒，星號 1 用於提問，我們將稍作停頓以形成我們的隊列。首先是來自 Van Clemens Wealth Management 的艾倫·馬卡姆。請繼續。
艾倫·馬卡姆，Van Clemens Wealth Management 分析師
嗨，丹，謝謝你的信息。你能再詳細説明一下嗎？你提到的原材料成本上升，我相信這導致了庫存超出預期。我認為這也是在 10-Q 中列出的，庫存歷史上高於過去。我可以將這兩者聯繫起來嗎？這樣理解是否合理？
丹·奧布萊恩，首席執行官
是的。我們一直在積累庫存而不是現金，因為去年秋天某些產品的價格較低，我們利用了這一點，尤其是在巴拿馬。我們可能會在今年秋天再次嘗試這樣做。我們的主要產品之一是天冬氨酸，我們每年購買大量的噸數。天冬氨酸在夏季和春季比較稀缺，因為它被用於阿斯巴甜，而阿斯巴甜仍然是全球非熱量甜味劑中，除了歐洲和美國以外的首選便宜甜味劑。
所以我們儘量在夏季或春季不購買天冬氨酸，而是在秋季和冬季大幅補充庫存。這是我可以指出的一個週期性庫存控制活動。我們對其他幾種產品也採取相同的做法。
艾倫·馬克漢，Van Clemens 財富管理分析師
有趣。好的，謝謝你分享更多的背景信息。
操作員
下一個問題來自 Green Ridge Global 的威廉·格雷戈裏澤夫斯基。
威廉·格雷戈裏澤夫斯基，Green Ridge Global 分析師
嘿，丹，關於 2025 年 8 月的食品合同，我是否正確地從你的客户名單中看到第二季度的銷售額下降？這是有什麼原因，還是我們應該期待未來銷售回升？
丹·奧布萊恩，首席執行官
關於 2025 年 8 月的季度？不。如果我沒記錯的話，該項目已經達到了滿負荷運轉，我們正在優化它以確保盈利。我想分享的是，我們已經培訓了大量人來進行 24/7 的四班輪換，而這些人在培訓的早期階段每小時的產出並沒有達到最佳水平。這個培訓過程對於 8 月和 1 月的合同是造成伊利諾伊州虧損的主要原因。
我們目前的效率還不夠高。我們每天都在提高效率。但你知道，從伊利諾伊州的 15 人增加到 100 人並不是一件容易的事情，這會花費資金。而且有些人並沒有像梅斯所説的那樣優秀，需要被替換。所以這就是比爾那裏的情況。
威廉·格雷戈裏澤夫斯基，Green Ridge Global 分析師
好的，所以未來這個合同的收入應該會更加穩定。
丹·奧布萊恩，首席執行官
我相信會的。而且 1 月的合同也會繼續增加。
威廉·格雷戈裏澤夫斯基，Green Ridge Global 分析師
在第二季度清理了大約 900 萬美元的應收賬款。這與什麼特定的事情有關嗎，或者我想知道應收賬款大幅下降的原因是什麼？
丹·奧布萊恩，首席執行官
這將在 Q 中寫明。我現在沒有 Q 在我面前，比爾。
威廉·格雷戈裏澤夫斯基，Green Ridge Global 分析師
好的。然後我最後一個問題是，去年客户支付的 250 萬美元的研發費用。這不是 1 月或 8 月的客户嗎？
丹·奧布萊恩，首席執行官
這是由 8 月的客户支付的。如果我們達到某些里程碑，還有其他研發費用可用。我們不會分享——好吧，我們是否必須分享合同？如果我們必須分享合同，它在 sec.gov 上，但在接下來的一年或幾年內，可能會在這個特定的研發項目上獲得多達 300 萬美元。我們沒有關於是否或何時會發生的明確性。所以我們不能稱之為經常性收入，但它絕對是來自工作產品的收入，這就是為什麼去年以那種方式顯示的原因。
當然，我們所做的研發工作使得 1 月合同——抱歉，8 月合同能夠正常運作。所以我們只需看看是否能達到這些里程碑。
威廉·格雷戈裏澤夫斯基，Green Ridge Global 分析師
好的。
好的，謝謝你，丹。
丹·奧布萊恩，首席執行官
謝謝你，比爾。
操作員
接下來我們有 Van Clemens 財富管理的蒂姆·克拉克森。
蒂姆·克拉克森，Van Clemens 財富管理分析師
嘿，丹，那裏情況怎麼樣？
丹·奧布萊恩，首席執行官
很好。我們度過了一個愉快的夏天，謝謝你打電話進來。
蒂姆·克拉克森，Van Clemens 財富管理分析師
是的，我在威斯康星州，我的一個同事是個大船迷，他想知道你的船是帆船還是有馬達。
丹·奧布萊恩，首席執行官
有馬達。
蒂姆·克拉克森，Van Clemens 財富管理分析師
好的。好的。他會對此感到失望。不過，嘿，回到正事上，除了勞動力問題之外，關於食品添加劑合同的推進還有其他不尋常的動態嗎？設備運轉良好嗎？
丹·奧布萊恩，首席執行官
設備運轉良好。雖然還沒有達到完美。顯然，2026 年 1 月到達的設備在 2026 年第二季度並沒有達到最佳狀態，但它正在生產產品，並且每天都在接近生產面板上的數字。所以我們認為那裏的問題不大。我們目前在等待重複設備，以便明年能夠與更大的客户進一步擴展。
蒂姆·克拉克森，Van Clemens 財富管理分析師
好的，我注意到你有一個幾百萬股的貨架發行，我只是想知道那的狀態如何？那還在進行中，還是暫時擱置，或者我們現在的情況如何？
丹·奧布萊恩，首席執行官
那是貨架招股説明書，真正的顏色就是它們應該是什麼。它在那裏，以防我們找到一個我們絕對不能錯過的收購，但當時沒有足夠的資金。我們沒有打算在當前價格下利用它，它確實會放在貨架上。
蒂姆·克拉克森，Van Clemens 財富管理分析師
好的，很好。這很有道理。關於——現在你知道，我們有三個合同，新合同：一個是葡萄酒交易，第二個是較小的食品合同。現在第三個，也是最大的合同——我們什麼時候能看到它的實質性收入？
丹·奧布萊恩，首席執行官
我相信我們將在本季度看到。這個項目目前運行速度適中。我們正在推出成品。這些成品的賬單沒有趕上第二季度末。我已經看到在第三季度的前六週內有顯著的賬單流入。所以它是存在的。這就是為什麼我敢於給出前瞻性指引，以便人們不會因為一個負面的季度而受到影響，接下來會有一個好的季度。
蒂姆·克拉克森，範克萊門斯財富管理公司的分析師
對。我看到你們的庫存在季度中增加了 400 萬。這與新的食品服務合同有關嗎？
丹·奧布萊恩，首席執行官
這與此有關。這與巴拿馬有關。我們正在持有更多的庫存。我們正在進行的美元交易量——正如你所看到的，22% 到 25% 的利潤率意味着我們在食品級領域將會持有大量庫存。
蒂姆·克拉克森，範克萊門斯財富管理公司的分析師
那麼，你會説在這三個新合同的利潤率順序上，有沒有特別的情況？利潤率會大致相同，還是其中一個可能會更高？
丹·奧布萊恩，首席執行官
葡萄酒合同的利潤率會稍高，但交易量會較低。眾所周知，全球葡萄酒消費正在下降，我們的葡萄酒客户正在爭奪市場份額。我們認為該產品線的最大化年收入將在 300 萬到 400 萬美元之間，利潤率可能在 25% 到 26% 之間。由於我們有通貨膨脹保護和關税保護以應對價格上漲，兩個新合同的毛利率預計在税前為 22% 到 25%，税後淨利潤率為 15% 到 17%。
蒂姆·克拉克森，範克萊門斯財富管理公司的分析師
很好。太好了。這真的很有幫助，我仍然對你們的前景感到興奮。謝謝。我説完了。
丹·奧布萊恩，首席執行官
謝謝，蒂姆。
操作員
再次提醒大家，按星號一提問，我們將繼續進行，接下來是來自辛格拉研究的丹尼斯·厄爾金。
丹尼斯·厄爾金，辛格拉研究的分析師
嗨，丹，謝謝你提供的信息。你已經回答了我關於股票計劃的問題，所以我將轉到佛羅里達有限責任公司的協議。你説你預計會恢復一些歷史業務。你能否給我們一個關於第三季度和年末我們可以合理預期看到多少收入的概念，以及你是否已經直接與這些客户合作？他們是否已經開始直接下訂單？
丹·奧布萊恩，首席執行官
我會盡量避免對特定客户的收入進行估計——這不在我的正常職責範圍內。是的，我們已經從有限責任公司的歷史客户那裏獲得了大量直接訂單。是的，我們正在直接與客户打交道。是的，我們已經聘請了曾經代表佛羅里達有限責任公司的代表，這些人做得非常好。至於你最大的疑問，我可以回答：在接下來的 12 個月內，收入恢復的預期在 500 萬到 700 萬美元之間。
丹尼斯·厄爾金，辛格拉研究的分析師
好的，謝謝。聽起來不錯。謝謝你回答這個問題。
操作員
丹，目前沒有其他問題。我將把時間交還給你，供你做任何補充或結束評論。
丹·奧布萊恩，首席執行官
謝謝，埃爾維斯。謝謝大家今天參加會議。我們將在三個月後再談，我計劃並希望能給你們帶來更好的消息。謝謝。再見。
免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的陳述反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。