我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。eToro USA Securities 和 Alpaca Securities 獲得了美國證券交易委員會（SEC）工作人員的無行動救濟，適用於不持有客户現金的經紀賬户，這些現金則存放在銀行或貨幣傳輸機構。eToro 要求最低淨資本為 5,000 美元，而 Alpaca 需要 250,000 美元或 2% 的總借記項目。這種結構為國際客户提供了外匯和市場準入，但不包括對經紀賬户外資金的 SIPC 保護
eToro USA Securities 和 Alpaca Securities 本週獲得了美國證券交易委員會（SEC）工作人員的無行動救濟，適用於不持有客户現金的賬户。這筆資金存放在銀行或匯款公司中。
這兩封信件規定了每家公司所需的資本金額以及客户資金的流動方式。eToro 的美國經紀交易商在將賬户引入清算公司時，最低淨資本要求為 5,000 美元。
Alpaca 自行持有和清算賬户，最低保持 250,000 美元或 2% 的總借記項目，以較高者為準。
這兩家公司正在美國擴展業務。eToro 在八月同意以高達 2.31 億美元的現金收購美國股票和期權經紀商 TradeZero，預計將在 2027 年上半年完成交易。
來自銀行、加密貨幣和匯款賬户的資金
提交這兩項請求的律師事務所 Lowenstein Sandler 表示，這些賬户可以從與關聯方或第三方提供商持有的客户銀行、加密貨幣或匯款賬户中提取資金。該結構可以簡化外匯轉換，並幫助外國客户進入美國市場。
Alpaca 已經向海外經紀商銷售美國市場的接入權限。印度尼西亞經紀商 Valbury 從一月開始將其客户的美國股票訂單轉給 Alpaca。
荷蘭新銀行 bunq 在持有客户資金的歐盟銀行執照下，於 2025 年 4 月申請美國經紀商註冊，計劃增加股票交易。
資金如何流動
外部賬户可以在銀行或在註冊於金融犯罪執法網絡（FinCEN）的州許可的貨幣服務公司持有。客户必須開設一個外部賬户，作為獲得經紀賬户的條件。
在 eToro 請求中列出的示例中，客户購買一股 100 美元的股票，同時指示匯款公司向承運公司發送 100 美元。交易在一個工作日後結算時，股票會被記入。
在銷售後，收益會根據客户簽署的持續授權返回到外部賬户。Alpaca 表示將在下一個工作日結束前將其發送。
它還同意每天與匯款公司交換對賬報告。Alpaca 在七月籌集了 4.35 億美元，包括來自 Kraken 母公司 Payward 和 BMO 的債務，為自己的客户和服務的經紀商清算交易。
SEC 交易與市場部代理副主任 Raymond Lombardo 簽署了這兩封信件。
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他寫道，工作人員的立場是 “嚴格基於您信中所述的事實和情況。”
客户協議必須説明，發送到外部賬户的資金不在經紀賬户中持有。因此不受證券投資者保護公司（SIPC）的保護。
匯款公司處的資金不得與其自有資金混合。eToro 和 Alpaca 還必須定期檢查銀行或匯款公司是否保持其許可證。
信件留下的開放問題
該救濟是工作人員的立場，而不是委員會的規則。它涵蓋了 eToro 的淨資本規則，以及 Alpaca 在客户保護規則中對信用餘額轉出賬户的限制。
Alpaca 的請求依賴於 2014 年的工作人員常見問題解答，並於 2020 年更新，説明客户可以通過單一指令授權持續轉賬到外部賬户。
工作人員表示，對其他聯邦、州或外國法律或自律組織規則沒有看法，並且該立場可以被修改或撤銷。
eToro 的信件提到了一家未具名的承運公司，而其美國披露則將 Apex Clearing 命名為其清算經紀商。根據請求，兩家公司將繼續提供傳統賬户。兩者均未給出啓動日期。
eToro USA Securities 於 2020 年 7 月開始提供免佣金的美國股票交易，此前金融行業監管局（FINRA）批准了其會員資格。