--- title: "Arm Holdings 是否仍然是 AI 芯片競賽中的隱形贏家？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/299528232.md" description: "Arm Holdings 正在成為人工智能芯片競爭中的關鍵受益者，向包括英偉達、亞馬遜和微軟在內的主要科技公司許可 CPU 設計，用於數據中心。這一超越智能手機的擴展推動了更高的特許權使用費率和強勁的收入增長，最近幾個財政年度的增長率達到 23-24%。儘管在人工智能基礎設施中扮演着重要角色，Arm 的知名度仍低於專注於加速器的製造商，但其股票最近的表現優於同行" datetime: "2026-09-19T14:04:59.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/299528232.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/299528232.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/299528232.md) generator: "portal-rs" --- # Arm Holdings 是否仍然是 AI 芯片競賽中的隱形贏家？ 眾所周知，**Arm Holdings**（ARM +4.04%）是人工智能（AI）領域的重要組成部分。但你有多常將 Arm 視為頂級 AI 投資呢？在 **Nvidia** 和 **AMD** 昂貴的 AI 加速器的耀眼快速增長中，很容易忘記這個令人印象深刻的複合增長者。 Arm 並不製造訓練大型語言模型的芯片。實際上，Arm 根本不製造芯片。相反，Arm 設計基本的指令集和 CPU 核心。它將這些設計授權給任何擁有製造合同和雄心壯志的公司，並對每個出貨單位收取版税。它基本上是一個收費站，位於一條不斷擴大的道路上。 展開 ![Arm Holdings 股票報價](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/d14b82dc9f9363d941b06fbf5a253f68?x-oss-process=style/lg) ## NASDAQ: ARM Arm Holdings 高級功能 Moneyball 超級評分 81/100 今日變動 (4.04%) $10.71 當前價格 $275.61 ### 關鍵數據點 市值 $294B 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。 日內區間 $261.65 - $275.78 52 周區間 $100.02 - $452.70 成交量 7M 平均成交量 5.4M 毛利率 93.88% ## Arm 的收費公路現在也延伸到數據中心 Arm 的收費公路曾幾乎完全通過智能手機。現在它也延伸到數據中心。Nvidia 的 Vera CPU 將 Arm 核心與其加速器配對。**Amazon** 的 Graviton、**Microsoft** 的 Cobalt 和 **Alphabet** 的 Google Axion 都是基於 Arm 的，由 在服務器容量上花費如同國家的公司 內部構建。 地球上每個 AI 集羣都需要通用計算來支持高速 AI 加速器，處理網絡連接，並運行編排層。越來越多的工作依賴於 Arm 的設計。 新的變化是 Arm 不斷攀升價值鏈。Armv9 架構的版税率高於其替代模型。計算子系統（預驗證的核心和互連的捆綁包，準備交給代工廠）讓客户跳過多年的設計工作，同時每個芯片支付給 Arm 的費用遠高於單純核心許可的費用。因此，每個芯片的版税變得更加豐厚，而 Arm 的客户正在加速其單位銷量。 圖片來源：The Motley Fool。 ## 比智能手機時代更好的增長 AI 熱潮 並不是 Arm 的第一次 rodeo。幾乎我見過的每一款智能手機都是圍繞 Arm 架構的 CPU 構建的。 但早期智能手機時代的高峰增長年無法與最近的財務數據相比。Arm 的全年銷售在 2011 年同比增長 21%，在 2012 年增長 17%。過去兩個財政年度的收入增長率分別為 23% 和 24%。而且每次計算的起始收入都要大得多。 公平地説，華爾街開始關注 Arm。截至 9 月 17 日，該股票在過去一個月、一年和三年中均表現優於 Nvidia。它的估值也很高，市銷率為 55 倍，自由現金流為 188 倍 自由現金流。 因此，Arm 每天都不再是一個秘密，正如價格圖表所示。如果你在下次 AI 股票的水冷器聊天中提到這個名字，仍然可能會引起人們的注意。然後你可以討論這隻股票是否值得 55 倍的銷售額。小心，這可是個短暫的午餐時間。 ### 相關股票 - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [ARMW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMW.US.md) - [ARMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMU.US.md) - [ARMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARMG.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [AMZD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZD.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZZ.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDB.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDG.US.md) - [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDO.US.md) - [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDW.US.md) - [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVYY.US.md) - [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NYYY.US.md) - [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIPS.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [MSFW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFW.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) - [AMZO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZO.US.md) - [AMZW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZW.US.md) - [AMZY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZY.US.md) - 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[隨着 AI 投資的增長，軟銀將 Arm 的保證金貸款擴大至 250 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/299411795.md) - [Arm Holdings 的首席執行官表示：需求異常旺盛，主要的限制將是供應](https://longbridge.com/zh-HK/news/299246805.md) - [蘋果公司正在與英偉達洽談，為其自主研發的 AI 服務器使用 NVLink 技術](https://longbridge.com/zh-HK/news/299230942.md) - [亞馬遜 (AMZN) 呼籲加強 AI 安全和制定行業標準](https://longbridge.com/zh-HK/news/299349220.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**