《清晰法案》在參議院陷入僵局後，美國監管機構加緊制定加密貨幣規則手冊

在針對數字資產的一整套擬議規則——《清晰法案》於參議院陷入僵局後，州和聯邦監管機構正競相填補美國加密貨幣監管的空白。

就在《清晰法案》未能在參議院推進的兩天後，美國證券交易委員會（SEC）在其現有職權範圍內擴大了其加密貨幣規則手冊。該機構發佈了一項命令，為某些代幣化股票的交易創建了一條臨時通道，使金融市場向全天候交易又邁進了一步。

同日，商品期貨交易委員會（CFTC）向白宮提交了一份加密貨幣規則制定提案以供審查。提案細節尚未公開，但管理和預算辦公室的一篇帖子證實這些規則正在接受審查。

曾支持《清晰法案》的加密貨幣行業表示，迫切希望為這一發展中的行業提供監管指導方針，因為該行業一直在努力塑造符合其意願的監管環境。

區塊鏈協會首席執行官、前 CFTC 委員薩默·默辛格（Summer Mersinger）表示：“當你考慮傳統金融進入並利用其中一些技術時，它們目前正因這種監管不確定性而受到阻礙。監管機構提供某種確定性將真正向行業開放更多投資，促進與傳統金融的更多融合，並真正推動該行業的增長。”

Coinbase 首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）是敦促國會對《清晰法案》採取行動的關鍵行業參與者，他在 9 月 15 日參議院程序性投票失敗後告訴 CNBC：“此時，我認為我們不能再等待國會和參議院了。” 參議院銀行委員會主席、南卡羅來納州共和黨人蒂姆·斯科特（Tim Scott）也呼籲聯邦機構在國會立法之前為數字資產製定 “清晰的交通規則”。

但聯邦機構的新規則不會迅速出台。

當被問及該機構計劃如何監管加密貨幣時，CFTC 向 CNBC 指出了主席邁克爾·塞利格（Michael Selig）在 9 月 16 日的聲明，他在聲明中表示：“特朗普總統承諾無論如何都要提供一個面向未來的加密資產監管市場結構，我們將利用我們現有的法定權力幫助他完成這項工作。”

CNBC 還就監管數字資產行業的下一步舉措聯繫了 SEC，一位發言人表示，該機構將考慮一項 “現代化投資顧問客户資產和基金資產託管規則” 的提案，其中包括解決加密資產問題。

卡羅琳·法姆（Caroline Pham）在唐納德·特朗普總統開始其第二個任期至 12 月期間擔任 CFTC 代理主席，她告訴 CNBC，“在機構層面推進的 B 計劃一直都在考量之中”。法姆現在是 MoonPay Institutional 的首席執行官，以及加密貨幣服務提供商 MoonPay 的首席法律官和首席行政官。

“你必須有一個應急計劃，” 她説，並解釋説，CFTC 和 SEC 在特朗普第二個任期開始後開展的工作中已將此考慮在內。這包括 2025 年 7 月推出的 “加密項目”（Project Crypto）倡議，旨在現代化證券法規並使 SEC 和 CFTC 的加密貨幣規則保持一致。

2025 年 8 月，法姆宣佈 CFTC 將開始實施總統數字資產市場工作組的建議。

各州打擊加密貨幣詐騙

在華盛頓努力應對加密貨幣監管的同時，各州也在爭取監管該資產類別的機會。

在 9 月 14 日的一封信中，一個兩黨合作的州總檢察長聯盟敦促參議院銀行委員會反對《清晰法案》，認為該法案取代了各州監管證券市場的能力。

他們在寫給斯科特和該委員會首席民主黨參議員、馬薩諸塞州的伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）的信中寫道：“我們致信敦促參議院明確保留各州的警察權力，並確保各州仍擁有保護美國人民免受掠奪性詐騙者侵害所需的工具。”

布魯金斯學會經濟研究高級研究員亞倫·克萊因（Aaron Klein）告訴 CNBC，他認為各州並不最適合監管國家和國際資本市場。

“我認為，資本市場監管需要在聯邦層面進行，” 此前曾擔任參議院銀行委員會高級工作人員的克萊因説。“在制止欺詐和詐騙方面，各州擁有很大的權力。”

他表示，在缺乏聯邦加密貨幣框架的情況下，各州應更積極地監控支付處理並起訴犯罪分子。

默辛格指出，州層面的執法行動是在犯罪已經發生後進行的。

“我們真正需要的是聯邦層面的監督，以確保我們不會出現這樣的情況：[某] 州總檢察長不得不介入並提起訴訟，因為涉及某些不良行為者，或者他們所在州的某些選民以某種方式受到了傷害，” 她説。

中期選舉現在成為焦點，但立法者並未完全放棄《清晰法案》。北卡羅來納州共和黨參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）修改了他的投票，改為反對該法案，從而使他能夠在參議院提出重新審議該立法的動議。

— CNBC 的 Tanaya Macheel 和 Garrett Downs 對本報道亦有貢獻。

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