英偉達需求增速超越其70%的增長預測，而這僅僅是開始

若要尋找一家最能代表人工智能繁榮的公司，非英偉達（NVDA +0.66%）莫屬。其圖形處理器（GPU）是人工智能數據中心的基石，在短短三年內，該公司市值飆升 445%，達到 5.5 萬億美元，使其成為全球最有價值的公司。

令許多投資者印象深刻的是，英偉達的增長尚未止步。在其 2027 財年第二季度財報中，管理層預測，得益於對 AI 芯片的持續需求，其 2028 財年的銷售額將增長 70%。

但真正有趣的是，英偉達高層表示，如果能夠克服生產硬件所需商品供應的限制，其 2028 財年的銷售額有望翻倍。

簡而言之，英偉達芯片的需求遠遠超過了公司自身的銷售增長預測。以下是正在發生的情況以及為何這對英偉達投資者來説是好消息。

圖片來源：The Motley Fool。

為何 GPU 需求持續加速

在英偉達的2027 財年第二季度財報電話會議上，英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示：

令人難以置信的是，即使以我們的規模，我們仍看到需求在加速。客户預測指出，明年我們的增長將翻倍。然而，如我之前所述，由於受到供應限制，我們預計增長約為 70%。

克雷斯説得完全正確。對於一家市值 5.5 萬億美元的公司來説，這樣的銷售增長水平令人驚歎。相比之下，蘋果（Apple）的市值略低於 5 萬億美元，其第三季度營收增長 16%，達到 1090 億美元。考慮到其規模，這一表現依然令人印象深刻，但遠不及英偉達的增長速度。

人工智能處理器需求居高不下有幾個原因，首先是代理式 AI（agentic AI）正取代人類生成的提示詞，成為工作負載增長的主要驅動力。簡而言之，AI 正在獨立完成更多任務，這極大地推高了計算需求。

英偉達首席執行官黃仁勳在財報電話會議上表示，“所需的計算量簡直驚人”，因為 AI 代理使用的計算資源是人類指導工作所需資源的 15 到 100 倍。所有這些因素共同推動了對英偉達 GPU 的需求。

並非只有黃仁勳一人預測 AI 基礎設施支出將大幅增加。標普全球（S&P Global）最近預測，科技公司明年在 AI 領域的支出估計將達到 1.3 萬億美元。

展開

英偉達股票報價

英偉達

高級功能

Moneyball 綜合評分

94/100

今日變動

(0.66%) $1.49

當前價格

$228.87

市值

5.5 萬億美元市值僅根據公開交易流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能會有所不同。

當日區間

$226.50 - $229.98

52 周區間

$164.27 - $236.54

成交量

15.58 萬

平均成交量

1.286 億

毛利率

74.67%

股息收益率

0.23%

有時，公司無法滿足客户需求可能會成為一個問題。但在這種情況下，問題並不嚴重，因為整個科技行業——包括幾乎所有硬件製造商——都在努力跟上步伐。

例如，美光科技（Micron Technology）的存儲芯片面臨嚴重問題，需求遠超供應。這導致存儲價格飆升，美光利潤率提高，並造成全球供應緊張。

對英偉達投資者而言，大局在於代理式 AI 可能推動 GPU 需求遠高於當前水平，並可能在未來幾年繼續提振英偉達的銷售。正如黃仁勳在電話會議中所指出的：

如今，絕大多數 AI 是由人類提示觸發的。我認為在上個月，這一情況發生了轉折。現在大多數 AI 已是代理式的。但在未來，每家公司都將擁有大量 AI 代理。

英偉達表示，它正致力於增加供應以滿足客户需求。如果成功，其 2028 財年的銷售額可能翻倍。但即使未能完全實現，英偉達似乎也正處於處理器需求新一輪激增的邊緣，這股熱潮可能會持續數年。