我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。英偉達、蘋果和微軟目前在標普 500 指數中的佔比超過 21%，創下歷史新高。這種集中度對 SPY、VOO 和 QQQ 等市值加權 ETF 產生了重大影響，在這類基金中，這三家科技巨頭約佔持倉的 20-21%。相比之下，RSP 等等權重 ETF 對這種超大市值主導地位的敞口較低
美國股市正日益依賴三家超大市值科技公司——英偉達 (NASDAQ: NVDA)、蘋果 (NASDAQ: AAPL) 和 微軟 (NASDAQ: MSFT)。
據雅虎財經引用的 Creative Planning 數據顯示，這三家公司現在佔 標普 500 指數 的 21% 以上，創下該基準指數歷史上僅由三隻股票構成的最高集中度。相比之下，IBM (NYSE: IBM)、AT&T (NYSE: T) 和 埃克森美孚 (NYSE: XOM) 在 20 世紀 80 年代中期達到峯值時，合計僅佔標普 500 指數的 13.4%。
這種集中度對 ETF 投資者 而言至關重要，因為最大的標普 500 指數基金採用市值加權，這意味着最大的公司獲得的配置比例最高。
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SPY、VOO 投資者面臨顯著的超大市值敞口
標普 500 ETF - SPDR (NYSE: SPY) 中，英偉達佔比 8.63%，蘋果佔比 7.25%，微軟佔比 5.82%。三者合計約佔 SPY 的 21.7%。
標普 500 ETF - Vanguard (NYSE: VOO) 也顯示出類似的集中度，英偉達佔比 8.08%，蘋果佔比 7.03%，微軟佔比 5.69%。這使得總敞口約為 20.8%。
這意味着，儘管這些基金持有數百隻股票，但購買廣泛市場 ETF 的投資者仍將對僅三家公司的表現產生重大敞口。
QQQ 的集中度更進一步
這種集中度在追蹤 納指 100 ETF - Invesco (NASDAQ: QQQ) 的 Invesco QQQ Trust 中更為明顯。
英偉達佔 QQQ 的 8.53%，蘋果佔 7.2%，微軟佔 5.78%。三者合計約佔 該 ETF 的 21.5%。
這一區別很重要：雖然 QQQ 提供了對 100 家公司的敞口，但其投資組合仍然嚴重偏向最大的科技和成長型股票。
對於希望降低這種超大市值集中度的投資者來説，標普 500 等權指數 ETF - Guggenheim (NYSE: RSP) 採取了不同的方法，對標普 500 指數成分股分配大致相等的權重，而不是讓最大的公司主導投資組合。RSP 持有 508 只股票。
隨着英偉達、蘋果和微軟在標普 500 指數中的份額創下紀錄，ETF 投資者面臨的問題不再僅僅是他們是否擁有更廣泛的市場，而是該市場有多少實際上依賴於這三隻股票。
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圖片：Kapustin Igor / Shutterstock
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