極進網絡2026財年第四季度財報電話會議記錄

极进网络（NASDAQ: EXTR）发布了第四季度财务业绩，并于周三举行了财报电话会议。完整记录如下。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。

在网络直播中查看：https://events.q4inc.com/attendee/101773086

摘要

极进网络2026财年实现营业总收入同比增长13%，每股收益增长26%，其中第四季度标志着连续第六个季度实现双位数增长。

主要驱动因素包括推出Platform 1和Wi-Fi 7等创新产品，以及在集成平台相对于单点解决方案方面拥有强劲的市场地位。

公司已将供应链保障至2028财年，从而在面对供应限制的竞争对手面前占据有利地位，并计划通过积极的市场策略继续扩张。

Platform 1的采用正在加速，占第四季度订阅预订量的近一半，公司预计SaaS年度经常性收入（ARR）增长率将重新加速至20%中段区间。

对于2027财年，公司预计营收在13.8亿至14亿美元之间，毛利率在62.2%至62.7%之间，每股收益增长率超过20%。

完整记录

操作员

大家好。感谢加入，欢迎参加极进网络2026财年第四季度财务业绩电话会议。在今天准备好的发言之后，我们将举行问答环节。如果您想提问，请按星号1键举手。若要撤回提问，请再次按星号1键。现在我将会议交给财务和企业开发高级副总裁Stan Kovler。

请继续。

Stan Kovler，财务和企业开发高级副总裁

谢谢Jay。早上好，欢迎参加极进网络2026财年第四季度及全年财报电话会议。我是Stan Kovler，财务和企业开发高级副总裁。今天与我一起的是极进网络总裁兼首席执行官Ed Meyercord以及执行副总裁兼首席财务官Kevin Rhodes。我们刚刚发布了一份新闻稿并提交了一份8-K文件，详细说明了极进网络2026财年第四季度及全年的财务业绩。

新闻稿副本（包括我们的GAAP和非GAAP调节表）以及我们的收益演示文稿可在extremenetworks.com的投资者关系部分获取。今天的电话会议和问答环节可能包含基于对极进网络未来财务和运营结果、增长预期、新产品发布、供应链动态和管理策略的当前预期的某些前瞻性陈述。除非另有说明，否则本次电话会议中的所有财务披露均基于非GAAP基础。

我们要提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，因为它们涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与这些陈述预期的结果存在重大差异。这些风险在我们的10-K和10-Q备案文件的风险因素部分进行了描述。本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均反映我们截至今天的分析，除法律要求外，我们没有计划更新它们。在我们准备好的发言之后，我们将回答问题。

现在我将电话会议交给极进网络总裁兼首席执行官Ed Meyercord。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

谢谢Stan。感谢大家今天早上加入我们。在2026财年，我们实现了13%的同比营收增长和26%的每股收益增长，突显了我们模型中的竞争优势和运营杠杆。在这一年中，我们通过赢得大型客户更复杂的网络项目，扩大了市场份额并加速向高端市场迈进。第四季度是我们连续第六个季度实现双位数增长。我们的业绩由三个因素的融合所驱动。

首先，我们高度差异化的产品组合，包括Platform 1、Enterprise Fabric、Wi-Fi 7以及行业首个多波束无线解决方案。我们的创新正在推动竞争性胜利，并为新客户打开大门。其次，我们在一个迅速从单点解决方案转向集成平台的市场中处于有利地位。我们的市场团队紧密配合，抓住机会在此夺取份额，第三，卓越的运营和纪律严明的执行，体现在我们的供应链团队消除了产品限制，使我们能够满足直至2028财年及以后的客户需求。

企业网络正处于一个由AI、安全性和企业现代化带来的新网络需求驱动的长期增长周期中。与此同时，竞争对手的更新周期为我们创造了一个重要的多年窗口期，以夺取份额、赢得新客户并深化现有关系。2026财年突显了向高端市场的重大转变，有187家客户向极进网络预订了超过100万美元的业务。我们的平均交易规模增长了三分之一，企业竞争性胜率显著提高。

我们刚刚完成了连续九个季度的产品增长，这得益于创新。我们独特的Enterprise Fabric仍然是我们最强的差异化因素之一。一位客户最近告诉我们，自部署Fabric以来，他们已经11年没有发生过一次网络中断。通过自动化运营、加强安全性和简化管理，Fabric交付了客户可见的结果，当他们在概念验证中体验它时，我们的胜率大幅上升。

现在，我们的Fabric及其增强功能已内置于Platform 1中。在通用可用性的第一年，Extreme Platform 1占订阅预订量的30%，在第四季度占近一半，凸显了客户对我们统一的AI驱动网络平台采用的快速步伐。客户和合作伙伴对极进网络感兴趣。他们希望利用现代代理AI技术的最先进网络平台。

本季度发布的Extreme Agent 1智能助手备受期待。部署灵活性：无论是公有云、私有云还是本地部署，没有竞争对手能匹配极进网络的云灵活性。我们提供无缝替代方案，且不牺牲性能、控制或合规性。这种差异化带来了独特的数据主权保护，推动了强劲的公共部门需求。在本季度，Platform 1获得了德国的C5认证，这是欧洲严格的云标准之一。

在本季度，我们通过行业首个带有Wi-Fi 7的多波束无线解决方案扩展了我们的创新领导地位。这是与MatSing独家合作的结果。通过以更少的基础设施提供显著更好的经济性、更大的覆盖范围和容量，该解决方案帮助我们赢得了田纳西泰坦队新尼桑体育场这一庞大且竞争激烈的项目。这表明差异化的创新如何继续推动竞争性胜利。

Platform 1继续在所有地理区域和所有行业垂直领域加速发展，客户包括一家总部位于欧洲的全球前10大零售商、悉尼科技大学（ANZ地区的新客户和公司历史上最大的交易）、西弗吉尼亚州最大的医疗保健提供商Vandalia Health、英国健康安全局、Assumption University、宾州州立大学体育部等等。我们还与中东最大的医疗保健提供商之一签署了首份Platform 1的数百万美元多年企业协议。

在其他竞争性胜利中，极进网络在诺丁汉市议会取代了思科，该机构是向超过32万居民提供广泛公共服务的英国政府机构。新网络将包括统一的Fabric、SD-WAN和我们的云管理网络解决方案，涵盖74个站点。荷兰最大的医院之一Elizabeth Tweesteren扩大了与极进网络的合作，选择Platform 1以及有线和无线解决方案来支持一项重大的现代化计划。

Extreme Fabric是一个关键的差异化因素，帮助我们以24/7医疗环境所需的简单性和弹性取代了思科。伦敦格林内尔大学拥有超过16,000名学生，是另一个新客户胜利。我们通过将校园Fabric的差异化价值与Platform 1相结合，取代了一家任职20年的 incumbent（在位供应商）。最后，佛罗里达大学选择极进网络在标志性的Ben Hill Griffin体育场（更广为人知的名字是“The Swamp”）的大学体育场馆中部署首个Wi-Fi 7网络。

我们的MSP计划继续获得 traction（牵引力/进展），年底活跃MSP达到74家，上季度为70家。账单金额季度环比增长16%，同比增长112%。所有MSP现在都在为MSP Workspace运行Platform 1，升级现在是我们差异化多租户架构的重点。我们业务的强劲势头已延续到新财年。市场趋势对极进网络有利，我们打算通过夺取份额、将新旧客户迁移到Platform 1来继续超越市场增长。

我们的组件供应已保障至2028财年及以后，使我们能够在保持稳健毛利率的同时满足客户需求。我们的渠道合作伙伴继续报告，由于持续的供应限制，竞争对手的交货期正在延长，这为我们创造了顺风。随着下一代Platform 1以及本季度即将发布的Agent 1智能助手模式和下一季度的自主运营模式，我们将把代理AI应用于整个网络生命周期，从设计到编排、故障排除和修复，涵盖我们的整个产品组合，同时提供具有内置治理的完全可观察性、可审计性和自主性。我们的竞争对手在一段时间内都无法声称拥有或具备这种能力，这将在10月阿姆斯特丹的AI峰会上展示。最后，我们持续增长的益处将体现在我们的运营杠杆上，因为我们预计收益将以20%以上的速度增长，随着我们向前发展，这将超过我们营收增长的两倍。现在让我将电话会议交给Kevin，讨论财务业绩和指引。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

谢谢Ed。在第四季度，总营收为3.39亿美元，超过了共识预期和我们指引范围的上限，代表同比增长10%，环比增长7%。这是我们连续第九个季度实现产品营收环比增长，需求依然强劲，导致同比增长14%，环比增长10%。我们的经常性收入为1.16亿美元，同比增长6%。我们对毛利率持续上升至62.7%感到满意，这超过了共识预期，并高于我们指引范围的上限。

这是及时的定价行动和对供应链组件有效成本管理的结果，导致产品利润率提高了40个基点。每股收益为32美分，同比增长28%，环比增长23%，超过了共识预期和我们指引范围的上限，其中包括一些税收优惠。我很高兴地报告，我们已经长期保障了我们的供应链，包括直至2028财年，我们广泛的产品可用性使我们能够在许多竞争对手担心产品交货期的时候满足潜在客户和客户的需求。

SaaS ARR在本季度攀升至2.44亿美元，同比增长18%。投资者可能记得，去年第四季度我们同比增长24%，这是因为赢得了John Deere和日本政府等大客户。我们预计SaaS ARR增长率将在本财年末重新加速至20%中段区间。Wi-Fi 7继续推动我们的无线产品营收。目前，我们超过一半的无线预订量和营收来自Wi-Fi 7。

升级周期也在平均售价方面创造了积极的混合转变，并进一步支持我们的毛利率展望。从地理上看，我们的预订量和营收往往因业务的季节性而波动。本季度，美洲地区表现强劲，这得益于过去两个季度预订量的持续增长。我们还在EMEA和亚太地区取得了重大竞争性胜利，包括各自地理区域内一些最大的大学、医院和零售商。

我们预计所有地区在2027财年都将实现增长。第四季度的营业利润率为15.7%，比去年同期的15.2%高出50个基点。我们在年底取得了非常强劲的收官，赢得了大单并超出了Platform One的目标，这导致了更高的激励薪酬支出。我们还实现了过去11个季度中最高的EBITDA金额和利润率，产生了5900万美元的EBITDA，EBITDA利润率为17.5%。

除了强劲的EBITDA外，我们还产生了6500万美元的现金流，并以健康的4700万美元净现金结束本季度。此外，我们以每股16.66美元的有利平均成本回购了价值2500万美元的股票。我们的现金转换周期从上季度的41天改善到25天，主要得益于库存周转天数的减少。最后，就在上周，我们通过5亿美元的循环信贷额度加强了财务灵活性并降低了利息支出，这提供了额外的营运资金以推动我们的增长。

我们还简化了条款和契约，并改善了我们的利率结构。对于2026整个财年，我们继续将营收增长转化为加速的收益增长，展示了我们运营模式的杠杆作用和可扩展性。从垂直行业来看，我们经历了普遍的优势，制造业、医疗保健、零售以及体育和娱乐领域的预订量增长尤为突出。营收为12.8亿美元，同比增长13%，非GAAP每股收益为1.06美元，较去年的0.84美元增长26%。

事实上，产品营收增长加速至同比增长15%。我们实现了显著的运营杠杆，营业利润率扩大了60个基点至14.8%，高于去年的14.2%。全年的EBITDA为2.1亿美元，同比增长20%。在2026财年，我们将股票回购力度加大至全年的8700万美元，高于去年的3800万美元，我们继续优先使用现金流回购股票。随着我们进入2027财年，我们相信业务正基于我们的增长驱动力和严谨的成本及费用管理，从日益强势的地位出发运营。

这使我们对2027财年双位数产品营收增长的预期、对利润率前景的可见性以及超过20%的每股收益增长充满信心。到2027财年末，我们预计我们安装基数的一半将使用Platform One，这反过来将推动我们高利润率经常性收入的加速增长。对于2027财年第一季度，我们预计营收在3.34亿至3.39亿美元之间，毛利率在62.2%至62.7%之间，营业利润率在14.7%至15.3%之间，每股收益在27至29美分之间。

对于2027整个财年，我们预计营收在13.8亿至14亿美元之间，毛利率在62.2%至62.7%之间，营业利润率在16.7%至17.1%之间，每股收益在1.28至1.33美元之间。我们预计2027财年的非GAAP税率为23%。至此，我现在将电话会议交给操作员，开始问答环节。

操作员

谢谢。我们现在开始问答环节。请限制自己提一个问题和一个跟进问题。如果您想提问，请按星号1键举手。若要撤回提问，请再次按星号1键。我们要求您在提问时拿起听筒，以获得最佳音质，如果您在本地静音，请记住取消设备静音。在我们编制问答名单时，请稍候。

您的第一个问题来自Needham的Ryan Kuntz。请继续。

Jeff Hobson，Needham分析师

嘿，我是代替Ryan的Jeff Hobson。感谢提问。只是想了解一下当前的客户购买行为。你们列举了一些精彩的竞争性胜利。只是想知道，他们感兴趣吗？这仍然是一个技术决策吗？你们是在凭借能够获得内存供应和分配，或者你们提供的稳定定价获胜吗？只是想了解一下客户目前正在做什么。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，好，好，好，好问题，Jeff。我们尚未在我们的结果中看到我们能够支持的产品可用性的真正益处。我在评论中提到，我们从分销商和合作伙伴那里听到，他们收到来自全球不同地理区域的所有竞争对手的通知，称不同的产品系列正在延长交货期，这已经造成了一些影响，我想说，我们有几个例子，是一些较小的交易和在本季度进入的预订。

但我们觉得这种压力正在积聚动力，我们认为这个机会将在本季度和接下来的几个季度中以更大的力量显现出来，届时供应链紧缩将真正打击人们。所以我认为我们的团队在沟通方面做得很好。我们有一个围绕交易注册的特别计划，提供价格保证，希望转向极进网络的客户可以保证价格和供应，在当今的环境中，我们从分销合作伙伴那里听到的是，这将为我们创造新业务。

我们在销售漏斗中看到了这一点，并期望看到该漏斗在需求方面转化。目前我们看到的是企业客户的长期网络升级周期。思科宣布了他们的刷新计划。HPE和Juniper也有同样的情况。因此，企业客户正在考虑升级他们的网络。显然，每个人都在谈论AI。安全性非常重要。因此，拥有最现代化的网络基础设施对于支持业务需求至关重要。

HPE和Juniper合并后，当企业客户审视企业和企业园区时，他们希望与三家供应商交谈。思科始终是默认选项。现在有了HPE，极进网络也越来越多地被纳入该对话中。我可以告诉你们，当企业客户看到我们的技术时，他们感到震惊。他们对我们的Fabric感到震惊。他们对现在Fabric集成到Platform 1中以及Platform 1所能做的事情感到震惊。

然后，随着我们推出智能助手和新工具，想象一下身边有一个网络助手。然后在10月，我们将推出自主运营模式，您可以释放AI用于自主功能和任务。显然，始终有人类在环中。它在您的控制之下。有治理，里面有所有的功能。但极进网络是一个很好的替代品，也是希望利用新技术的客户今天的最佳选择。

所以，今天我们重点介绍我们从技术角度推向市场的创新。我们的团队已经接受了这一点。他们获得了更多的击球机会，更高的胜率，然后我们确实期望顺风来自我们拥有充足的供应和正常的交货期这一事实。

Jeff Hobson，Needham分析师

谢谢。也许只是一个跟进问题，看起来Platform 1进展顺利，占本季度订阅预订量的近50%。我想，但SaaS ARR可能略低于一些人的预期。我们在功能对等路线图方面处于什么位置，是什么让您有信心在未来一年回归到20%中段的增长？谢谢。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，好吧，您必须记住，去年对于我们而言，Q4的增长基准很高，因为我们之前与John Deere取得了重大胜利，与日本政府取得了胜利，并且一年前ARR出现了激增，我们谈到这引发了一种趋势。随着我们处理这些可比数据，您将看到我们回归到那些20%以上的增长率。但有两点需要指出：第一，我们下半年的功能开发，我们将每六个月称为一波——在第二波中，我们对Platform 1进行了大量的功能增强，特别是添加了我们的Fabric客户和Fabric功能及增强功能。因此，此时我们有不同的客户群体，所有我们的每个群体，A、B、C，取决于客户的规模和复杂性，现在都有资格迁移到Platform 1。这很重要。5月和6月的发布意义重大，所以我们将看到势头的提升。另一件事是，如果我们看预订量，我们有一个非常激进的目标，即3、5、10、20的Platform 1预订量陡峭攀升目标，我们超额完成了。

因此，我们超额完成了有效的4000万美元目标，达到了超过5000万美元的预订量。所以采用是真实的，功能是存在的。因此，随着我们向前发展，在这个季度高基准之后，我们预计在经过几个季度并处理完可比数据后，该比率将回升。Kevin，我不知道你是否想补充。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

不，我同意。这只是Q4的一个较高基准，但我们会回到那里，即20%。

Jeff Hobson，Needham分析师

非常感谢。

操作员

您的下一个问题来自美国银行的Tomer Zilberman。请，请继续。

Tomer Zilberman，分析师

嘿，各位，我想问一个问题，可能与上一个问题类似。如果我看看本季度的增长轨迹以及你们为明年设定的目标，你们从过去几个季度的11%到15%的增长降至本季度的约10%，并指引明年约为8%到8.5%。能否请您介绍一下增长轨迹的组成部分，特别是关于你们10%的长期增长框架？这主要是关于你之前描述的艰难可比数据和延长的交货期吗？

随着供应链保持紧张，是否存在你们在过去几个季度看到的前置风险，以及在增长重新加速之前存在一个回归期？谢谢。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，我可以回答这部分，Kevin，我会让你插话。我们仍然呼吁10%的双位数产品增长。然后，如您所知，我们正在将客户从传统的“故障修复”维护计划迁移出来，并将它们与Platform 1结合。因此，您看到传统服务线下降，抵消了订阅方面的增长。但正如我之前提到的，我们很高兴我们超过了Platform 1采用的指标。

所以我们正在经历一个过渡期。我们必须处理该迁移的过渡，届时我们将达到一个拐点，然后在我们处理完集成并结合吸收将下降的传统服务合同后，您将看到经常性收入增长回升。关于前置，不，从这个角度来看，本季度没有异常的前置活动。事实上，我们的积压订单同比增加了。

如果看看比较数据，我们在第一季度的预订量方面有了一个非常健康的开端。在这种环境下，我们认为10%的产品增长呼吁是一个坚实的呼吁，并且我们正在处理与服务被Platform 1增长抵消相关的过渡。Tomer，我们在市场上做的一件独特的事情是，我们推出了一种称为交易注册价格保证的东西。基本上，我们的合作伙伴可以向我们注册交易，所以我们保护这是他们的项目和交易，并且我们将价格保护到10月底。

因此，鉴于他们的价格受到保护直至我们的财政第二季度，客户真的没有动力或需要将订单提前计入本季度。这非常受欢迎，反响很好，我们在那里有一个非常好的机会漏斗正在建立。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

不，我认为你是对的，Ed。我会说今年还早。去年我们很好地超额完成了最初的指引，最终，从我们的角度来看，这是我们目前的可见性，即10%的产品营收增长，我们将看看这一年如何展开。

Tomer Zilberman，分析师

明白了。也许再做一个跟进，我想上次我们交谈时，你披露了两次涨价，而你的一些大型竞争对手则有高达四次甚至更多的涨价。能否提醒我们，这两次是否已经全部体现，你如何看待在增加更多涨价和提供另一种形式的增长杠杆方面赶上一些同行的机会？

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，我来回答这个，Kevin，你可以补充。我们有两次涨价，正如你提到的，我们的许多竞争对手不止于此。我们通常定价低于思科——在他们的伞下——并为我们的客户带来价格优势，我们将继续审视这一点。所以我认为这是一个涨价的环境，我们将继续审视这一点。在业务的服务方面，我们有年度增长，而在产品方面，我们是机会主义的。

但你应该期望看到我们在产品方面继续涨价，但这不像业务的服务方面那样预先编程。Kevin，你想补充什么吗？

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

我想补充的唯一一点是，Ed，此时我们所有的报价都包含了11月和3月涨价的全部影响。所以我想，Tomer，对你问题的回答是肯定的，我们此时已经包含了这一点。然后这是在能够保留部分涨价与折扣之间取得平衡。正如你可以从利润率角度看到的那样，我们实际上在这方面做得很好，利润率正在上升。

所以我觉得我们在一个对网络设备相当价格敏感的市场中平衡涨价方面做得很好，但我们也能够在整个产品组合中提供可用的网络设备，这有助于我们获得机会。

Tomer Zilberman，分析师

明白了。谢谢你们。

操作员

您的下一个问题来自B. Riley的Dave Kang。请继续。

Dave Kang，B. Riley分析师

谢谢。早上好。第一个问题，只是想知道你是否可以回顾一下关键垂直行业的健康状况，从政府和教育开始。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

当然，Dave。你只是想了解一下它们的健康状况。当你说健康状况时，你指的是我们在那里经历的预订量增长吗？

Dave Kang，B. Riley分析师

预订量，你知道，可见性。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

是的，我先让你来回答。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，是的。好吧，我们提到了，Dave，你在客户示例中看到了。当我们提供客户示例时，我们试图让你了解我们在各个地理区域赢得的客户类型。所以我们提到了澳大利亚悉尼的一所大学的重大胜利。这是我们在ANZ地区做过的最大交易，由Platform One和Fabric共同驱动。但那里有医疗保健。我们还提到了整个EMEA地区的医疗保健胜利——我们与中东最大的医疗保健提供商的企业协议、美国、英国以及世界各地的医疗保健——政府客户。

如果你看看我们按垂直行业划分的客户组合，Dave，它相当一致。所以这真的没有改变。我谈到了我们带来的一些优势。在德国获得C5认证是一件大事。你知道这对我们在德国夺取份额并继续在政府方面扩张很重要，德国是我们在EMEA最大的市场。我们在所有垂直行业都有真正的优势——我们在Fabric和Platform 1方面的技术发展，在我们谈论的Wi-Fi创新方面——所有这些都在我们所有地理区域的各个垂直行业中表现良好，并且支持我们向高端市场迈进，当你看看我们赢得的客户类型和我们赢得的项目类型时。所以我只想说需求坚实，垂直行业组合没有变化需要注意，我们在所有地理区域向高端市场迈进。

Dave Kang，B. Riley分析师

所以听起来真的没有任何垂直行业需要我们担心。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

不，在我们的情况下不是。我的意思是，正如你所知，我们的预测在垂直行业方面非常一致。

Dave Kang，B. Riley分析师

明白了。还有美洲地区——非常强劲。只是想知道这将如何可持续。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，我会让Kevin谈谈一些机制，以及我们如何报告营收与预订，并试图衡量真实需求。如果你看看30%以上的增长数字，它夸大了美洲地区的营收增长，低估了EMEA和亚太地区的营收增长。美洲作为一个地理区域绝对是我们在2026财年增长最快的市场，其次是EMEA，然后是亚太地区。如果你回忆前一年，我们在日本政府的巨大项目中获胜，这为亚太地区造成了艰难的可比数据。

但随着我们过渡到2027财年，你将看到亚太地区从增长角度看在列表中名列前茅，然后EMEA的增长率高于美洲地区。但正如我之前所说，从预订角度来看，我们的每个地理区域都有强劲的双位数增长预测。Kevin，你想补充吗？

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

我只想补充——预订和营收之间存在一些时间差异，特别是不同的购买周期也在世界不同地区和区域发挥作用。例如，我们在第四季度也有季节性，特别是在美洲地区，有E-Rate购买周期，这在第四季度显现出来。但随后我们看到世界其他地区有其他更强劲的季度。但我想说，总体而言，从预订角度来看，我们世界所有不同地区的需求仍然非常强劲。

我们预计，同样，我们的所有三个地区在2027财年都将实现同比增长。

Dave Kang，B. Riley分析师

明白了。我的最后一个问题是关于利润率。在过去的几个季度里，你谈到了许多专业安装，这将如何给利润率带来压力。只是想知道第四季度发生了什么，我们对未来的预期应该是什么？

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

Kevin，我先开始，然后让你插话。但是，当然，Dave，如你所知，我们本季度的指引是62.3%的利润率，我们有一些有利因素。其中一些确实与专业服务组合有关。我们的产品利润率也有优势。我们有信心将其提高到62.5%作为进入第四季度和今年剩余时间的指引。在这种环境下，我们认为在称呼这个数字时过于激进是没有意义的。

但你会注意到，我们在一个非常具有挑战性的环境中逐渐提高了这一数字。在预测业务时，我们必须看看与专业服务相关的组合，当然还有有线/无线产品组合。Kevin，你想补充吗？

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

是的，我认为你是对的，Ed。我的意思是，归根结底，本季度的专业服务并没有像我们最初预期的那样多到拉低利润率。你看到了产品利润率的改善，这真正象征着我们拥有的良好供应链管理。

Dave Kang，B. Riley分析师

明白了。谢谢。

操作员

您的下一个问题来自UBS的David Vaught。请继续。

David Vaught，UBS分析师

太好了。谢谢各位回答我的问题。也许，Kevin和Ed，这只是一个更长期的哲学问题。你知道，显然网络市场继续非常强劲。你们表现得非常出色。但组件环境和供应链环境显然是一个制约因素，我认为每个人都承认，这可能导致成本升高和交货期延长。我们如何从长期盈利能力的角度思考这种组合？

因为我想，Kevin，过去我们谈过长期目标是达到64%到66%。至于Ed最近的评论，显然我们希望谨慎，不要超前。但我们如何思考今天的环境，也许与六个月前或12个月前的环境相比？你如何在业务的长期视角背景下思考这一点？谢谢。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

谢谢，David和Kevin。我会插话，然后让你接话。但显然，David，我们必须从两个方面来看，对吧？我们在谈论定价。那个问题出现了。我们必须平衡我们提高价格的幅度以及它对客户需求的影响。所以这是我们关注的事情。我们不是行业领导者，所以，你知道，我们的定价低于市场上较大的竞争对手，这给了我们优势。

所以从定价的角度来看，你知道，这是一个我们可以推拉的杠杆，我们也这样做。我想说我们在这方面做得很出色，我们期望捕获我们实施的价格上涨。我们做的另一件事在行业中是卓越的，就是我们解决了供应链限制。所以我可以告诉你，极进网络没有供应链限制，这是非常不寻常的。多种因素。

我们很早就认识到了供应问题。极进网络目前有确实12个不同的举措正在进行中，涉及寻找新供应商。Broadcom一直是我们惊人的合作伙伴，为我们介绍了重要的关系。我们正在启动新的供应来源。他们还在CEO层面和董事会层面的联系上对我们非常有帮助，比如我们的传统供应商Micron。我们现在已经进入了Micron，现在是他们供应组合的一部分，我们在他们的雷达上，直接在公开市场和经纪人市场与他们合作。

我们做得很好。三星是极进网络的大客户。三星的全球总部运行在极进网络上，我们在该国的销售领导层拥有出色的关系，我们以惊人的价格从三星解锁了供应。所以我只是给你举一些例子。你有国家经理在销售中解锁供应。你有跨职能团队成员非常有创意地解决这一问题。所以对我们的净结果是，正如我们在评论中提到的，我们对供应有清晰的可见性，直至'28年及以后。

我们有新的供应商上线，我有信心说供应根本不是问题，然后问题是定价。即使在Micron的情况下，他们将生产转移到这些更高利润率的产品，同时，为了支持像极进网络这样的客户，他们仍在为旧技术构建更多的晶圆厂。我们看到来自我们与之打交道的旧供应商的供应增加，然后我们有新的供应来源，我们有信心那利润率目标将回来，然后利润率目标的真正转变将是Platform One的演变，随着我们转向'28年，我们将有真正的信心看到那利润率的移动。

David Vaught，UBS分析师

Kevin，你能给我一个数字吗？抱歉，Ed。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

我的意思是，我要补充的唯一一点是，Ed，还有，Dave，如果你想想我们本季度的一个统计数据，我们有187家客户超过100万美元，这比去年大幅增加。我们在第四季度特别有47家客户超过100万美元。所以我们正在向高端市场迈进。当我们向高端市场迈进时，会有更大的交易。当你获得更大的交易时，那就... 随着我们继续凭借我们拥有的AI领导地位向高端市场迈进，吸引具有更大能力找到更大客户的新经销商，这将从需求和增长角度帮助我们在未来几年。所以这就是我们的战略，我认为它与Platform One向高端市场迈进配合得很好，我认为我们在这里有一个长期的持续增长周期。

David Vaught，UBS分析师

太好了。现在只是一个跟进，我非常感谢所有的细节。那非常有帮助。只是也许，我知道这可能是一个困难的问题，但当你思考所有这些矢量和不同的矩阵时，无论是需求、价格、折扣，鉴于我们所处的环境，你现在是试图解决毛利率还是毛利美元？我只是想了解一下你如何思考所有变动的部分。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

我不认为我们——我的意思是，老实说，Dave，我不认为我们试图解决其中一个。我的意思是，首先，我们是一家成长型公司，所以我们专注于增长，并能够在这个市场中尽可能多地夺取份额。我想，第二，我们希望盈利地做到这一点。正如Ed和我在分析师日谈到的，你知道，我们希望业务增长超过10%，我们希望从利润角度翻倍。

这就是我们在2026年刚刚达成的目标，希望我们在2027年能继续保持这种方式。所以当我们思考我们在这里试图做的事情时：发展公司，并以规模和杠杆发展它，以继续提供更强的每股收益，这将支撑不断增长的股价。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

是的，我想——我的意思是，David，我想——是的，Kevin，回答得好。净结果是，我们两者都在做，我们认为我们可以两者兼得。所以再次，我们指向今年的增长数字，然后我们也指向扩大的毛利率。我知道，再次，第四季度目标62.3%，第一季度目标62.5%。从长远来看，正如你——在我们的长期计划中，当你看到客户迁移到Platform One时，你会看到真正的毛利率收益。

没错，是的。

David Vaught，UBS分析师

太好了。谢谢各位。这很有帮助。

操作员

提醒一下，如果您想提问，请在电话键盘上按星号1。您的下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Eric Martinuzzi。请继续。

Eric Martinuzzi，Lake Street Capital Markets分析师

是的，Kevin，我想跟进你关于187家预订量超过100万的客户的评论。这如何比较？2025财年的数字是多少？然后我有一个跟进问题。

Kevin Rhodes，执行副总裁兼首席财务官

是的，我们在'25年有168家，Eric。对不起，168。是的，168。

Eric Martinuzzi，Lake Street Capital Markets分析师

好的。然后对于2027财年，是否有关于增长的预期或假设？销售计划中是否有针对——基于我们目前的 pipeline，是否有对该数字增长的预期，还是只是顺其自然？

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

Kevin，让我来回答，你可以——答案是，Eric，我们对销售漏斗有很好的可见性。就我们的漏斗指标而言，我们拥有的超过100万美元的机会数量——如果你看看漏斗，与我们一年前所在的位置相比，你知道那个漏斗，就机会数量而言，增长了，称之为，十几个百分点。然后如果你看看这些机会的规模，那也是增长到十几个百分点。

所以如果你看看——再次，这回到了漏斗创建，我谈到了我们市场团队的对齐。我们在营销、直销、渠道销售之间有19个 pod。他们做得很好。他们有非常具体的漏斗创建目标和漏斗转化目标。在所有这些中，我们激励我们的团队去争取更大的交易。所以当你有一个战略，你正在执行该战略，并且它显示在数字和我们的漏斗中时，看到这一点很好。

我们——你知道，这就是让我们对这里所说的充满信心的原因，因为基于对销售漏斗中机会的指标和分析，我们肯定在向高端市场迈进，

Eric Martinuzzi，Lake Street Capital Markets分析师

以及你目前拥有的支持它的渠道——这并不是说我们需要开发新的经销商关系。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

还有另一件事正在发生，Eric。所以我们向更大的客户和更大的合作伙伴敞开了大门，该渠道对我们至关重要。我可以谈谈一些极进网络从未拥有过的最大渠道合作伙伴。一年前，我们可以说我们与一些更大的合作伙伴处于起点，我们取得了巨大的进步。这些合作伙伴谈论与极进网络做数亿美元的业务，而不是数千万美元。

所以这是一个更长的培育和发展这些关系的周期，如果你愿意的话，但我们在美国已经这样做了，与我们非常兴奋的一些关键合作伙伴。我们在欧洲也在这样做。你可能记得，我们有一位新的销售领导者在为我们运营欧洲，他来自Juniper，他加强了这些更大的合作伙伴关系。在我们的漏斗中，这有助于我们在漏斗中看到的更大交易。

这就是这些更大的合作伙伴在我们的技术上接受培训，并对他们没有意识到的技术差异化感到惊讶、印象深刻和兴奋的地方——一、二、商业条款，我们正在做的事情，供应的可用性，以及关系。所以这就是——这一切都是渠道的组合，也是我们的销售团队能够管理这些更大、更复杂的项目的组合，我们提供的运营支持，以及我们的营销团队以及我们如何定位和我们正在举办的活动类型。

你知道，所有这些事情都在汇聚。正如我之前提到的，我们有19个基于我们如何进入市场的具体策略，利用全公司的最佳实践。我们正在执行，我们看到了，因为我们正在看漏斗创建、漏斗转化，这显然与我们的预订预测相关联。是的，你可以看出——只是听——我们对所有这一切的汇聚感到兴奋。

Eric Martinuzzi，Lake Street Capital Markets分析师

明白了。谢谢。

操作员

此时，没有其他问题了。我现在将电话会议转回给总裁兼首席执行官Ed Meyercord，进行闭幕致辞。

Ed Meyercord，总裁兼首席执行官

Jade，谢谢。对于电话会议上的所有投资者，我们感谢你们的时间、关注和对极进网络的工作。我也想——我们有员工、合作伙伴、供应商、收听电话会议的人。我想感谢你们的合作伙伴关系和努力工作的成果。我要说的一件事是，我们对本月末发布的Agent One智能助手以及我们将在10月20日在阿姆斯特丹揭幕的自主运营模式感到非常兴奋。

投资者，如果你们愿意跋涉到那里观看技术，欢迎加入。正如我之前提到的，我们将展示和演示今年将成为GA的技术，这远远领先于我们大得多的竞争对手。如果你想感受一下，请过来，我们将欢迎你们并在活动中为你们留出空间。所以再次感谢大家的参与，祝大家有个美好的一天。

操作员

今天的电话会议到此结束。感谢大家的出席。现在可以断开连接。

免责声明： 本记录仅供信息目的。虽然我们力求准确，但该自动转录中可能存在错误或遗漏。有关官方公司声明和财务信息，请参阅公司的SEC备案文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，如有更改，恕不另行通知。