我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息阿里巴巴股票（BABA）在週五的交易中上漲 4.5%。美國銀行分析師朱悦（Joyce Ju）將其目標價從 175 美元上調至 178 美元，並維持 “買入” 評級。新目標價意味着較當前水平有約 61% 的上漲空間。該行認為，隨着阿里巴巴的雲計算和人工智能業務走向盈虧平衡，投資者並未充分定價其預期的盈利增長。
美國銀行將其盈利預期上調了 3% 至 9%。該行按估計的 2027 財年非公認會計准則（Non-GAAP）盈利的 15 倍和 2028 財年盈利的 11 倍對阿里巴巴進行估值。
雲增長可能提振盈利
美國銀行預測，9 月當季收入將同比增長 10%，調整後息税攤銷前利潤（EBITA）將達到 300 億元人民幣。這將高於市場共識的 260 億元人民幣以及 6 月季度的 270 億元人民幣。
雲計算收入預計將增長 52%，高於上一季度的 45%。外部客户需求可能上升近 55%，而云利潤率預計將達到 12.9%，高於 11.6%。訓練效率的提高也應將人工智能實驗室和應用業務的虧損從 140 億元人民幣減少至 110 億元人民幣。
美國銀行預計，雲計算盈利將從 12 月當季開始覆蓋人工智能業務的虧損。這可能幫助雲計算和人工智能綜合業務從 2026 財年超過 200 億元人民幣的虧損，轉變為在 2027 財年下半年實現盈虧平衡。該行預測，雲計算業務在 2027 財年將增長 52%，2028 財年增長 57%，2029 財年增長 41%。
電子商務面臨消費者支出壓力
美國銀行預計，9 月當季客户管理收入（CMR）將同比下降 5%，反映出中國消費者支出疲軟。
儘管面臨這一壓力，該行預測電子商務調整後 EBITA 將增長 2%。剔除即時零售業務後，中國電子商務 EBITA 預計將大致持平。即時零售業務的虧損應從 6 月季度的 98 億元人民幣收窄至 96 億元人民幣。
現在是買入阿里巴巴股票的好時機嗎？
華爾街對該股仍持建設性看法。基於過去三個月內的 12 個 “買入” 評級，阿里巴巴擁有 “強力買入” 的共識評級。BABA 的平均目標價為 191.74 美元，暗示較當前水平有 73.83% 的上漲空間。