我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。聯合健康集團（UNH）公佈的 2026 年第三季度業績強勁，每股收益和收入均超出市場共識。分析師觀點不一：TD Cowen 鑑於對 2027 年的謹慎展望及不斷上升的醫療成本，維持 “持有” 評級；而 Mizuho 則強調利潤率改善和有利的醫療賠付率趨勢，將 UNH 升級為 “首選股” 並給出 “買入” 評級。該股在盤前交易中上漲，TipRanks 共識顯示為 “強力買入”，平均目標價暗示顯著上行空間
隨着分析師評估這家醫療保健巨頭 2026 年第三季度的業績，聯合健康集團（UNH）的股價在盤前交易中上漲。調整後每股收益（EPS）為 4.69 美元，輕鬆超過 4.14 美元的市場共識預期，同時醫療賠付率（MCR）也優於預期。1,126.9 億美元的收入同樣超過了 1,113.1 億美元的預期。
隨着市場注意力轉向 2027 年，分析師們正在評估該公司的盈利前景和聯邦醫療保險優勢計劃（Medicare Advantage）業務。
TD Cowen 維持對 UNH 的 “持有” 評級
TD Cowen 分析師 Ryan Langston 重申了對 UNH 的 “持有” 評級，目標價為 402 美元，隱含 6.4% 的上行空間。Langston 指出，該公司維持了其 2027 年的盈利展望，以 20.50 美元的調整後每股收益為起點。UNH 預計其盈利增長將處於其長期 13%-16% 目標區間的低端，Langston 認為這是一種謹慎的做法。
他還強調了聯邦醫療保險優勢計劃方面的積極信號。UNH 預計，加入評級為四星或更高星級計劃的會員比例將從 69% 上升至約 75%。該公司還旨在實現其 2%-4% 的聯邦醫療保險優勢計劃利潤率目標的上限。
在 OptumHealth 部門，UNH 預計通過 2027 年和 2028 年，盈利和利潤率將有所改善，儘管第四季度通常是較弱的時期。然而，不斷上升的醫療成本和支付糾紛仍然是挑戰。昂貴的特種藥物以及醫療服務提供者收取的不斷增加的費用也在給業務帶來壓力。
Mizuho 將 UNH 列為 “首選股”
Mizuho 分析師 Ann Hynes 重申了對 UNH 的 “買入” 評級，目標價為 493 美元，隱含 30.5% 的上行空間。Hynes 強調了該公司強勁的第三季度業績，調整後每股收益超出共識預期 13%。她還指出了持續的利潤率改善，所有業務部門的趨勢均符合或超出預期。
得益於前期發展帶來的 6.1 億美元收益，UNH 的醫療賠付率比市場共識預期低 1.5 個百分點。即使排除這一收益，該比率仍優於預期。較低的醫療賠付率意味着 UNH 將其保費收入中用於醫療索賠的比例較小，這有助於支持盈利能力。
Hynes 將強勁的業績主要歸因於 UnitedHealthcare 和 OptumHealth 部門。她指出，2027 年的盈利增長、聯邦醫療保險優勢計劃的會員數量、星級評級以及醫療成本趨勢是需要關注的關鍵因素。
UNH 股票值得買入嗎？
在 TipRanks 上，基於 16 個 “買入” 評級和 4 個 “持有” 評級，UNH 獲得了 “強力買入” 的共識評級。聯合健康的平均目標價為 485.59 美元，意味着較當前水平有 28.5% 的上行潛力。年初至今，UNH 股價已上漲 16.7%。