--- title: "戴爾股票預測：儘管擁有950億美元AI積壓訂單，巴克萊降級仍拖累DELL測試452美元支撐位" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/302083000.md" description: "在巴克萊將評級從 “增持” 下調至 “持有”，並指出估值過高及 AI 收入轉化緩慢（儘管積壓訂單強勁達 950 億美元）後，戴爾股價下跌 6.80% 至 473.39 美元。2027 財年第二季度業績創紀錄，營收增長 58%。然而，技術分析顯示，隨着股價測試 452 美元支撐位且阻力位在 491.47 美元，市場動能看跌" datetime: "2026-10-16T09:01:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/302083000.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/302083000.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/302083000.md) generator: "portal-rs" --- # 戴爾股票預測：儘管擁有950億美元AI積壓訂單，巴克萊降級仍拖累DELL測試452美元支撐位 TradingKey - 戴爾科技（NYSE: DELL）在 10 月 15 日星期四下跌 6.80%，收於 473.39 美元。此前一天該股下跌 11%，導致兩天累計跌幅約為 17%。這發生在巴克萊分析師蒂姆·朗（Tim Long）將其評級從 “增持” 下調至 “持有”，並將目標價從 603 美元下調至 574 美元之後。 我認為這更多是一次估值重置，而非盈利問題。長期來看，戴爾的 AI 積壓訂單依然強勁，但在其證明能夠快速增加積壓訂單並將其轉化為收入之前，股價已反映了負面預期。 ## 巴克萊為何下調戴爾評級 朗同意估值已過高的觀點，並認為更廣泛的企業技術支出並未從 AI 中獲得實質性受益。 即使在朗下調評級後，574 美元的目標價仍比周四收盤價高出約 21%。有趣的是，市場對 “持有” 評級的反應如此負面，這可能意味着此前存在大量的看漲情緒和持倉。 ## 創紀錄的第二季度顯示基本面未受損 截至 7 月 31 日的 2027 財年第二季度是戴爾有史以來最好的季度。總收入增長 58% 至 470 億美元，其中基礎設施解決方案集團（ISG）報告收入為 318 億美元，較去年同期增長 89%。 AIM2 AI 優化服務器報告收入為 164 億美元，較去年同期增長 100%。營業利潤較去年同期增長 204% 至 53.9 億美元。GAAP 稀釋每股收益為 6.34 美元，高於去年同期的 1.70 美元，非 GAAP 每股收益較去年同期增長 203% 至 7.04 美元。ISG 的營業利潤率從去年同期的 8.8% 改善至 15%。 ## 950 億美元積壓訂單提供罕見的可見性 戴爾宣佈季度人工智能（AI）服務器訂單創紀錄，達 609 億美元，使其 AI 服務器積壓訂單增至 950 億美元。AI 服務器訂單環比增長約 150%。 管理層將 2027 財年的指引上調了 250 億美元，預計總收入為 1,920 億美元，AI 服務器收入為 740 億美元，非 GAAP 每股收益（EPS）為 25.50 美元。對於第三財季，戴爾預計收入為 490 億美元，同比增長 81%，非 GAAP 每股收益為 6.50 美元。 ## 下半年執行力才是真正的考驗 實現下半年的收入目標是一個挑戰。上半年 AI 服務器收入為 325 億美元，因此下半年收入需達到 415 億美元才能實現目標。這意味着季度平均收入需達到 210 億美元，而第二季度的收入為 164 億美元。 積壓訂單量為實現這一目標提供了超過兩倍的可見性。主要制約因素是供應，特別是內存。我更關注戴爾相比同行更快地交付產品的能力，以及在利潤率回吐之前的表現。 ## PC 業務是薄弱環節 戴爾客户解決方案集團（包括 PC 和其他客户端計算設備）第二季度收入增長 20% 至 150 億美元，其中商業收入增長 22%，消費者收入增長 7%。 基於 IDC 的估計，日曆第三季度全球 PC 出貨量下降了 20.1%，我預計 PC 業務將在下一份報告中成為軟肋。IDC 還估計戴爾的出貨量下降了 25%，降至 760 萬台，表現差於大盤。 ## 股東回報、內部人士減持和日本儲備項目 戴爾在第二季度向股東支付了 43 億美元。下一次季度股息為 0.63 美元，將於 10 月 30 日支付給截至 10 月 20 日登記在冊的股東。 戴爾於 10 月 1 日與 JERA 和 RHAELM 簽署了一份不具約束力的諒解備忘錄，計劃在日本千葉建設一個 400 兆瓦的 AI 數據中心，預計於 2028 年開始運營。該項目價值 150 億美元。我將其視為儲備項目。 ## 戴爾技術分析：DELL 在急劇跌破趨勢線後守住 452 美元支撐位 戴爾收於 473.39 美元，下跌 6.80%，測試 452.42 美元支撐位。在向下跳空後，股價跌破了日線趨勢線和紅色移動平均線（目前位於 512.94 美元），在位於 452.69 美元的藍色移動平均線處找到支撐並反彈，最終收於 473.39 美元。長長的下影線顯示買盤依然活躍，但趨勢線的跌破損害了整體的看漲趨勢。我們中期仍保持看漲觀點。 戴爾股價圖表 - 來源：Tradingview RSI 已回落至 36.27。這遠低於 50 中線和 54.65 的信號線。移動平均線也已向下交叉。動能看跌，但並未過度超賣。股價可能會反彈至移動平均線附近。 最近的阻力位位於 491.47 美元，即本週缺口的底部。進一步阻力位分別在 512.94 美元、535.46 美元和 593.34 美元。 10 月低點位於 451.56 美元。若跌破此位，也將跌破藍色移動平均線以及水平支撐位。進一步支撐位分別在 397.70 美元和 358.34 美元。只要 DELL 交易價格低於 491.47 美元，我對其持輕微看跌觀點。 ### **關鍵價位** 最新收盤價：473.39 美元，10 月 15 日下跌 6.80% 支撐位：451.56 美元至 452.69 美元，397.70 美元，358.34 美元 阻力位：491.47 美元，512.94 美元，535.46 美元，593.34 美元 RSI：36.27，低於其 54.65 的信號線 看漲觸發點：收於 491.47 美元上方 看跌觸發點：收於 451.56 美元下方 ## 常見問題解答 ### **為何戴爾股價在巴克萊降級後下跌？** 巴克萊因估值原因將戴爾評級從 “增持” 下調至 “持有”，並將目標價下調至 574 美元。戴爾的盈利和指引未變，因此股價下跌並不反映公司財務狀況的惡化。 ### **未來幾周戴爾股票預測如何？** 短期偏向看跌，前提是股價低於 491.47 美元。若跌破 451.56 美元，將打開看跌目標位 397.70 美元。若重新站上 491.47 美元，則將重開啓看漲目標位 512.94 美元和 535.46 美元。 ## 總結 戴爾的基本面優於其技術面。我看好這些價位的戴爾，以期待其反彈至 512.94 美元。我將跌破 452 美元區域視為看跌信號。這一觀點的風險包括內存成本、PC 行業低迷加劇以及進一步的估值下調。491.47 美元是關鍵短期阻力位，而收於 451.56 美元下方則呈看跌態勢。 瞭解更多 ### 相關股票 - [DELL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DELL.US.md) - [DLLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DLLL.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BCS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [一週回顧 | 戴爾兩倍做多 ETF 累跌 42.08%，AI 板塊估值重定價](https://longbridge.com/zh-HK/news/302161011.md) - [戴爾股價大幅上漲的兩個原因](https://longbridge.com/zh-HK/news/302596816.md) - [戴爾科技 (NYSE:DELL) 股價上漲 5.4% - 接下來會怎樣？](https://longbridge.com/zh-HK/news/302612817.md) - [戴爾科技股價今日走勢強勁：發生了什麼？](https://longbridge.com/zh-HK/news/302317075.md) - [戴爾科技 (DELL) 股票：Pinnacle Associates Ltd. 減持倉位](https://longbridge.com/zh-HK/news/302685798.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**