我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息股市看起來似乎不再那麼安全。週期調整市盈率（CAPE） 最近達到了有記錄以來的第二高水平，表明股市估值相當高。再加上持續的高通脹、近四分之一世紀以來最高的 10 年期國債收益率，以及新一輪的美聯儲加息週期，下行風險似乎與日俱增。
雖然聽起來前景黯淡，但有幾隻股票在市場動盪期間有着經受住考驗的歷史。其中因韌性而脱穎而出的六隻是 伯克希爾哈撒韋（BRKA +1.08%）（紐交所代碼：BRKB）、可口可樂（KO +2.06%）、杜克能源（DUK +2.18%）、強生（JNJ +0.90%）、Realty Income（O +0.95%）和 WM（WM +1.19%）。我們在 2022 年的上一輪熊市中看到了這一點，當時它們的表現均優於標普 500 指數，其中有幾隻股票年底收漲：
BRK.B 數據由 YCharts 提供
以下是這六隻股票在歷史上為何能在市場下跌中經受住考驗的簡要分析。
伯克希爾哈撒韋
伯克希爾哈撒韋擁有 一個多元化的運營公司投資組合，包括 GEICO、BNSF 和 MidAmerican Energy。該公司的保險、金融服務、運輸、能源、製造、服務和零售業務產生相對穩定的收益，並予以留存。伯克希爾利用其留存收益收購更多的運營公司並投資於公開交易的股票，如可口可樂。目前，該公司擁有鉅額現金餘額（截至 6 月底為 3,655 億美元，接近其市值的三分之一）。這一龐大的現金頭寸在市場低迷期間提供了壓艙石作用，同時使伯克希爾能夠抓住機會回購股票、收購額外的運營公司併購買更多公開交易的股票。
圖片來源：Getty Images。
可口可樂
可口可樂擁有 一系列令人滿意的飲料品牌組合，包括 Coke、Dasani、Powerade 和 Gold Peak。對其產品的需求往往具有持久性且穩步上升，使其能夠產生具有韌性且不斷增長的現金流。這使得可口可樂能夠連續 64 年增加股息，使其成為 股息之王（一家年度股息增加 50 年或更長時間的公司）。該公司還擁有堅如磐石的資產負債表，這有助於其抵禦風暴並在機會出現時進行收購。
KO- 可口可樂
$93.90+$1.90 (+2.06%)
紐交所 · 截至美東時間 2026 年 10 月 16 日 下午 4:00
高級功能
Moneyball Superscore 78/100
關鍵數據點
市值市值僅使用公開交易流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能有所不同。$4040.1 億
當日區間 $92.81 - $93.90
52 周區間 $67.27 - $94.10
成交量 2310 萬
平均成交量 1600 萬
毛利率 61.95%
股息收益率 2.24%
杜克能源
杜克能源是美國最大的受監管電力和天然氣公用事業公司之一。它受益於持久的能源需求，同時政府監管機構設定其價格。這使其能夠產生具有韌性的收益，從而使其能夠向股東支付股息超過 100 年（並連續 20 多年增加股息）。杜克擁有充足的財務能力來擴大其運營，目前正執行一項到 2030 年為止的 1,030 億美元資本投資計劃，這應該支持每股收益每年增長 5% 至 7%。該公司持久現金流和穩定增長的結合顯著降低了其股價的波動性。
強生
強生擁有全球最健康的財務狀況之一。它是僅有的兩家擁有完美 AAA 信用評級的公司之一，這賦予了其無與倫比的財務靈活性和穩定性。與此同時，對其創新藥物和醫療技術的持久且不斷增長的需求，使該公司能夠連續 64 年增加股息。該公司產生強勁的現金流，使其能夠大力投資研發。它還經常進行戰略性收購，以加強其藥物管道和醫療技術組合。這些投資應支持其持續增長。
JNJ- 強生
$255.56+$2.28 (+0.90%)
紐交所 · 截至美東時間 2026 年 10 月 16 日 下午 4:00
高級功能
Moneyball Superscore 80/100
關鍵數據點
市值市值僅使用公開交易流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能有所不同。$6158.7 億
當日區間 $254.00 - $257.55
52 周區間 $184.66 - $281.07
成交量 650 萬
平均成交量 710 萬
毛利率 74.91%
股息收益率 2.07%
Realty Income
Realty Income 是全球最大的 房地產投資信託基金（REITs） 之一。它擁有一個多元化的零售、工業、博彩、數據中心和其他物業組合，這些物業通過與全球許多領先公司（大多數在經濟低迷時期具有韌性的行業運營）簽訂的長期淨租賃協議得到保障。淨租賃提供非常穩定的現金流，因為租户支付所有物業運營費用，包括日常維護、房地產税和建築保險。Realty Income 還擁有堅如磐石的財務狀況。這些具有韌性的特點是該 REIT 自 1994 年公開上市以來，在 13 次回調（市場下跌 10% 以上）中的 11 次中表現優於 標普 500 指數 的原因。它們也支持其穩步上升的股息（連續 30 多年）。
O- Realty Income
$56.08+$0.53 (+0.95%)
紐交所 · 截至美東時間 2026 年 10 月 16 日 下午 4:00
高級功能
Moneyball Superscore 82/100
關鍵數據點
市值市值僅使用公開交易流通股計算。不包括未上市、私有或非交易的雙類股。隱含市值可能有所不同。$530.6 億
當日區間 $55.53 - $56.31
52 周區間 $53.15 - $67.94
成交量 690 萬
平均成交量 690 萬
毛利率 50.82%
股息收益率 5.79%
WM
WM 是北美領先的環境解決方案提供商。它產生非常有韌性的經常性收入，因為客户需要收集垃圾和可回收物、處理醫療廢物以及安全銷燬文件。這為其提供了穩定的現金流，以支付不斷增長的股息（連續 23 年）、回購股票、維持強勁的資產負債表並投資其增長，包括通過收購。WM 的持久特性使其股票的波動性約為標普 500 指數的一半，同時仍能產生高於平均水平的總回報。
提前為困難時期做好準備
如今，股市似乎發出了許多警告信號，表明我們可能正走向一個更具挑戰性的時期。縱觀歷史，市場經歷了許多次拋售，而在我們有生之年可能還會經歷更多次。像伯克希爾哈撒韋、可口可樂、杜克能源、強生、Realty Income 和 WM 這樣的公司，由於其更具韌性的現金流和強勁的財務狀況，在歷史上比大多數公司更好地抵禦了這些市場風暴。這使得它們成為在下一次風暴來臨前考慮購買的理想股票，因為它們可以幫助降低投資組合的波動性，保護您的財富，並讓您在市場開始變得危險時睡得更安穩。