--- title: "TLT期權大單透視：11月6日到期82.5美元認沽單筆成交150張，量倉比3.14" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/302369946.md" description: "82.5 美元認沽單筆成交 150 張，量倉比 3.14，認沽認購比率 0.62" datetime: "2026-10-20T06:13:48.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/302369946.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/302369946.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/302369946.md) generator: "portal-rs" --- # TLT期權大單透視：11月6日到期82.5美元認沽單筆成交150張，量倉比3.14 $iShares 20 年期以上美國國債 ETF(TLT.US)$ 10 月 19 日美股時段，該 ETF 期權總成交 49.6 萬張，其中認購 30.7 萬張、認沽 18.9 萬張，認沽認購比率 0.62。 總成交為 20 日均值 119.5 萬張的 0.41 倍，低於均值、仍在區間內；認購、認沽分別為均值的 0.38 倍與 0.49 倍。認沽認購比率 0.62 高於均值 0.50，處於 0.26 至 0.71 區間內，認沽一側相對熱度回升，絕對量仍低於認購。 ## 大單概覽 按合約當日成交量 ≥ 500 張、期權金 ≥ 10 萬美元、成交量與未平倉合約比率（下稱量倉比）≥ 2.0、剩餘到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80 的口徑，在剩餘到期 7 至 90 天內 4 個到期日、行使價距收市價約 ±4.5% 至 ±8.2% 的 120 隻合約中，全日僅觸發 1 筆，為 11 月 6 日到期的 82.5 美元認沽，期權金 30.4 萬美元，認購一側 0 筆。 統計範圍內全日成交量最高的合約是 11 月 20 日到期的 77 美元認沽，成交 2.51 萬張、未平倉合約 12.0 萬張，量倉比 0.21，未達口徑門檻，成交相對持倉更像既有頭寸騰挪。 ## 重點大單 | 合約 | 全日成交（張） | 最大單筆（張） | 未平倉合約（張） | 量倉比 | 期權金 | 成交方向 | | -------------------- | ------- | ------- | -------- | ---- | -------- | ---- | | 11 月 6 日到期 82.5 美元認沽 | 995 | 150 | 317 | 3.14 | 30.4 萬美元 | 貼賣價 | 該合約未平倉合約 317 張，量倉比 3.14，成交量為未平倉合約的三倍以上，傾向於新開倉，下一個交易日未平倉合約變化才能確認。全日分時顯示成交最集中的 30 分鐘為 10:00 至 10:30，佔全日 60%，單分鐘峰值 301 張出現在 09:49 ET。方向刻畫只能落在逐筆樣本上：最近 39 筆覆蓋 09:49 至 13:49 ET，合計 995 張，與該合約全日成交量一致，其中貼賣價成交 55%、貼買價 45%，單筆 ≥ 50 張共 5 筆，最大一筆 150 張、成交價 3.05 美元、貼賣價。貼賣價佔比略高，傾向買方主動。該合約距到期 18 天，delta 為 -0.76。 ## 持倉與波幅格局 未平倉合約總量 1356.5 萬張，認購 900.4 萬張、認沽 456.1 萬張，認沽認購持倉比率 0.51，高於 20 日均值 0.49，仍在 0.46 至 0.53 區間內，該比率的 20 日區間窄於成交比率區間。統計範圍內認購未平倉合約最密集的是 81 美元（14.2 萬張）、82 美元（11.9 萬張）與 80 美元（11.4 萬張），認沽最密集的是 77 美元（13.3 萬張）、79 美元（11.5 萬張）與 78 美元（6.6 萬張），這組行使價構成期權市場默認的博弈區間。 30 天等價引伸波幅取 11 月 20 日到期、79.5 美元行使價的認購認沽均值，報 13.7%，同合約歷史波幅 11.4%；按 85% 馬鞍式組合口徑，11 月 20 日到期的波動幅度約 ±2.8%，對應 77 至 82 美元。 ## 怎樣解讀這組數據 大額認沽成交本身不等於大行看淡：同一筆成交也可能來自為現貨好倉作保護的買方、價差組合中的一條腿，或是現貨好倉的對沖需求。判斷方向至少需要三重驗證：成交價貼近買價還是賣價、下一個交易日未平倉合約是否同步增加、以及是否有對手方合約同時放量。本文僅呈現公開成交數據及其口徑，不構成任何投資建議。 數據來源：美國期權市場公開成交數據；統計區間：2026 年 10 月 19 日美股正常交易時段；統計範圍：剩餘到期 7 至 90 天內 4 個到期日、行使價距收市價約 ±4.5% 至 ±8.2% 的 120 隻合約；大單口徑：合約當日成交量 ≥ 500 張、期權金 ≥ 10 萬美元、量倉比 ≥ 2.0、剩餘到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80。 ### 相關股票 - [TLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [歐美及拉美銀行公佈財報，美聯儲理事傾向加息 | BAP 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/305170440.md) - [Blend Financial：美國通脹抹去10月工資漲幅](https://longbridge.com/zh-HK/news/305059614.md) - [TQQQ期權大單透視：12月18日到期63美元認購單筆成交300張，全日成交1.65萬張](https://longbridge.com/zh-HK/news/305118146.md) - [Nebius 盤中漲超 16% 獲 35 億美元融資及鉅額訂單](https://longbridge.com/zh-HK/news/305144489.md) - [CoreWeave 夜盤漲近 13% Q3 營收超預期上調指引](https://longbridge.com/zh-HK/news/305094725.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**