英特爾期權大單透視：10月30日到期90美元認購單筆成交491張，全日成交8,396張

10 月 22 日（周四）美股交易時段，$英特爾 (INTC.US)$ 期權總成交 998,082 張，認購 587,833 張、認沽 410,249 張，認沽認購成交比率 0.70，高於近 20 日平均值 0.55，仍在 0.38 至 0.78 的基線區間內。總成交為 20 日平均值 910,016 張的 1.10 倍：認購成交與平均值 585,786 張基本持平（1.00 倍），增量主要來自認沽一方，認沽成交為平均值 324,230 張的 1.27 倍。未平倉合約總量 6,750,347 張，為平均值 6,341,127 張的 1.06 倍，其中認購 3,529,085 張、認沽 3,221,262 張，認沽認購持倉比率 0.91 低於平均值 0.92，仍在區間內。

大單概覽

按合約當日成交量 ≥ 500 張、期權金 ≥ 10 萬美元、成交量與未平倉合約比率（量倉比）≥ 2.0、剩餘到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80 的口徑，在剩餘到期 7 至 90 天內 4 個到期日、120 隻合約的統計範圍內共命中 10 筆：認購 9 筆、合計 1,038 萬美元，認沽 1 筆、38.3 萬美元，達到量倉比門檻的合約以認購為主。

同一統計範圍內全日成交量最大的三隻合約卻都落在認沽一方：11 月 20 日到期 90 美元認沽成交 12,801 張、期權金 1,044 萬美元，量倉比 0.47；11 月 20 日到期 80 美元認沽成交 14,037 張，量倉比 0.60。兩者成交張數都小於各自的未平倉合約，更接近現有持倉換手，與認購大單集中的景象並不一致。

重點大單

三筆的量倉比都在 2 以上，當日成交張數均超過原有未平倉合約，傾向於新開倉，方向要等下一個交易日未平倉合約的變化才能確認。10 月 30 日到期 88 美元認購的量倉比最高，6,399 張成交只對應 148 張未平倉合約；10 月 30 日到期 90 美元認購為 8,396 張對 2,396 張；11 月 20 日到期 87 美元認購為 2,131 張對 89 張。

逐筆樣本裡的方向並不一致。10 月 30 日到期 90 美元認購的最近 1,000 筆（覆蓋 11:26 至 15:59 ET，合計 6,007 張、佔全日 72%）中，貼買價成交佔 67%，樣本內最大一筆為 491 張、成交價 3.3 美元，標註貼買價，時間 13:46 ET。10 月 30 日到期 88 美元認購的最近 656 筆（覆蓋 09:30 至 15:59 ET）中貼買價佔 61%，單筆 ≥ 50 張的有 35 筆，最大三筆均為 250 張。11 月 20 日到期 87 美元認購則相反，最近 187 筆中貼賣價佔 87%，樣本內最大一筆 309 張、貼賣價、13:42 ET；其全天分時集中在 13:30 至 14:00，這半小時佔全日成交的 74%。

持倉與波幅格局

按統計範圍跨到期日合計，認購未平倉最密集的三檔是 90 美元（12,809 張）、80 美元（12,314 張）和 85 美元（7,666 張）；認沽最密集的三檔是 90 美元（40,075 張）、85 美元（38,161 張）和 80 美元（34,580 張），三個密集檔的認沽持倉都在認購同檔的兩倍以上。兩組數據疊加，80 至 90 美元構成期權市場默認的博弈區間。

30 天等價引伸波幅報 68.8%，取自 11 月 20 日到期、85 美元行使價的認購認沽平均值，較同合約 48.2% 的歷史波幅高 20.6 個百分點。按 85% 馬鞍式組合（跨式）口徑，11 月 20 日到期合約隱含約 ±13.2% 的波動幅度，對應 74 至 97 美元。

怎樣解讀這組數據

大額認購成交本身不等於機構看好：同一筆成交也可能來自備兌認購的賣方、價差組合中的一條腿，或是正股好倉的對沖需求。判斷方向至少需要三重驗證：成交價貼近買價還是賣價、下一個交易日未平倉合約是否同步增加、以及是否有對手方合約同時放量。本文僅呈現公開成交數據及其口徑，不構成任何投資建議。

數據來源：美國期權市場公開成交數據；統計區間：2026 年 10 月 22 日美股正常交易時段；統計範圍：剩餘到期 7 至 90 天內 4 個到期日共 120 隻合約，行使價距收市價約 ±7.6% 至 ±10.0%；大單口徑：合約當日成交量 ≥ 500 張、期權金 ≥ 10 萬美元、量倉比 ≥ 2.0、剩餘到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80。