我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。TD Cowen 分析師 Krish Sankar 維持對西部數據（WDC）的買入評級，但因資本支出增加，將目標價從 540 美元下調至 430 美元。儘管目標價下調，鑑於硬盤驅動器（HDD）需求強勁且超過供應，以及 2027 財年第一季度盈利強勁並超出預期，他仍保持看漲立場。西部數據報告每股收益為 4.64 美元，營收增長 55.3%，指引顯示其持續擁有定價權和利潤率擴張能力
儘管西部數據（WDC）2027 財年第一季度業績強勁，TD Cowen 分析師 Krish Sankar 仍維持對該股的買入評級，但將其目標價從 540 美元下調至華爾街最低的 430 美元。修訂後的目標價仍意味着 21.4% 的上漲潛力。Sankar 認為，由於硬盤驅動器（HDD）需求依然強勁，而供應增長滯後於需求，西部數據股價仍有進一步上漲空間。
他的 430 美元目標價採用了較低的 15 倍市盈率倍數（此前為 20 倍），因為該公司計劃增加資本支出並提高產量。儘管如此，Sankar 認為更持久的價格上漲可以抵消這一削減影響。
Sankar 是 TipRanks 上的五星分析師，在追蹤的 12,536 名分析師中排名第 15 位。他的成功率為 65%，每個評級的平均回報率為 52.70%。
西部數據盈利超出華爾街預期
西部數據報告 2027 財年第一季度每股收益（EPS）為 4.64 美元，高於分析師預期的 4.11 美元。營收同比增長 55.3% 至 43.8 億美元，超過預期的 41.4 億美元。
Sankar 指出，西部數據給出的 2027 財年第二季度每股收益展望為 5.80 美元，比華爾街預期的 4.80 美元高出約 20%。該預測還指向 60% 至 61% 的毛利率，他認為這是強勁定價能力的標誌。
公司的展望暗示下一季度平均售價（ASP）將實現高個位數增長，而價格同比已上漲 36%。此前，9 月當季價格已上漲 9%。Sankar 還指出，下一季度的大部分出貨量已由長期協議覆蓋，但這並未阻止西部數據提高價格。
支出增加，但需求依然主導
西部數據計劃在未來兩年增加資本支出，以滿足不斷增長的需求。Sankar 預計支出將從 2026 年的約 7.5 億美元增至 2027 年的 18 億美元和 2028 年的 23 億美元。
這可能會使艾字節供應增長率從 2026 年的約 26% 提高到 2027 年和 2028 年的 30%–35%。儘管如此，Sankar 預計明年近線 HDD 和企業級固態硬盤（SSD）的總需求增長將達到 40%–50%。Sankar 補充道，即使西部數據、東芝和希捷（STX）增加供應，行業供應仍可能無法滿足需求。
為何 HDD 價格可能繼續上漲
Sankar 指出 HDD 製造商具有關鍵優勢，因為其驅動器每 TB 的成本遠低於基於 NAND 的存儲。他預計明年 HDD 每 TB 的成本仍將比 NAND 低 20 至 25 倍。
因此，即使西部數據提高價格，雲服務公司通過使用 HDD 仍可節省資金。Sankar 估計，每將 1EB 的數據存儲從 NAND 轉向 HDD，可節省約 5 億美元。基於驅動器出貨量增長 30% 和價格上漲 16% 的假設，他預計西部數據在 2027 年的每股收益將達到 29 美元。
西部數據是強力買入嗎？
在 TipRanks 上，基於 14 個買入評級和 3 個持有評級，西部數據獲得 “強力買入” 的一致共識評級。平均目標價為 649.56 美元，意味着較當前水平有 83.4% 的上漲潛力。年初至今，西部數據股價已飆升 105.8%。