我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息大摩分析師 Adam Wood 將 CoreWeave (CRWV) 的目標價格從 99 美元下調至 70 美元，同時維持 “持有” 評級。新的目標價格基於市場對該 AI 雲計算公司如何為其增長計劃籌資以及上線更多數據中心產能日益增長的疑慮。這一修正後的目標價格意味着較週四 55.60 美元的收盤價有 25.9% 的上漲潛力。
Wood 是 TipRanks 上排名靠前的分析師之一。他的成功率為 56%，每次評級的平均回報率為 9%。
融資需求引發擔憂
Wood 指出，CoreWeave 在供應受限的市場中執行力度強勁。他還認為，在提供 AI 雲計算服務的公司中，CoreWeave 在速度和規模方面仍處於領先地位。然而，借貸成本的上升使得判斷該公司如何為其下一階段增長融資變得更加困難。
Wood 補充説，CoreWeave 可能需要 240 億至 370 億美元的新債務融資，才能在 2027 年底前達到約 3.3 吉瓦 (GW) 的活躍產能。這一估算考慮了其當前貸款協議和信貸額度提供的資金。
他還表示，CoreWeave 債務的保險成本急劇上升。自 8 月下旬以來，其無擔保債券利差平均擴大了約 300 個基點。CRWV 股價在過去一個月也下跌了超過 35%。
8 GW 目標面臨障礙
Wood 指出，截至 8 月，CoreWeave 擁有 4.2 GW 的簽約產能。該公司旨在在 2027 年底前將大部分產能上線，並在 2030 年底前達到 8 GW 的活躍產能。
Wood 表示，實現這些目標的部分途徑取決於能否以合理利率獲得貸款。由大型雲計算公司支持的交易可能幫助 CoreWeave 以較低利率獲得資金，但與其他客户的交易可能難以在相同條件下獲得融資。
Wood 將其基本情景估值區間從 80-131 美元下調至 50-115 美元。該區間顯示，由於融資成本和增長計劃仍是關鍵風險，潛在結果之間存在巨大差距。
儘管如此，他仍然認為 CoreWeave 是 AI 雲計算市場的關鍵參與者。但在融資方式和新增產能步伐更加明朗之前，Wood 認為債務成本仍然是該股票的關鍵風險。
CoreWeave 股票的預測是什麼？
在 TipRanks 上，基於 21 個 “買入”、五個 “持有” 和三個 “賣出” 評級，CRWV 擁有 “温和買入” 的共識評級。CoreWeave 133.25 美元的平均目標價格意味着較當前水平有 139.7% 的上漲潛力。與此同時，CRWV 股價年初至今已下跌 22.4%。