上週投資者向一隻槓桿半導體ETF投入創紀錄資金，但結果事與願違

作者：Christine Idzelis

他們試圖逢低買入，但低點卻屢創新低

芯片股今年飆升，但 10 月一直承壓。

本月，對芯片股看多的交易員遭受重創，因為人們對人工智能建設投資回報的擔憂再度浮現。

人工智能交易的最新挫折促使投資者上週嘗試逢低買入。他們將創紀錄的資金湧入一隻旨在放大半導體股票每日回報的高風險槓桿交易所交易基金（ETF）。

據 FactSet 數據，Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）旨在提供相當於某熱門標的指數每日波動 300% 的回報，上週吸引了創紀錄的 61 億美元資金流入。

不幸的是，據 FactSet 數據，本週半導體股價繼續下滑，該槓桿 ETF 再跌 10.8%。這標誌着其連續第三週下跌。該 ETF 在 10 月的跌幅有望超過 43%。

換句話説，他們試圖逢低買入，但低點卻屢創新低。

FactSet 數據顯示，直到週四，資金仍在持續流入該槓桿 ETF——當天其股價大幅跳水，半導體股票遭遇猛烈拋售。投資者對人工智能交易感到不安，本月迄今為止，該交易的每日波動劇烈，足以決定標普 500 指數在某一天的表現。

財富管理公司 Glenmede 投資策略副總裁 Mike Reynolds 在週五的電話採訪中表示：“半導體股對人工智能基礎設施建設的敏感度非常高。”“目前，人工智能交易受到了一些質疑。”

今年，半導體公司股價飆升，因為其芯片是人工智能發展所必需的，這吸引了大量投資者的關注。儘管對人工智能芯片的巨大需求推動了盈利增長，但投資者正密切關注企業在人工智能建設方面的支出，擔心這種激進的步伐可能不可持續。

半導體股價的大幅波動引發了圍繞槓桿 ETF 的熱潮，這類 ETF 利用衍生品放大股市的每日回報。但如果股價不漲反跌，將此類 ETF 作為投機工具可能會帶來極大的痛苦。

據 FactSet 數據，週四 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF 股價大幅下挫，跌幅達 20.5%，創下自 6 月 23 日以來的最差單日表現。相比之下，iShares Semiconductor ETF（SOXX）投資者的損失沒那麼慘重，該 ETF 下跌了 6.8%。

據 FactSet 數據，本月至今，Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF 每週均收跌，週五錄得連續第三週下滑。

在 2026 年取得巨大漲幅後，投資者正在權衡芯片股的估值。儘管近期半導體股再次承壓，但 iShares Semiconductor ETF 今年迄今已飆升近 59%。

Reynolds 表示：“在這樣的估值水平下，經過如此激進的反彈後，投資者對這一人工智能主題的回報前景進行冷靜的重新審視是健康的。” 他説，“投資者在實時提出質疑是件好事，這發生在市場達到完全脱離基本面的狂熱頂峯之前。”

週五美國股市下跌，道瓊斯工業平均指數（DJIA）、標普 500 指數（SPX）和科技股為主的納斯達克綜合指數（COMP）均收低。據 FactSet 數據，隨着芯片股掙扎，標普 500 指數的信息技術板塊（XX:SP500.45）錄得連續第三週虧損，這是自 3 月以來的最長周連跌紀錄。

iShares Semiconductor ETF 也連續第三週下跌，月度跌幅有望達到 15.9%。

Chelsea Ng 對此文亦有貢獻

-Christine Idzelis

本內容由道瓊斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 獨立於道瓊斯通訊社（Dow Jones Newswires）和《華爾街日報》（The Wall Street Journal）發佈。