我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) 報告稱，在收藏品、消費者對消費者（C2C）銷售、轉售業務和 eBay Live 的強勁活動支持下，2026 年第三季度的商品交易總額（GMV）和收入均實現雙位數增長。不包括 Depop 在內的戰略優先業務佔總 GMV 的 72%，按固定匯率計算同比增長約 20%，同時公司預計第四季度將繼續增長，並制定了 2027 年健康合併增長的計劃。
第三季度 GMV 達到 232 億美元，按報告基礎計算增長 15%，按固定匯率計算增長 16%，按固定匯率計算的自然增長為 13%。淨收入增長 14% 至 32.1 億美元，按固定匯率計算增長 13%，按固定匯率計算的自然增長為 11%。這兩項指標均高於演示文稿中包含的指導範圍。
非 GAAP 營業利潤增長 11% 至 8.43 億美元，但相應利潤率從一年前的 27.0% 收窄至 26.3%。非 GAAP 稀釋每股收益增長 12% 至 1.51 美元。按 GAAP 基礎計算，營業利潤為 6.16 億美元，利潤率為 19.2%，持續經營業務淨利潤為 5.01 億美元，稀釋每股收益為 1.11 美元，低於去年同期的 1.27 美元。
運營費用佔收入的 46.8%，增加了 1.3 個百分點。eBay 將其成本基礎的變化歸因於對 Depop 的投資、更高的銷售和營銷支出、增加的流量獲取成本以及收購 Depop 的影響，部分被運營效率和更好的消費者保護損失趨勢所抵消。
持續經營業務的自由現金流下降 7% 至 7.49 億美元。該公司在本季度回購了 6.89 億美元的股票，並支付了 1.38 億美元的現金股息。截至 9 月 30 日，eBay 在其回購授權下仍有約 13 億美元的額度。
收藏品、C2C 和 eBay Live 支持交易量增長
重點品類按固定匯率計算實現了 24% 的 GMV 同比增長，主要由收藏品、eBay Motors、時尚和翻新商品引領。收藏品仍然是 eBay GMV 增長的最大貢獻者，儘管對比基數較高，體育交易卡和收藏卡牌遊戲仍保持強勁增長。交易卡 GMV 在過去 12 個月中首次超過 10 億美元，而累計由 AI 驅動的卡牌掃描量已超過 1.3 億次。
eBay Motors 也在擴張，車輛 GMV 實現三位數的高增長。公司在德國推出了簡化的消費者對消費者車輛結賬流程，將符合條件的交易的車輛購買保障提高到高達 50 萬美元，並在美國推出了認證回收零部件標識。根據演示文稿，包括在美國和英國更便捷的退貨在內的零部件和配件舉措帶來了增量 GMV，同時退貨率保持穩定。
奢侈時尚記錄了另一個健康的雙位數 GMV 增長季度。eBay 擴大了其在法國和意大利的真品保證覆蓋範圍，並將符合條件的認證庫存訪問權限擴展到 23 個歐洲國家。它還在澳大利亞推出了符合條件的手錶認證服務。
全球 C2C GMV 按固定匯率計算增長超過 20%，包括在美國、英國和澳大利亞的健康雙位數增長。eBay 繼續擴展其由 AI 驅動的 Magical Listing 工具，使其在六個主要市場面向新賣家和重新激活的賣家可用，並向活躍賣家更廣泛地推廣。
eBay Live 再創紀錄季度，GMV 增長保持在三位數的高位，年化運行率達到數十億美元。該服務在七個市場運營，得到更廣泛的賣家入駐、重新設計的發現功能、多流媒體直播和 AI 驅動的內容審核的支持。
Depop 增加二手時尚增長
最近收購的 Depop 業務擴大了 eBay 在二手時尚領域的影響力。按備考基礎計算，Depop 在美國的 GMV、月活躍用户數和售出商品數量均同比增長一倍以上。復購率、重新上架率和轉售率也有所提高。
eBay 表示，正利用其規模優勢，通過提供更低的承運商費率以及在選定時尚查詢的 eBay 搜索結果中測試相關的 Depop 列表來支持 Depop。公司還在投資個性化發現、AI 輔助上架和營銷，旨在吸引首次購物的客户。
第四季度及全年展望
對於第四季度，eBay 預計 GMV 為 237 億至 241 億美元，代表按報告基礎計算增長 12% 至 13%，按固定匯率計算增長 12% 至 14%，按固定匯率計算的自然增長為 8% 至 10%。預計收入為 31.9 億至 32.4 億美元，按報告基礎計算增長 8% 至 9%，按固定匯率計算增長 7% 至 9%。
公司預測非 GAAP 營業利潤為 8.2 億至 8.5 億美元，非 GAAP 營業利潤率為 25.7% 至 26.2%。預計非 GAAP 稀釋每股收益為 1.48 至 1.53 美元。管理層預計 Depop 將為該季度總按固定匯率計算的 GMV 增長貢獻約 4 個百分點，為按固定匯率計算的收入增長貢獻約 2 個百分點。
對於 2026 年全年，eBay 預計 GMV 為 915 億至 919 億美元，收入為 126.2 億至 126.7 億美元。預計非 GAAP 營業利潤在 34.6 億至 34.9 億美元之間，非 GAAP 稀釋每股收益為 6.25 至 6.30 美元。公司目標是全年回購約 20 億美元的股票，並宣佈第四季度每股股息為 0.31 美元。
2027 年的初步規劃假設按固定匯率計算的 GMV 和收入以及非 GAAP 營業利潤和每股收益均實現健康的同比增長。管理層預計重點品類、eBay Live、C2C 和 Depop 將保持勢頭，儘管由於與異常強勁的 2026 年水平相比，交易卡的增長預計將放緩。eBay 還預計，由於現金餘額較低和利率假設，淨利息收入將面臨適度壓力。
展望仍受到多種風險的影響，包括消費者參與度和支出的變化、競爭、外匯波動、全球貿易政策、技術變革、監管、欺詐、網絡安全、業務中斷以及公司實現 Depop 預期收益的能力。eBay 還指出，品類和平均售價組合是影響 GMV 與收入增長關係的持續因素。
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