儘管季度業績 “浮誇”，Palantir 股價為何下跌

作者：Christine Ji 和 Emily Bary

儘管 Palantir 盈利超預期，但美國商業合同增速放緩令部分華爾街分析師感到猶豫

Palantir 錄得有史以來首個營收超過 20 億美元的季度。

Palantir Technologies 優於預期的業績未能推動其股價在週一盤後交易中上漲。

這家軟件公司的股價下跌了 3%，一位市場專家將此歸因於當前交易環境下人工智能公司面臨的高標準。

Direxion 產品與戰略高級副總裁 Ryan Lee 在給客户的筆記中表示，Palantir (PLTR) “入市時估值已完美定價，因此儘管業績超預期仍出現回調。”“高企的預期似乎是阻礙這位近期明星股的主要因素。”

儘管 Palantir 股價較 10 月份 212.94 美元的峯值下跌了 16%，但今年迄今已上漲 45%，跑贏了上漲 8% 的 iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV)。

Palantir 的業績中有諸多積極因素，包括該公司錄得有史以來首個營收超過 20 億美元的季度，幾乎是去年同期總額的兩倍。Palantir 的美國商業銷售額也首次超過美國政府銷售額。這表明 Palantir 的人工智能軟件正逐漸普及，尤其是在企業領域。

然而，William Blair 分析師 Louie DiPalma 在週一的一份筆記中寫道，投資者可能對美國商業總合同價值 (TCV) 增速放緩感到失望。Palantir 達成的美國商業交易額為 14.6 億美元，同比增長 11%，但低於第二季度的 153% 增速。DiPalma 補充稱，這也是自 2023 年以來的最低增速。

該公司在財報電話會議上毫不掩飾其熱情。“聽到客户們的雄心壯志以及他們對主權人工智能的需求，我感到前所未有的振奮，我們要記住，這場革命才剛剛經歷了一個季度，” 公司首席營收官 Ryan Taylor 表示。

“主權人工智能”（Sovereign AI）是 Palantir 提出的術語，指讓客户在保護其專有數據和代碼隱私的同時，能夠發展和擴展的人工智能工具。該公司表示，這種理念正促使客户更快速地部署人工智能，因為他們看到了在獲得前沿級人工智能能力的同時保留業務本質的可能性。

“這麼説吧，我們從物理系裏最有吸引力的人變成了橄欖球隊隊長，” 首席執行官 Alex Karp 在電話會議上表示。

Karp 認為，Palantir 是少數幾家通過人工智能創造實際價值的企業之一。他表示，Palantir 創造的價值 “極其巨大，以至於早在三年前還被視為我們業務中 ‘錦上添花’ 的部分，如今已成為我們業務的主導部分”，此處指的是美國商業業務。他稱公司的增長 “浮誇”。

與此同時，在財務報表的更深處，Lee 對 Palantir 的自由現金流印象深刻。自由現金流是衡量公司在扣除運營和設備採購支出後產生超額現金能力的指標。調整後自由現金流達到 12.16 億美元，佔總營收的比例為 53%。一年前，Palantir 的自由現金流僅為 5.4 億美元。

“在市場懲罰自由現金流收縮之際，很高興看到自由現金流生成加速，” Lee 在通過電子郵件發表的評論中表示。

-Christine Ji -Emily Bary

本文內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 創作。MarketWatch 獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》發佈。