--- title: "儘管Arc帶來收入提振，Circle仍見USDC增長放緩" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/304513713.md" description: "Circle Internet Group（紐約證券交易所代碼：CRCL）股價下跌近 12%，此前分析師將目標價下調至 100–103 美元。儘管受 Arc 代幣預售收益推動，公司第三季度每股收益和營收均超出預期，但市場仍擔憂 USDC 餘額增長放緩以及收入擴張乏力。摩根大通、Needham 和 HC Wainwright 指出 USDC 供應增速減速是關鍵風險，不過部分分析師對《GENIUS 法案》及 2027 年產品發佈等未來催化劑仍持樂觀態度" datetime: "2026-11-05T18:38:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/304513713.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/304513713.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/304513713.md) generator: "portal-rs" --- # 儘管Arc帶來收入提振，Circle仍見USDC增長放緩 **Circle Internet Group, Inc.**（紐約證券交易所 CRCL）股價走低，此前多家分析師在公司公佈第三季度業績後下調了目標價。 **• Circle Internet Group 股票今日承壓。CRCL 股價為何下跌？** ## **盈利概覽** 每股收益為 84 美分，高於市場普遍預期的 37 美分，也高於去年同期的 64 美分。 總營收和儲備金收入同比增長 17%，達到 8.64888 億美元，超過分析師預期的 7.78121 億美元。 ## **分析師質疑 USDC 增長前景** **摩根大通**表示，每股收益超過其 37 美分的預期，主要得益於較低的税率以及 Arc 代幣預售帶來的更高收入確認。 儲備金收入基本符合預期，為 6.58 億美元，略高於預期的 6.55 億美元。分析師指出，USDC 平均餘額環比下降 4%，但同比增長 8%，遠低於前四個季度記錄的約 65% 的年均增長率。 摩根大通維持評級不變，但將目標價下調至 100 美元，理由是 USDC 增長放緩，以及在幣安分銷合作伙伴關係之後 RLDC 擴張乏力。 該分析師補充稱，未來的上行空間取決於 USDC 餘額的恢復、更高交易量的貨幣化潛力，以及《GENIUS 法案》實施可能帶來的採用率提升。 **Needham**分析師**John Todaro**表示，Circle 的營收和每股收益均超出預期，主要得益於一次性獲得的 1.82 億美元 Arc 代幣預售收入。 Arc 於 9 月 16 日推出，擁有 11 家創始驗證節點，資產規模約為 15 億美元。分析師補充稱，在 2.42 億美元的預售額中，仍有 6,000 萬美元將在 2027 財年確認。 Todaro 預計，從 2028 年起，Arc 將使收入來源多元化，並加強 USDC 的採用。然而，他 citing USDC 供應增長放緩，將目標價下調至 103 美元。 **HC Wainwright & Co.**分析師**Mike Colonnese**預計，在 CPN、Arc、StableFX 以及待完成的 Tazapay 收購推動下，Circle 的貨幣化能力和 USDC 供應增長將在 2027 年加速。 截至 10 月 30 日，CPN 的年化支付量超過 580 億美元，高於 7 月 31 日的 230 億美元，預計將在 2027 年貢獻顯著收入。Colonnese 還認為，2027 年 1 月實施的《GENIUS 法案》將成為 USDC 採用的催化劑。 該分析師將目標價從 104 美元下調至 100 美元。 **相關閲讀：** **Circle CEO 支持幣安儘管遭遇 63 億美元黑客事件：‘仍然是一個極其強大的平台’，擁有 ‘非常強大’ 的影響力** **CRCL 股價表現：** 截至週四發稿時，Circle Internet Group 股價下跌 11.92%，報 67.09 美元。 *圖片來自 Shutterstock* ### 相關股票 - [CRCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCL.US.md) - [CCUP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CCUP.US.md) - [CIR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIR.US.md) - [CRCA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCA.US.md) - [CRCD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCD.US.md) - [CRCG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCG.US.md) - [CRCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCO.US.md) - [CRY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRY.US.md) - [ICRC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ICRC.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Circle“重磅季度”營收增長17%，但分析師仍持懷疑態度](https://longbridge.com/zh-HK/news/304324835.md) - [Circle CEO 在幣安遭遇 63 億美元黑客攻擊後仍表示支持：稱其仍是“極其強大”的平台，擁有“極強”的覆蓋面](https://longbridge.com/zh-HK/news/304392348.md) - [Circle裁員約5%，影響第三季度費用](https://longbridge.com/zh-HK/news/304486188.md) - [Circle 2026年第三季度營業利潤同比翻倍以上，達2.0833億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/304264925.md) - [Q3財報發佈後，分析師下調Circle Internet Group預測](https://longbridge.com/zh-HK/news/304449994.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**