--- title: "費城半導體指數跳漲6%，收復10,000點關口：大摩稱長期AI投資邏輯未發生根本性變化，首選英偉達和博通" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/304902602.md" description: "費城半導體指數飆升逾 6%，收復 10,000 點關口。大摩將此歸因於市場對潛在數據中心建設延誤影響 AI 供應鏈的過度反應。該行維持長期 AI 投資邏輯不變的觀點，預測大型科技公司的資本支出在 2028 年前將保持穩定。儘管部分項目可能延期，但大摩青睞英偉達和博通等大盤龍頭股，因其具備強勁的盈利能力及抵禦訂單波動的能力" datetime: "2026-11-09T20:06:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/304902602.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/304902602.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/304902602.md) generator: "portal-rs" --- # 費城半導體指數跳漲6%，收復10,000點關口：大摩稱長期AI投資邏輯未發生根本性變化，首選英偉達和博通 TradingKey - 美東時間 11 月 9 日，費城半導體指數盤中飆升逾 6%，收復 10,000 點關口，原因是市場重新評估了數據中心建設放緩對 AI 供應鏈的影響。 此前，由美國中期選舉引發的審批收緊擔憂導致 AI 相關股票大幅回調。大摩在週末的一份研究報告中指出，市場反應過度，並強調政策變化主要影響項目時間表，而 AI 的長期投資需求基本保持不變。 簡而言之，如果客户僅推遲建設，芯片訂單和收入可能只是延期，而此前的拋售已經計入了對投資可持續性更為悲觀的預期。 費城半導體指數，來源：TradingView ## 大摩維持 AI 資本支出預測，數據中心項目可能面臨延誤 大摩估計，原定於 2028 年完工的美國數據中心項目中，約有 20% 可能推遲至 2029 年，涉及約 5 吉瓦的 IT 負載容量，相當於相關全球項目的約 10%。已進入施工階段的項目預計不會受到顯著影響。 根據該行的估算，2028 年美國新增數據中心容量將同比下降約 4%，隨後在 2029 年反彈約 38%。這表明建設壓力可能會改變收入確認的時間點，但尚不足以證明更廣泛的投資週期正在轉向收縮。 因此，大摩仍維持其對主要雲計算和科技公司總資本支出的預測，分別為 2027 年的約 1.6 萬億美元和 2028 年的約 1.8 萬億美元。其理由是，將大型模型和 AI 應用擴展至數十億用户將繼續需要不斷增加計算資源。 建設步伐放緩也可能提供一定的緩衝。該行認為，這將有助於緩解供應鏈失衡，改善融資條件，並支撐算力租賃價格。然而，如果審批延誤進一步擴大，2028 年的資本支出預測仍可能被下調。 ## 半導體逢低買入聚焦盈利能力，大摩首選英偉達、博通 對於半導體公司而言，資本支出預期保持穩定，為未來訂單提供需求支撐。然而，在項目延期期間，部分供應商仍可能面臨交付放緩、庫存上升和利潤率收縮的局面；因此，必須根據每家公司的具體情況評估反彈機會。 大摩青睞規模較大、資金充裕的龍頭企業，包括英偉達（NVDA）、博通（AVGO）和台積電（TSM）。該行給予博通 505 美元的目標價，意味着較報告中的參考股價有約 72% 的上漲空間。 在估值已大幅回落的硬件領域，該行還關注希捷科技（STX）、西部數據（WDC），以及 Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）和 Arista Networks（ANET）。篩選重點在於公司能否在訂單波動期間維持盈利能力，並承受因收入確認延遲帶來的財務壓力。 與此同時，大摩認為 AI 投資機會將逐漸擴展至軟件和應用領域。隨着企業開始將 AI 部署到實際業務運營中，預計將為基礎設施以外的公司創造收入，同時為持續投資算力提供商業合理性依據。 瞭解更多 ### 相關股票 - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [ANV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ANV.US.md) - [AVGC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGC.US.md) - [AVGG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGG.US.md) - [AVGU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGU.US.md) - [AVGW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGW.US.md) - [AVGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGX.US.md) - [AVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVL.US.md) - [AVS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVS.US.md) - [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIPS.US.md) - [NVC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVC.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDB.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDG.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDO.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDW.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVIB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVIB.US.md) - [NVII.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVII.US.md) - [NVIT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVIT.US.md) - [NVW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVW.US.md) - [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVYY.US.md) - [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NYYY.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [09388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09388.HK.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) ## 相關資訊與研究 - [英偉達期權大單透視：12月185美元認購單筆成交1,999張，量倉比7.13](https://longbridge.com/zh-HK/news/304961139.md) - [博通期權情緒：認沽認購比率0.66，低於近20日均值0.77](https://longbridge.com/zh-HK/news/304961019.md) - [期權熱點｜周一 NVDL 大跌 8%，部分看跌期權飆升 396%](https://longbridge.com/zh-HK/news/304953395.md) - [英偉達股價今日遭下調——評級背後的 1650 億美元風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/304920220.md) - [英偉達、韓國SK電信和Rebellions計劃打造韓國主權AI系統](https://longbridge.com/zh-HK/news/304982400.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**