分析師稱，隨着獵鷹9號預訂關閉、發射供應趨緊，Rocket Lab從中受益

Rocket Lab Corp. (NASDAQ: RKLB) 股價週二走高，此前週一經歷波動行情，投資者正在消化公司2026 年第三季度業績以及財報發佈後湧現的一波分析師更新報告。

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Cantor 和 BTIG 在公司公佈第三季度業績後於週二發佈了分析師更新報告。

Cantor 分析師 Andres Sheppard 維持增持評級，並將目標價從 122 美元下調至 111 美元。BTIG 分析師 Andre Madrid 維持中性評級。Madrid citing 了該股相對太空行業同行的溢價，以及圍繞 Neutron（Rocket Lab 計劃中的中型運載火箭）的剩餘風險。

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發射供應趨緊

Sheppard 寫道，軌道發射市場 “供應受限”。他表示，Rocket Lab 的發射記錄使其脱穎而出，特別是在小型和中型運載火箭方面幾乎沒有其他替代選擇。

他指出，Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ: SPCX)，即 SpaceX，不再接受 2028 年以後的獵鷹 9 號商業預訂。他將 Rocket Lab 描述為 “明確的第二大” 西方發射服務提供商，並表示這可能使其提高價格。Rocket Lab 目前列出的 Neutron 基礎發射價格為每次 7000 萬美元，高於此前的 5500 萬美元。

分析師認為，公司的積壓訂單（即已簽約的未來工作）支持了需求強勁的觀點。據 BTIG 稱，積壓訂單達到約 36 億美元，較上一季度增長 52%。

Neutron 發射時間推遲

兩位分析師均表示，由於製造問題，Neutron 的首次發射時間已推遲。Sheppard 現在預計首次發射將在 2027 年第二季度進行，首次產生收入的飛行則在第四季度。Madrid 寫道，首飛已推遲至 2027 年上半年。Sheppard 表示，此次推遲並未改變他的長期投資論點。

Madrid 指出，戰略資本辦公室提供了一筆 1.5 億美元的有條件貸款承諾。他表示，這表明五角大樓日益將 Rocket Lab 視為國防工業基地的重要組成部分。

估值引發分析師分歧

Madrid 表示，Rocket Lab 的交易市銷率為共識預期的 2027 年銷售額的 24 倍，而同行按市值加權的平均水平為 10.5 倍。他認為，鑑於其增長前景，溢價是合理的，但在 Neutron 取得進展之前，他仍保持謹慎。

Sheppard 稱當前水平是 “極佳的入場點”。他表示，管理層目標在 2027 年年中完成的對 Iridium Communications 的待決收購，應能使年收入大致翻倍。

Sheppard 將 Neutron 的進一步延遲列為其主要風險之一。

RKLB 股價走勢： 根據Benzinga Pro 數據，截至週二發稿時，Rocket Lab 股價上漲 2.38%，報 60.26 美元。

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圖片：Piotr Swat / Shutterstock