分析師對 Nebius 數據中心延期不以為意，稱其為強勁季度業績中的“輕微瑕疵”

Nebius Group (NASDAQ:NBIS) 股價週五下跌，延續了週四近 17% 的拋售勢頭，投資者正在權衡較弱的 2026 年收入預測以及數據中心延期的影響。

英偉達公司 (NVIDIA Corp.) (NASDAQ:NVDA) 首席執行官 黃仁勳 (Jensen Huang) 的辭職，以及競爭對手 Nscale 更大幅度的虧損，也 給新雲股帶來了壓力。

然而，儘管面臨短期挑戰，Rosenblatt Securities 分析師 John McPeake 仍對 Nebius 保持看漲態度。

Rosenblatt 認為儘管存在延期，增長依然強勁

週四，McPeake 維持對 Nebius 的 “買入” 評級，並給出 304 美元的目標價預測。

該分析師表示，Nebius 超出了所有主要的第三季度業績預期。

收入同比增長超過六倍，比他之前的預測高出 7%。息税折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 比他估計的值高出 57%。

然而，由於新澤西州 Vineland 數據中心的延期，Nebius 下調了其 2026 年的收入預測。

McPeake 稱 Vineland 的延期是原本強勁的第三季度業績和前景中的 “輕微瑕疵”。他預計此次干擾是暫時的，並維持對 Nebius 的看漲立場。

微軟數據中心延期被視為暫時性事件

這座 300 兆瓦的 Vineland 設施大部分已由 微軟公司 (Microsoft Corp.) (NASDAQ:MSFT) 預訂，雙方簽署了一項價值 174 億美元、有效期至 2031 年的協議。

McPeake 表示，場地房東 DataOne 提前關閉了臨時柴油發電運營，導致該設施的推出延期。Nebius 預計該站點將於 2027 年投入運營。

McPeake 認為此次延期是暫時的。他還認為，強勁的 AI 需求可能使 Nebius 在微軟取消協議的情況下獲得更高的價格。

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客户預付款支持擴張

客户預付款覆蓋了 Nebius 第三季度的所有資本支出。

對於 2027 年，Nebius 預計預付款和資產支持融資將為其 75% 至 85% 的資本支出提供資金。

該公司還擁有超過 400 億美元的投資級合同收入，可為額外融資提供支持。

Nebius 計劃高達 500 億美元的支出

為支持超過 1 吉瓦的新產能，Nebius 將其 2026 年資本支出預測的中點上調了 20%。

該公司預計 2027 年的資本支出將在 400 億至 500 億美元之間，高於 McPeake 的 300 億美元估計值和華爾街的 280 億美元預測。

Nebius 還預計在 2027 年第四季度實現税前盈虧平衡。分析師此前預測將出現 3.47 億美元的税前虧損。

McPeake 預計，隨着 Nebius 擴大運營規模，預測波動性將持續存在。不過，他小幅上調了整體預期。

NBIS 價格動態： 根據 Benzinga Pro 數據，截至週五發佈時，Nebius Group 股價下跌 9.78%，報 116.05 美元。

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