--- title: "新股前瞻 | 囿於澳門的博維智慧科技赴港 IPO，能憑藉 IT 解決方案成功出圈嗎？" description: "説起博維智慧來，可能大部分人不太熟悉，因為這是一家 “起於澳門，興於澳門” 的 IT 解決方案市場公司。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/35053911.md" published_at: "2021-05-06T06:03:15.000Z" --- # 新股前瞻 | 囿於澳門的博維智慧科技赴港 IPO，能憑藉 IT 解決方案成功出圈嗎？ > 説起博維智慧來，可能大部分人不太熟悉，因為這是一家 “起於澳門，興於澳門” 的 IT 解決方案市場公司。 近日，博維智慧科技有限公司 (簡稱 “博維智慧”) 向港交所遞交上市申請書，中國通海企業融資為獨家保薦人。 説起博維智慧來，可能大部分人不太熟悉，因為這是一家 “起於澳門，興於澳門” 的 IT 解決方案市場公司。 智通財經 APP 瞭解到，博維智慧是一家來自澳門的 IT 解決方案市場公司，目前經營歷史已經超過 10 多年了，主要提供企業 IT 解決方案 (包括專業 IT 服務、託管服務、維護及諮詢服務業務)，分銷及轉售硬件、軟件等業務。服務客户則涵蓋銀行及金融機構、博彩及酒店、教育、政府、電訊及媒體等範圍。 近年來，隨着 5G 網絡發展及數據分析的進步和普及，銀行、金融機構、博彩及酒店等行業對新興技術應用的基礎設施需求也隨之大幅增加，IT 解決方案市場得以順勢興起。而隨着這一行業迅速發展，身為 IT 解決方案市場公司的博維智慧質地究竟如何呢？能否憑藉自己的實力出圈呢？ 業績波動生長，“小而不美” 的博維智慧？ 據招股書披露，按收益計，博維智慧在澳門的 IT 解決方案市場排名第一，2019 年的市場份額達到了 20.9%。同時，於往績記錄期，該公司還是是澳門少數具備技術能力及資源的 IT 服務供應商之一，主要為澳門的客户提供全面的端對端解決方案。 換言之，在澳門 IT 解決方案市場中，博維智慧科技還是具有一定的領先優勢。 不過，從業績表現來看，雖然作為澳門的小龍頭，它的業績增長整體上還是呈現比較波動的生長狀態。 具體而言，2018 年至 2020 年，該公司實現收益分別為 3.54 億港元、5.03 億港元、4.75 億港元，後兩年分別同比增長 42% 及同比減少 5%;實現年度溢利則分別為 0.15 億港元、25.22 億港元、29.86 億港元，後兩年分別同比增長 72.6%、18.6%。 ![111.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20210506/1620280696834607.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1620280696834607.png") (數據來源：博維智慧招股書) 而不同於經營業績的波動增長，盈利能力上則處於不斷攀升的狀態：2018 年至 2020 年，該公司的毛利分別為 0.59 億港元、0.86 億港元及 0.94 億港元，逐年增長;而同期毛利率分別為 16.6%、17.0% 及 19.7%，亦逐步提升。 另外，現金流水平上則也處於比較波動增長狀態：2018 年至 2020 年，博維智慧科技的經營活動所得現金淨額分別為 622 萬港元、3307 萬港元、2024 萬港元;同期現金及現金等價物則分別為 1717 萬港元、2852 萬港元、2990 萬港元。 ![222.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20210506/1620280711199141.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1620280711199141.png") (數據來源：博維智慧招股書) 除此之外，有一點需要指出的是，博維智慧科技的業務大部分位於澳門，這一點或許將對於其業務擴張起到一定的牽制作用。 智通財經 APP 瞭解，博維智慧科技的客户包括博彩及款接業、政府及電訊、媒體及科技行業的企業或機構，而這些客户均集中在澳門——報告期內，來自澳門業務的收益合共分別佔同期總收益的 70.6%、78.8% 及 73.6%。對此，該公司在招股書中提示風險稱，倘澳門發生任何重大不利變化，繼而影響服務或產品的需求和價格，公司的業務、財務狀況及前景可能受到重大不利影響。 整體來看，博維智慧科技雖然在澳門地區的 IT 解決方案市場佔有一定市場地位，但業績波動較大，主要業務囿於澳門的表現又使地其具有一定的 “小而不美” 氣息。 市場穩步增長，競爭壓力卻不容小覷 據瞭解，博維智慧科技主要從事提供企業 IT 解決方案以及分銷及轉售硬件及軟件的業務。如果想要更深一步瞭解其成長力如何，還需要從其市場規模着手。 據招股書顯示，在澳門所有行業應用信息科技及數碼化日益增加的推動下，博維智慧科技所處的 IT 解決方案市場由 2014 年的 1139.1 百萬澳門元增至 2019 年的 1950.8 百萬澳門元，複合年增長率約達 11.4%，體現出一定的穩步增長特徵。 另外，雖然於 2020 年澳門的 IT 解決方案市場由於公共衞生事件的影響受到了一定衝擊，但隨着澳門持續加快業務創新及數碼轉型，市場將於其後復甦——預期 IT 解決方案市場的市場規模將由 2020 年的 1729.3 百萬澳門元按複合年增長率約 10.1% 增長至 2024 年 2540.4 百萬澳門元。 ![333.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20210506/1620280750263237.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1620280750263237.png") (數據來源：博維智慧招股書) 此外，如果按範圍劃分的澳門 IT 解決方案市場市場規模的表現來看，也可以窺出其所處的行業成長性。 據招股書披露，澳門 IT 解決方案市場的增長主要由專業服務 (包括供應及安裝、託管服務及維護) 的快速發展所支持，2014 年至 2019 年的複合年增長率約 12.6%。同時，IT 產品的貿易及 分銷佔整體 IT 解決方案市場的較大份額，亦由 2014 年的 898.5 百萬澳門元增長至 2019 年的 1515.9 百萬澳門元，複合年增長率約 11.0%。 放眼未來，在企業數碼化投資及相關產品及服務需求不斷增加的推動下，IT 產品及專業服務貿易預計將於 2020 年至 2024 年分別按約 9.6% 及 11.8% 的複合年增長率增長，於 2024 年底分別達到 1942.5 百萬澳門元及 598.0 百萬澳門元。 不過，需要注意的是，雖然澳門的 IT 解決方案市場處於穩步增長的狀態，但實際也不乏競爭激烈的特點。 據智通財經 APP 瞭解，澳門的 IT 解決方案市場於 2019 年約有 200 名市場參與者。另外，澳門的 IT 解決方案市場相對集中，按收益計，五大參與者佔整個市場約 67.9%。本集團就提供 IT 解決方 案錄得收益約 407.9 百萬澳門元，佔澳門市場份額約 20.9%。 ![444.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20210506/1620280776609454.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1620280776609454.png") (數據來源：博維智慧招股書) 從上述行業數據來看，目前澳門的 IT 解決方案行業競爭還是比較激烈的，博維智慧雖然具有一定龍頭優勢，但與其它頭部企業差距不是很大，究竟抗不抗打還是一個未知數了。 綜合上述種種來看，在基本面上並不佔優勢的博維智慧科技，來自於行業的助力恐怕也不是很大，其整體成長力還有待提升。 ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 由黑石集團支持的 Liftoff Mobile 申請撤回在美國的上市計劃 | 2 月 17 日（路透社）- 受黑石集團支持的 Liftoff Mobile 已在美國提交申請，撤回其首次公開募股計劃，該公司在週二的監管文件中表示。Liftoff 本月早些時候因市場狀況推遲了其計劃中的公開募股，目標估值高達 51.7 億 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276118530.md) | | 必和必拓利潤飆升 30%，銅業務首次超越鐵礦石成最大利潤來源 | 全球市值最大的礦業公司必和必拓（BHP）因押注銅需求激增而獲得回報，上半財年淨利潤同比增長近 30%。銅業務貢獻了公司 51% 的基礎息税折舊攤銷前利潤，首次超越其他業務成為最大利潤來源。能源和汽車行業的強勁需求持續推高銅價，令這一轉型的戰 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276092142.md) | | 期權熱點｜上周五 SILJ 大漲 5%，部分看漲期權飆升 103% | 美東時間 2026-02-13， ETFMG 小市值銀礦開採勘探 ETF -ETFMG 期權總成交 92131 張，看漲期權佔比 89%，看跌期權佔比 10%。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276030246.md) | | 宇樹機器人春晚武術表演再炸場，王興興：高動態高協同集羣控制技術全球首秀 | 宇樹科技創始人王興興表示，今年機器人的頭部激光雷達、靈巧手等硬件和軟件做了很多升級，“去年一整年，我們公司包括全中國的機器人的技術提升非常快，像我們公司的話，目前可以做各種的功夫動作，而且在舞台上面我們挑戰了很多極限動作，可能一般的人，甚至 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276086555.md) | | 宇樹科技春晚節目技術難點解析 | 宇樹科技在 2026 馬年春晚中展示了全球首個全自主人形機器人集羣武術表演《武 BOT》。該節目實現多項技術突破，包括連續花式翻桌跑酷、彈射空翻等。自 2025 年 11 月籌備以來，團隊進行了基礎軟件開發、算法驗證及實景測試，最終呈現出運 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276089876.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。