--- title: "從 20 億到 900 億美元，巴菲特投出了一個能源帝國" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/92516624.md" description: "1999 年巴菲特花 20 億美元投資的 MidAmerican Energy 已 “變身為” 伯克希爾哈撒韋的 “四顆寶石” 之一——價值 900 億美元的伯克希爾哈撒韋能源公司。" datetime: "2023-07-13T06:48:36.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/92516624.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/92516624.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/92516624.md) --- # 從 20 億到 900 億美元，巴菲特投出了一個能源帝國 巴菲特似乎拋下了曾經愛着的 “消費”，正在全球編織着一張名為 “能源” 的大網。 7 月 10 日，距離 6 月底斥資 1.2 億美元加倉西方石油後僅僅 12 天，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋能源公司（BHE）又出手了。 以 33 億美元購買了 Dominion Energy 所持有的 Cove Point 液化天然氣、液化石油氣業務 50% 的有限合夥股份。 此次交易完成後，BHE 將擁有 Cove Point LNG 75% 的有限合夥股份，並運營 Cove Point 液化天然氣項目。 巴菲特最重要的財富引擎——BHE 的估值已接近 900 億美元，而伯克希爾·哈撒韋 1999 年只付了 20 億美元購買了其前身 MidAmerican Energy76% 的股權。 這也就意味着，**24 年的時間，巴菲特這筆 20 億美元的投資翻了 45 倍。**在年度股東信中，他更是將 BHE 稱為伯克希爾哈撒韋的 “四顆寶石” 之一。 在伯克希爾版圖中，BHE 並非最大。但巴菲特所挑選的接班人，就是目前 BHE 的掌門——BHE 的 CEO 格雷格·阿貝爾，由此足以看出巴菲特對於 BHE 以及能源領域投資的重視。 ## BHE 的商業版圖 巴菲特在 2022 年給股東的信上説：“BHE 已成為美國大部分地區的公用事業發電廠和風能、太陽能和輸電領域的領先力量”。巴菲特將其形容為，這是**“我們最後的巨人”。** **BHE 是全美第五大公用事業控股公司。**2022 年 BHE 營業收入為 263.93 億美元，母公司伯克希爾哈撒韋的營收為 3020.9 億美元，BHE 營收佔比 8.74%，僅次於保險業務和鐵路運輸業務。 BHE 擁有以下八個業務部門：太平洋電力、中美洲能源、內華達州能源、英國北方電網、北方天然氣、BHE GT&S、克恩河天然氣、BHE 可再生能源等。 截至 2022 年 12 月 31 日，**BHE 已投資超過 316 億美元用於自有風能、太陽能和地熱能項目。** 在風電方面，截至 2022 年底，BHE 在風電的總投資約 144 億美元，裝機容量為 7.4GW。太平洋電力計劃在未來 20 年內，建設 9.11GW 的風電新增裝機。 在光伏發電方面，截至 2022 年底，BHE 在光伏發電的總投資為 73 億美元，旗下 Topaz 和 Solar Star 兩座電站均位於美國加州，裝機容量為 1.136GW 的太陽能發電能力。 旗下 NV Energy 計劃在 2023 年 8 月 1 日之前，投入商業運營的合同太陽能資源為 525 兆瓦，並計劃在 2024 年 8 月 1 日之前再擁有 400 兆瓦的自有太陽能資源和 1.318GW 的合同太陽能資源進行商業運營。 美國電網老舊已在一定程度上制約了可再生能源的發展。因此除了新能源發電以外，BHE 在電力傳輸系統上投入巨大： > BHE 旗下的太平洋電力計劃到 2027 年建造約 2365 英里的新高壓輸電線路，總投資約 110 億美元。 > > BHE 旗下的內華達州能源正在當地建立一個傳輸體系，以利用內華達州西部和北部的資源豐富的可再生能源，來改變內華達州的清潔能源格局。該項目估計耗資 28 億美元。 > > BHE 旗下的 AltaLink 在加拿大阿爾伯塔省建設了 350 公里的電網。BHE 還與合資企業在德克薩斯州和堪薩斯州擁有 32 億美元的輸電資產，目前正在運營或建設中。 同時，BHE 還擁有強大的天然氣管網。截至 2022 年，BHE 管道集團運輸着全美國約 15% 的天然氣。 BHE 計劃 2023-2024 年累計追加投入 55 億美元，將新能源資產在管規模提升至 423 億美元，其中 46 億美元主要追加投資於風電場開發與設備置換，9 億美元追加至太陽能電站開發。 ## 想購買 BHE 的股份嗎？ 《巴倫週刊》回答道：你買不了。 目前，伯克希爾持有 BHE92% 的股份，剩下的 8% 掌握在 MidAmerican Energy 早期投資者，前伯克希爾哈撒韋董事會成員 Walter Scott 手上。 Scott 於 2021 年離世，享年 90 歲。當前關注伯克希爾的人都在等待，Scott 的繼承人們是否會在今年出售股票。 最近一次的賣出股票發生在 2022 年 6 月，當時，BHE 前 CEO 格雷格·阿貝爾以 8.7 億美元的價格將業務中的 1% 股份賣回給伯克希爾·哈撒韋能源。 Edward Jones 的分析師 Jim Shanahan 認為，BHE**將會成為集團業務矩陣中現金流的穩固保障**： > “BHE 對伯克希爾·哈撒韋來説將貢獻不錯且穩定現金流，現在，BHE 大約佔伯克希爾總收入的 10%，在五年內這一比例還會增加。 假設 BHE 現在市值為 900 億美元，則約佔伯克希爾當前 7600 億美元市值的 12%。 如果 BHE 公開交易，那麼按市值排名，BHE 將成為美國第二大公用事業公司，僅次於 NextEra Energy。 當伯克希爾最初收購 MidAmerican Energy 時，巴菲特表示 “我們願意花更長的時間來等待它實現潛力。” 《巴倫週刊》認為，或許投資 BHE 最能體現巴菲特創造財富的耐心。 ### 相關股票 - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) ## 相關資訊與研究 - [波克夏新時代！阿貝爾上任滿 100 天 已出脱前操盤手持股](https://longbridge.com/zh-HK/news/283212240.md) - [美股創新高受伊朗局勢緩和影響，科技股熱潮與企業治理變化並行](https://longbridge.com/zh-HK/news/283212875.md) - [為什麼沃倫·巴菲特的現金儲備以及邁克爾·伯裏對 AI 的質疑在當前市場中顯得合理](https://longbridge.com/zh-HK/news/282975020.md) - [股神丨畢非德：美股估值乏吸引力 巴郡持大量現金等待買入機會](https://longbridge.com/zh-HK/news/281196158.md) - [賺的錢，到底是誰掙來的？｜濟安學派](https://longbridge.com/zh-HK/news/282427495.md)