港股年內最大 IPO 來了！7 月 9 日，立訊精密在港交所主板上市，成為「A+H」兩地上市的又一龍頭企業。立訊精密開盤報 63.25 港元/股，下跌 0.05%。

公開資料顯示，立訊精密成立於 2004 年 5 月 24 日，2010 年 9 月 15 日在深交所上市。公司主營業務為連接器的研發、生產和銷售。

立訊精密 H 股發行價為 63.28 港元/股，公司此次擬發行 3.835 億股，預計募集資金約 243 億港元，為 2026 年以來香港市場募資規模最大 IPO。

立訊精密本次 IPO 募資超 240 億港元，招股書披露了募集資金用途：35% 用於擴充產能、升級生產基地，30% 用於技術研發、完善製造流程及提高智能製造能力，15% 用於投資上下游或相關優質標的，10% 用於償還有息銀行借款，10% 用於營運資本及一般公司用途。

立訊精密本次 IPO 吸引了淡馬錫、新加坡政府投資公司（GIC）、阿布扎比投資局（ADIA）、高瓴旗下 HHLRA、騰訊控股、富達國際、廣發基金、泰康人壽等 20 餘家全球頂級投資機構作為基石投資者，合計認購金額達 15 億美元（約合 117.54 億港元），按最高發售價 63.28 港元/股計算，合計認購約 1.86 億股 H 股，約佔全球發售項下 H 股總數的 48.44%。

A 股上市 15 年，立訊精密憑藉內生培育與外延收購的方式，完成了從低毛利代工製造企業向高毛利科技企業的躍遷，實現了營收 130 倍的增長。放眼全球，平均每兩部智能手機、每三台智能可穿戴設備及每五輛智能汽車中，即有一個搭載了立訊精密的產品。

2025 年，立訊精密實現營業收入 3323.44 億元，同比增長 23.64%；歸母淨利潤 166 億元，同比增長 24.20%，均創歷史新高。2025 年收入規模在全球精密智造解決方案行業，排全球第四、中國內地第一。

從營收結構來看，2025 年，立訊精密消費電子、汽車電子、通信及數據中心三大主營業務的營收佔比分別為 79.52%、11.81%、7.39%，消費電子業務收入佔比下降，汽車和通信業務收入佔比上升至歷史高點 19.2%。

營收結構的變化，也帶來了客戶集中度的變化。2023 年至 2025 年，立訊精密前五大客戶分別貢獻營收 1912 億元、2110 億元、2162 億元，佔總營收的比重分別為 82.4%、78.5%、65%，3 年佔比下降了 17.4 個百分點。

同期，第一大客戶蘋果貢獻的收入分別為 1745 億元、1901 億元、1883.81 億元，佔立訊精密總銷售額的 75.2%、70.7%、56.68%。2025 年，立訊精密來自蘋果之外的營收已超過 1500 億元。

拉升時間來看，2021 年，立訊精密營收約為 1539 億元，淨利潤為 70.71 億元。5 年時間，公司營收增長 1.16 倍，淨利潤增長 1.35 倍。

如果時間軸再拉長，立訊精密 2025 年的營收相當於 2011 年（上市後第一年）的 130 倍，淨利潤相當於 2011 年的 49 倍。

2026 年，立訊精密延續高增長勢頭，一季度實現營收 838.88 億元，同比增長 35.77%；淨利潤 39.68 億元，同比增長 17.49%。

研發投入方面，2025 年，立訊精密研發投入 114.28 億元，同比增長 33.57%。

拉長到 10 年維度，2016 年至 2025 年，立訊精密研發投入合計 584.63 億元，佔十年淨利潤總和的 71.76%。

立訊精密研發團隊也在快速擴容。截至 2025 年末，立訊精密擁有 48765 名專職研發人員，同比增長 52.14%。2016 年，立訊精密擁有研發人員 3382 名，10 年增長了 13 倍。

截至 2025 年末，立訊精密在全球擁有 28 個自設研發中心，16 個在中國內地；擁有 94 個測試實驗室，其中 8 個實驗室獲中國合格評定國家認可委員會 （CNAS）認證及取得 ISO/IEC 17025:2017 認證。

此外，立訊精密與多家知名行業合作夥伴及學術機構合作，並參與省市級研發計劃，專注於下一代技術研發。截至 2025 年末，立訊精密擁有 9367 項專利，其中 2540 項為發明專利。

截至 7 月 8 日收盤，立訊精密 A 股股價收跌 1.28%，收報 62.47 元/股，總市值 4572 億元。