港股市場本週的流動性測試與板塊輪動正在加速。據悉，在近期的一系列閉門溝通中，機構投資者正將目光從單一成長敍事轉向防禦性重組。我瞭解到，本週的焦點不僅在於幾家備受矚目的新股能否站穩腳跟，還包括老牌巨頭如何通過回購、高管調整或業務線重組來應對宏觀環境帶來的壓力。以下是本週關鍵公司的最新動向。

瑞為技術（7656.HK）

作為港交所特專科技規則下首家以視覺具身智能定位的新晉標的，瑞為技術的上市過程頗具戲劇性。據悉，儘管其公開發售部分獲得了超 3600 倍的極高認購，但上市首日股價一度大幅回撤，隨後在次日迎來強勁反彈，市值顯著回升。我瞭解到，公司管理層不僅在專注具身智能的研發，還計劃在半年後進行海外市場的第二、三輪增發，並試圖通過光伏板與風力發電清洗機器人等產品線降低對民航場景的依賴。2025 年其相關新業務營收佔比已攀升至 61% 以上，這標誌着其業務重組的初步成效正在顯現。

中遠海控（1919.HK）

這家航運巨頭正在直面行業週期的下行壓力。據接近公司的人士透露，由於 2026 年一季度歸母淨利潤同比大幅下滑近 50%，管理層迅速拋出了一項規模上限達 15.4 億元人民幣的 A 股回購並註銷計劃。內部人士表示，此舉旨在應對市場對集裝箱航運運價水平整體回落的擔憂，並試圖在短期內為二級市場提供流動性支撐。與此同時，公司近期低調成立了一家註冊資本為 3 億元人民幣的新航運實體，以進一步優化其穩居行業第一梯隊的全球數字化供應鏈佈局。

百度集團-SW（9888.HK）

百度的收入結構已經越過了關鍵的臨界點。據悉，公司 2026 年第一季度的內部數據顯示，AI 業務收入達到 136 億元人民幣，佔一般性業務收入的比例首次突破 52%，標誌着其正式轉型為 AI 主導的企業。知情人士透露，智能雲基礎設施高達 79% 的同比增長與 “蘿蔔快跑” 自動駕駛服務的強勁拓張是背後的主要驅動力。隨着文心大模型 5.0 的推進以及全無人駕駛里程的持續突破，預計下半年將有更多具有商業實質的動作落地。

東方科脈（1770.HK）

作為全球最大的商用電子紙顯示器製造商之一，東方科脈本週正式在港交所主板掛牌。我瞭解到，公司此次總計約 4 億港元的募資中，約 65% 將直接投入到產能擴張和生產基地智能化升級中，另外還有 25% 用於全綵及柔性電子紙產品的研發。儘管上市首日開盤後表現相對平淡，但其在國際發售部分獲得的超額認購表明，海外資金對這種處於低碳轉型風口上的新型顯示技術依然抱有長線期待。

贛鋒鋰業（1772.HK）

在鋰礦供給增加的預期與行業需求增速放緩的擔憂下，贛鋒鋰業近期在二級市場持續承壓。不過，有消息指出，包括貝萊德在內的外資機構在 6 月底逆勢將其持有的 H 股多頭頭寸增至 8.78%。我瞭解到，公司不僅在 2025 年前三季度成功實現扭虧為盈，還剛剛公佈了每 10 股派 1.50 元人民幣的年度分紅方案，這被市場廣泛視為管理層在週期底部穩定投資者信心的重要信號。

Also

• 建設銀行（0939.HK）：據悉，建行在繼續包攬全球銀行前四排名的同時，上半年因違規放貸等合規問題面臨嚴格的監管審查，收到的單筆罰單甚至超過 4000 萬元人民幣。
• 永康控股（2523.HK）：這家在東南亞排名前列的集裝箱堆場運營商原本獲得了初步超額認購，但在截止後突然宣佈擱置上市計劃並退還股款。知情人士稱其正在探討其他更為謹慎的潛在方案。
• TCL 電子（0537.HK）：作為消費電子龍頭，公司近期在智能家居產品線上的研發推進仍在持續，但短期內面臨海外市場的激烈競爭壓力。

本文不構成投資建議。