Agora, Inc.（API）已舉行其 2026 年第一季度財報電話會議。請繼續閲讀以瞭解會議的主要亮點。

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Agora, Inc.最新的財報電話會議描繪了一幅公司在積極追求增長的同時謹慎管理盈利能力的圖景。管理層強調了收入加速、連續六個季度的 GAAP 盈利和客户留存率改善，但也承認短期利潤壓力和現金流出，因為公司在會話 AI 和新協作工具上進行了大量投資。

持續盈利能力

Agora 報告了連續第六個季度的 GAAP 盈利，強調了在資助新項目的同時對成本的嚴格控制。2026 年第一季度 GAAP 淨收入達到 110 萬美元，是去年同期的兩倍多，淨利潤率為 2.9%。

收入增長與超預期

收入勢頭持續增強，2026 年第一季度銷售額同比增長 13.5%，達到 3770 萬美元。收入不僅比最近幾個季度加速增長，還超出了管理層指導範圍的高端，即 3600 萬美元至 3700 萬美元。

客户留存率改善

客户質量和粘性顯示出明顯進展，美元基礎淨留存率在第一季度從一年前的 95% 提高至 99%。這一更高的 DBNER 表明現有客户正在擴大或至少維持他們的支出，為經常性收入提供了更健康的基礎。

毛利潤增長

毛利潤同比增長 5.7%，達到 2390 萬美元，反映了更高收入的好處，儘管產品組合的變化對利潤率造成了一定壓力。公司強調，基礎業務增長正在抵消早期 AI 產品對盈利能力的部分拖累。

產品與 AI 勢頭

Agora 在 AI 領域進行了大量投資，推出了其 Agent Series 視覺低代碼環境和新的會話 AI 代理，適用於入站和出站用例。管理層提到其商業會話 AI 引擎的使用量每季度環比增長超過 150%，並強調了一項部署，其中 AI 代理的轉化率達到了人類代理的 10%。

企業協作產品發佈

為了加深其在企業領域的影響力，Agora 推出了一款智能會議引擎，旨在滿足受監管和安全敏感行業的需求。該產品提供端到端加密、靈活的部署選項、數據隔離、實時轉錄和翻譯，以及針對金融、政府和醫療客户的自動化工作流程。

戰略合作伙伴關係與驗證

公司展示了新的合作伙伴關係，作為其技術的證明，包括與谷歌的 AI 技術棧和 XAI 模型的集成。谷歌決定將 Agora 作為推薦的實時會話 AI 合作伙伴，並與網易智能企業在中國建立戰略合作，擴大了其市場覆蓋範圍。

資本回報與流動性

儘管 AI 投資加大，Agora 仍繼續向股東回報資本，並保持強勁的資產負債表，現金及現金等價物達到 1.66 億美元。在第一季度，公司回購了約 1250 萬股 B 類股票，耗資約 1310 萬美元，使當前計劃下的總回購金額達到約 1.562 億美元。

嚴格的費用管理

運營費用顯示出顯著的紀律性，銷售和市場費用同比下降 4.8%，一般和行政支出下降 3.4%。與此同時，研發費用略有上升，但作為收入的百分比有所減少，表明在產品創新上的投資更加高效。

AI 組合帶來的毛利壓力

Agora 在 AI 推動下的另一面體現在其利潤率上，毛利率從一年前的 68% 下降至 63.4%。管理層將這一下降主要歸因於產品組合，因為早期的會話 AI 產品的單位經濟效益較弱，且仍處於小規模階段。

小規模且成本高昂的 AI 業務

公司許多會話 AI 的努力仍處於概念驗證或實驗階段，產生的成本超過了收入。Agora 預計到 2026 年底，AI 將貢獻約 5% 的收入，但警告稱短期利潤將反映這些部署的成熟度不足。

運營現金流疲軟

現金生成滯後於收益，第一季度的運營現金流從一年前的正值 1760 萬美元轉為負值 430 萬美元。公司指出，利息收入下降和積極的股票回購是本季度淨現金流出主要驅動因素。

AI 採納與競爭風險

管理層坦言，會話 AI 的採納並非易事，提到集成複雜性和對領域專業知識的需求。他們還承認市場競爭激烈且高度分散，指出執行失誤或採納速度低於預期可能會延遲當前 AI 投資的回報。

區域透明度降低

Agora 通過不再將其 Agora 和盛網業務之間的收入和客户指標分開來簡化其披露。分析師對區域趨勢，特別是中國與海外的對比，提出了更多的明確要求，但管理層的簡化報告意味着對地理表現驅動因素的可見性降低。

短期利潤拖累

由於許多 AI 項目仍處於早期部署或概念驗證階段，管理層警告稱短期利潤壓力可能會持續。在這些產品實現規模和更好的經濟效益之前，投資者應預期頭條毛利率將反映建立長期 AI 業務的成本。

前瞻性指導

展望未來，聲網預計 2026 年第二季度的收入將在 3900 萬到 4000 萬美元之間，意味着增長率為 13.7% 到 16.6%，並且較第一季度有所加速。管理層預計到 2026 年底，營業收入和淨收入將逐季增長，並預測對話式人工智能的收入到年底時可能佔到約 5%。

聲網的財報電話會議強調了公司在盈利能力和創新之間尋求平衡的努力。投資者聽到了一個關於收入加速增長、成本控制嚴格以及積極資本回報的故事，但同時也意識到為了構建可擴展的人工智能和協作平台，公司在短期內做出了有意識的利潤和現金流權衡。